Les « actifs cryptographiques » de la finance traditionnelle ? La performance de MSTR sur cinq ans dépasse largement celle du Bitcoin et de l’or

Avec l’approfondissement de la fusion entre les actifs cryptographiques et la finance traditionnelle (TradFi), un « actif pont » particulier attire l’attention du marché. Le 30 décembre 2025, le PDG de la société de gestion d’actifs Strive, Matt Cole, a cité les données de BitcoinTreasuries.NET, soulignant clairement qu’au cours des cinq dernières années, la performance de Strategy (c’est-à-dire MicroStrategy, code boursier MSTR.US) a surpassé celle du Bitcoin et de l’or. Cette conclusion remet en question la perception traditionnelle et révèle la valeur unique d’investir dans Bitcoin via le marché boursier dans le contexte du nouveau paysage financier.

La parole aux chiffres, le rendement excédentaire de MSTR sur cinq ans

L’évaluation du marché d’un actif se reflète finalement dans les données. La conclusion citée par Matt Cole est basée sur la comparaison de la performance des cinq dernières années. Il estime que, même lorsque le prix du Bitcoin atteint 75 000 dollars ou que sa capitalisation boursière par rapport à la valeur nette d’actif en Bitcoin (mNAV) détenu par la société n’est que de 1, la performance historique de MSTR reste en tête.

Ce jugement n’est pas isolé. Certains qualifient les actions de MSTR de « crypto-monnaie de la vieille école » dans le domaine de la finance traditionnelle, soulignant une hausse de 2 500 % au cours des cinq dernières années. En comparaison, la hausse du Bitcoin sur la même période est d’environ 1 500 %. Cela signifie qu’au cours de la même période de cinq ans, investir dans MSTR a généré des rendements bien supérieurs à la détention directe de Bitcoin. La supériorité ne se limite pas au marché des cryptomonnaies. Pendant cette période, l’or, en tant qu’actif refuge traditionnel, a vu sa croissance bien inférieure à ces deux actifs. Grâce à son modèle commercial unique, MSTR a prouvé sa croissance exceptionnelle dans les deux mondes, celui de la finance traditionnelle et celui des actifs cryptographiques.

Un pont unique, pourquoi MSTR peut devenir la “crypto-monnaie de la vieille école” de la “TradFi” ?

La performance de MSTR se démarque principalement par son rôle de « pont ». Ce n’est pas une entreprise technologique ordinaire, mais une société cotée en bourse qui investit de manière massive et continue dans le Bitcoin avec ses fonds d’entreprise. Cette stratégie en fait un « actif proxy » permettant aux investisseurs traditionnels d’accéder indirectement au Bitcoin. Jeff Park, responsable de la stratégie chez Bitwise Asset Management, a décrit la tendance des actions MSTR comme étant plus proche d’une « crypto-monnaie de la vieille école » accessible aux investisseurs traditionnels.

Pour de nombreux investisseurs institutionnels et particuliers, limités par la réglementation ou les canaux d’accès, l’achat d’actions MSTR en bourse représente la méthode la plus simple pour profiter du potentiel de hausse du Bitcoin. Cette demande crée une logique de prime unique. Le marché valorise non seulement l’activité logicielle de MicroStrategy, mais aussi sa vaste réserve de Bitcoin, en payant une prime. La volatilité du prix de l’action est fortement corrélée à celle du Bitcoin, mais ses fluctuations sont souvent plus importantes, offrant une expérience d’investissement semblable à un Bitcoin « levier ».

Perspectives de marché, comment les institutions envisagent-elles l’avenir de MSTR ?

Les performances historiques solides et le positionnement unique de MSTR alimentent l’optimisme du marché quant à son avenir. Plusieurs grandes banques d’investissement et institutions analytiques ont attribué des notes favorables et des objectifs de cours positifs. Selon le résumé de Barchart à la fin 2025, le consensus du marché sur l’action MicroStrategy est une « forte recommandation d’achat », avec un objectif moyen d’environ 490 dollars, ce qui indique un potentiel de hausse de plus de 200 % par rapport au niveau actuel. Certains analystes proposent des perspectives plus précises. Les analystes de TD Cowen maintiennent un objectif de 585 dollars et prévoient qu’en 2027, la réserve de Bitcoin détenue par la société pourrait atteindre 815 000 pièces.

Une vision plus ambitieuse provient de l’analyste financier André Dragosch. Il pense qu’en supposant une hausse du prix du Bitcoin de 10 fois par rapport à son niveau actuel, et que MSTR se négocie à 2 fois sa mNAV, la capitalisation boursière de MicroStrategy pourrait atteindre entre 5 et 10 ans le trillion de dollars, rivalisant avec des géants financiers comme JPMorgan.

Canal de trading, comment saisir les opportunités de l’écosystème MSTR sur Gate ?

En tant que plateforme de trading d’actifs cryptographiques de premier plan, Gate offre une fenêtre pour comprendre la valeur de l’écosystème Bitcoin à l’échelle mondiale. Les analyses approfondies et les informations de marché sur le Bitcoin et les actions connexes (comme MSTR) disponibles sur la plateforme aident les investisseurs à construire une vision d’investissement combinant TradFi et Crypto.

Lorsque le Bitcoin redeviendra au bout de 2025 le centre d’attention du marché, les analystes de Wall Street recalculeront la valeur de ces plus de 64 000 Bitcoin dans le bilan de MicroStrategy. Chaque achat supplémentaire effectué par le président Michael Saylor rapproche davantage le cours de MSTR de la courbe de prix du Bitcoin. Cette société n’est plus simplement une histoire de logiciel, mais un fonds d’investissement en Bitcoin de taille impressionnante inscrit dans les états financiers d’une société cotée. Sur l’écran de marché de Gate, la fluctuation du prix du Bitcoin influence les nerfs des investisseurs du monde entier. Et dans le marché américain, la tendance du cours de MSTR, avec ses fluctuations plus violentes, raconte silencieusement la même histoire sur l’avenir des actifs numériques.