#比特币机构配置与囤积 En voyant cette déclaration de Wood, ce qui m’a traversé l’esprit, c’est la scène du marché haussier de 2017. À l’époque, nous discutions encore pour savoir si le Bitcoin était une monnaie, et les institutions l’évitaient comme la peste. Aujourd’hui, tout a changé : les institutions considèrent le Bitcoin comme le "passage obligé" pour entrer dans le monde de la cryptomonnaie — en dix ans, la narration a connu une transformation énorme.

Le flash crash du 11/01 m’a rappelé plusieurs moments clés : le marché baissier de 2018, l’impact de la pandémie en 2020, et la série de faillites en chaîne en 2022. À chaque fois, le Bitcoin était celui avec la liquidité la plus forte, celui qui a été le premier à être frappé, mais aussi le plus rapide à rebondir. Ce n’est pas une coïncidence, mais le reflet de l’évolution de l’écosystème du marché. Les institutions sont entrées, les investisseurs particuliers sont toujours là, mais le flux n’est plus réparti équitablement.

Ce qui est le plus intéressant, c’est le variable qu’elle mentionne — est-ce que des géants de la finance traditionnelle comme Morgan Stanley, Bank of America, etc., vont officialiser leur position sur le Bitcoin via des ETF ? J’ai vécu trop de "points critiques" de ce genre : chaque entrée officielle de la finance traditionnelle a réécrit le rythme du marché par la suite. Cette fois, la différence, c’est que l’infrastructure est déjà mature, la narration a été invalidée, il ne reste plus qu’une question de temps.

La segmentation en trois couches pour Bitcoin, Ethereum et Solana est très claire — monnaie mondiale, infrastructure pour les institutions, applications pour les consommateurs. La logique de compétition dans ces trois secteurs est totalement différente, je vois que le marché commence enfin à se différencier de manière rationnelle. Ce n’est plus un jeu à somme nulle où l’on doit choisir l’un ou l’autre. Le marché pourrait vraiment avoir touché le fond, mais cela ne signifie pas que c’est le point de départ. La prochaine tendance dépendra de quand ces grands acteurs passeront réellement à l’action.