Les nouvelles tendances macroéconomiques se confirment. La Réserve fédérale a injecté aujourd'hui 16 milliards de dollars de liquidités, ce qui marque la deuxième grande vague de relance après la pandémie. Les professionnels du secteur soulignent que le rythme de cette relance sera plus agressif qu'auparavant — rappelez-vous la folie haussière après le 312, vous pouvez ressentir à quel point une liquidité abondante influence le marché.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est la microstructure sur la chaîne. Après avoir examiné les données, on constate que le nombre d'adresses détenues par des institutions en BTC et ETH continue d'augmenter, tandis que le solde des cryptomonnaies sur les exchanges a atteint un plus bas récent. Que signifie cela ? La concentration des positions s'accélère, et la quantité de cryptos détenue par les petits investisseurs diminue de plus en plus.

Dans cette configuration, un phénomène se cache : lorsque la tendance s'amplifie réellement, la situation des vendeurs à découvert devient très embarrassante. Un grand nombre de positions en attente de liquidation s'accumulent, et une liquidation en chaîne peut se produire. Sur le plan technique, la pression de liquidation pourrait suffire à entraîner une hausse significative.

En résumé, la combinaison d'une liquidité abondante et d'une pénurie de positions constitue une configuration qui ne se produit généralement pas simultanément. Lorsqu'elle apparaît, la hausse n'est qu'une question de temps. Certains qui ont anticipé cela ont déjà liquidé leurs positions short, laissant les autres continuer à résister, avec des conséquences que l'on peut facilement imaginer.

Stratégiquement, la logique actuelle consiste à préparer des fonds, à entrer par étapes lors des points bas, en attendant que cette structure libère son énergie. Les fluctuations à court terme ne sont que du bruit, ce qui importe vraiment, c'est que la tendance principale reste inchangée.