Lighter analyse : comment la technologie zk peut-elle révolutionner le trading de contrats perpétuels

Avec le développement continu du marché de la finance décentralisée (DeFi), le trading de dérivés en chaîne, en tant que secteur clé du trading à haute fréquence et de la concentration de liquidités, attire de plus en plus l’attention des capitaux et des développeurs. Dans ce contexte, le protocole de trading décentralisé de contrats perpétuels basé sur Ethereum, Lighter (ci-après « Lighter »), est devenu l’un des sujets les plus suivis à la fin de 2025. Le projet, grâce à son architecture technologique innovante, son solide soutien financier et l’enthousiasme de la communauté pour le jeton natif LIT, suscite de vastes discussions et attentes sur le marché.

1. Présentation du projet : une nouvelle architecture pour les contrats perpétuels en chaîne

Lighter est une plateforme d’échange décentralisée de contrats perpétuels (Perpetual DEX) construite sur Ethereum Layer-2 (L2), utilisant la technologie de preuve à zéro connaissance (zk-Rollup). Contrairement au modèle AMM traditionnel, Lighter utilise un mécanisme de carnet d’ordres central vérifiable (CLOB), exécutant la correspondance, le règlement et la liquidation des ordres via une preuve cryptographique zk-SNARK, permettant d’offrir une expérience de trading performante proche de celle d’une bourse centralisée tout en maintenant la décentralisation, la transparence et la sécurité.

Son concept central vise à résoudre le dilemme performance, sécurité et vérifiabilité rencontré par le trading de dérivés en chaîne. Grâce à zk-Rollup et à des structures de données optimisées, le moteur de correspondance peut s’exécuter hors chaîne, tout en compressant l’état et les preuves pour les soumettre à la blockchain Ethereum principale, permettant ainsi des enregistrements de transactions auditables et vérifiables.

Depuis le lancement officiel sur le réseau principal public en octobre 2025, Lighter a progressivement ouvert des paires de trading pour des contrats perpétuels majeurs comme BTC, ETH, et a attiré des utilisateurs avec une gamme de produits plus large, notamment des contrats de change (FX), des contrats d’actions et des échanges au comptant.

2. Points forts technologiques : correspondance vérifiable à haute performance et stratégie zéro frais

L’architecture technologique de Lighter intègre plusieurs éléments clés :

Exécution vérifiable zk-Rollup : la correspondance des ordres, le règlement et la transition d’état sont vérifiés via des preuves cryptographiques zk-SNARK personnalisées, puis soumis à la blockchain Ethereum, augmentant la transparence et réduisant les hypothèses de confiance.

Carnet d’ordres haute performance : capacité à traiter des dizaines de milliers d’ordres par seconde avec une latence de millisecondes, améliorant considérablement l’efficacité du trading et la liquidité du marché.

Sortie non dépositaire et rétractable : les fonds des utilisateurs sont contrôlés par des contrats intelligents Ethereum, avec des mécanismes de vérification publique et d’« Escape Hatch (sortie d’urgence) » pour garantir la récupération des fonds en cas d’interruption du réseau ou de défaillance du séquenceur.

Stratégie zéro frais : pour améliorer l’expérience utilisateur et la compétitivité du marché, Lighter applique des frais zéro pour les makers et takers ordinaires, tandis que certains utilisateurs API professionnels ou institutionnels paient des frais spécifiques.

Ces innovations technologiques permettent à Lighter d’offrir une capacité de trading performante tout en assurant la justice et la transparence des transactions via une vérification en chaîne, ce qui pourrait faire de lui une infrastructure essentielle pour le marché décentralisé de dérivés.

3. Équipe et soutien financier : un puissant moteur de développement

L’équipe de développement de Lighter est composée de membres ayant une solide expérience en ingénierie technique et en finance, regroupant des talents issus de la blockchain, de la finance traditionnelle et de la cryptographie. Selon des sources publiques, les fondateurs et l’équipe centrale de Lighter ont occupé des rôles techniques ou de gestion dans plusieurs projets de trading haute performance et de conception de systèmes, avec une riche expérience dans le développement de systèmes à haute concurrence et faible latence.

Par ailleurs, Lighter bénéficie également du soutien d’institutions de premier plan dans le secteur. En novembre 2025, Lighter a réalisé une levée de fonds de 68 millions de dollars lors d’un tour de série A (incluant des financements antérieurs), mené par Founders Fund et Ribbit Capital, avec la participation de Haun Ventures, Robinhood, etc., portant la valorisation du projet à environ 1,5 milliard de dollars. Cette levée de fonds et cette valorisation placent Lighter parmi les leaders du secteur DeFi cette année-là.

Ce soutien financier renforce non seulement les ressources pour la R&D et l’expansion du marché, mais améliore également la crédibilité de l’écosystème, attirant davantage d’utilisateurs, de fournisseurs de liquidités et de partenaires.

4. Économie du jeton LIT : structure et usages prévisionnels

Le jeton natif de Lighter, LIT, constitue une composante essentielle de l’écosystème du protocole. Sa conception économique vise à soutenir la gouvernance, l’incitation et la croissance de l’écosystème. Selon des analyses publiques, l’offre totale de LIT est de 1 milliard de jetons, avec une répartition prévue (ces données étant synthétisées à partir de diverses sources du marché, les détails précis de l’émission pouvant encore être ajustés par l’équipe) :

Incitations écologiques (environ 41,4%) : pour la stimulation du marché, le minage de trading, les récompenses de liquidité, etc.

Équipe et conseillers (environ 29,1%) : incitations pour l’équipe et les conseillers principaux, généralement avec un déblocage linéaire à long terme pour assurer l’engagement à long terme.

Investisseurs (environ 16%) : détention par des investisseurs précoces et stratégiques, avec un calendrier de déblocage similaire à celui de l’équipe.

Ventes publiques et communautaires (environ 6%) : pour les investisseurs publics ou la participation communautaire.

Airdrops et récompenses utilisateur (environ 4,8%) : pour inciter les premiers utilisateurs, participants aux tests, etc.

Réserves de la fondation (environ 2,7%) : pour le développement stratégique et le soutien à la coopération écologique.

Les principales utilisations de LIT incluent, mais ne se limitent pas à : ✅ Fonction de gouvernance : les utilisateurs peuvent staker LIT pour participer aux votes sur les paramètres majeurs du protocole et les mises à jour ; ✅ Réduction sur les frais : le staking de LIT donne droit à des réductions sur les frais de transaction ; ✅ Incitations à la liquidité : participation aux pools de liquidité (LLP) pour recevoir des récompenses en LIT ; ✅ Mécanisme d’assurance : en cas d’événements extrêmes, pour alimenter le fonds d’assurance.

Actuellement, LIT n’est pas encore entièrement en circulation, mais il existe une forte anticipation pour des distributions via airdrops et TGE, avec la date précise et les détails restant à confirmer par l’équipe officielle.