#数字资产市场动态 Je n'ai pas cessé de réfléchir à une chose. Honnêtement, l'enjeu ne réside pas dans la hausse ou la baisse du prix, mais dans la véritable configuration de la circulation du jeton ZEC.

En apparence, la quantité totale de ZEC est d'environ 16 millions d'unités, c'est une donnée publique. Mais il y a un détail facilement négligé sur le marché —

Près de 30 %, soit plus de 5 millions d'unités, sont bloquées dans des adresses de confidentialité.

Cette partie de jetons a une caractéristique unique : une liquidité extrêmement faible. Ils sont pratiquement immobiles, et même les fluctuations de prix à court terme ne peuvent pas les faire bouger.

En excluant cette partie, le nombre de ZEC réellement librement négociable sur le marché, pouvant être échangé à tout moment, est en réalité d’un peu plus de 10 millions d’unités.

L’essentiel est que ce chiffre est statique.

Une fois que le marché entre dans une phase de hausse, le nombre de jetons que les investisseurs sont prêts à vendre en continu diminue. Plus le prix monte, plus les détenteurs sont réticents à vendre, et la quantité de "jetons actifs" réellement négociables devient plus rare.

Supposons que le prix soit poussé près du niveau de 1000 dollars, mon avis est que :

Le nombre de ZEC en circulation libre pourrait se réduire à une fourchette de 8 à 9 millions d’unités.

Dans cette configuration, le stock de spot sur les échanges pourrait ne représenter que quelques dizaines de milliers d’unités.

Que cela indique-t-il ?

Cela montre que le goulot d’étranglement du marché n’est plus "la suffisance de l’offre d’achat", mais "la suffisance de l’offre de jetons à vendre".

En d’autres termes, la tension réelle sur la liquidité n’est peut-être pas encore arrivée officiellement.

Lorsque le prix et la disponibilité des jetons seront simultanément comprimés, le marché ne donnera généralement pas beaucoup de signaux d’alerte en avance.