a16z Insight : pourquoi la confidentialité deviendra-t-elle le prochain avantage majeur de la blockchain ?

Sur la plus grande plateforme d’échange de cryptomonnaies au monde, Gate, au 30 décembre 2025, le prix du Zcash (ZEC), mettant en avant ses caractéristiques de confidentialité, a augmenté de plus de 1,15 % aujourd’hui, atteignant 531,21 dollars en spot. Au cours des 7 derniers jours, il a augmenté de 27,86 %, sur 30 jours de 19,88 %, et sur 90 jours de 473,61 %. Les données du marché indiquent qu depuis la fin novembre 2025, l’activité de trading de ZEC a connu une hausse significative, sa valeur passant du niveau de 300 dollars à son sommet actuel. Cela correspond parfaitement à la chronologie où a16z souligne l’importance de la confidentialité.

La philosophie centrale de a16z

Ali Yahya, associé général chez a16z Crypto, a récemment exprimé une opinion qui aura un impact profond : la confidentialité deviendra la barrière concurrentielle la plus importante dans le domaine des cryptomonnaies. Cette évaluation n’est pas infondée, mais repose sur une compréhension approfondie de l’évolution de la technologie blockchain et de ses applications concrètes. Ali Yahya souligne que la fonctionnalité de confidentialité suffit à différencier une nouvelle chaîne des autres, créant un effet de verrouillage sur la chaîne. Lorsqu’un utilisateur opère sur une blockchain publique, il peut facilement échanger avec d’autres utilisateurs sur différentes chaînes, mais sur une blockchain privée, le choix de la chaîne est plus crucial.

Cet effet de verrouillage provient de la nature intrinsèque de la confidentialité — une fois qu’un utilisateur choisit d’opérer sur une chaîne privée, ses métadonnées telles que l’historique des transactions, la taille de ses actifs et les horodatages restent sur cette chaîne. Passer à une autre chaîne pourrait exposer ces informations sensibles, créant ainsi une forte fidélité utilisateur.

Technologies de confidentialité : créer un effet de verrouillage sur la chaîne

Le concept de « verrouillage de la chaîne » proposé par a16z révèle la valeur unique des technologies de confidentialité dans la compétition blockchain. Ce verrouillage ne se limite pas à une dépendance technique, mais constitue une liaison profonde basée sur la sécurité des données. Lorsqu’un utilisateur effectue une transaction sur une chaîne privée, ses informations d’actifs, la fréquence de ses transactions, ses contreparties, etc., sont protégées. S’il envisage de migrer vers une autre chaîne, il doit faire face à un dilemme : abandonner ses données de confidentialité historiques ou risquer de les exposer en les transférant. Ce mécanisme crée la dynamique de « gagnant tout » évoquée par a16z. Étant donné que la confidentialité est essentielle pour la majorité des cas d’usage dans le monde réel, les chaînes privées qui gagnent la confiance des utilisateurs tôt et construisent un écosystème solide occuperont une position de marché difficile à déloger.

Cela explique aussi pourquoi des projets de confidentialité établis comme Zcash peuvent maintenir une attention de marché à long terme. Grâce à leur mécanisme de protection de la vie privée basé sur la preuve à connaissance zéro, ils sont devenus l’une des solutions de confidentialité les plus matures du marché, générant un effet de verrouillage utilisateur considérable.

Stratégie d’investissement : de la conception à la pratique

a16z ne se contente pas de donner des avis, mais agit concrètement pour déployer dans le secteur de la confidentialité. Leur portefeuille d’investissement reflète clairement cette priorité stratégique. Cette année, a16z crypto a mené deux levées de fonds successives pour le projet de blockchain de confidentialité Seismic, pour un total de 17 millions de dollars. Seismic est une blockchain conçue pour des scénarios FinTech, basée sur EVM, permettant aux développeurs de créer des applications de confidentialité en utilisant le langage Solidity qu’ils connaissent.

a16z a également investi dans le projet Miden, une architecture de machine virtuelle à zéro connaissance haute performance basée sur STARK. Incubé par Polygon Labs, Miden se positionne comme une « blockchain de périphérie », déplaçant la majorité des calculs et de la génération de preuves vers l’appareil client, offrant ainsi une confidentialité élevée et une grande évolutivité. Un autre projet notable est Rayls Labs, qui intègre la protection de la vie privée et la conformité réglementaire via une architecture innovante, visant à redéfinir la collaboration entre utilisateurs, banques et entreprises. Ces investissements montrent qu’a16z déploie dans le secteur de la confidentialité à travers plusieurs voies technologiques, du niveau infrastructurel aux solutions applicatives, construisant ainsi un écosystème complet de confidentialité.

Performance des cryptomonnaies de confidentialité : réponse du marché aux tendances

Les performances du marché sont souvent la réponse la plus directe aux tendances. Dans le contexte où a16z met en avant l’importance de la confidentialité, le secteur des cryptomonnaies de confidentialité a récemment attiré l’attention. Selon les données de Gate, au 30 décembre 2025, le prix au comptant de Zcash (ZEC) s’élève à 531,75 dollars, avec une hausse de 27,91 % en 7 jours. Sa capitalisation totale dépasse 8,753 milliards de dollars, témoignant d’une forte reconnaissance du marché. Historiquement, ZEC a atteint un sommet d’environ 735 dollars en 2025, et son prix actuel est en tendance haussière. Cette performance est étroitement liée à l’augmentation de l’intérêt pour le secteur de la confidentialité.

En tant que premier système blockchain utilisant la preuve à connaissance zéro, Zcash offre une confidentialité totale des paiements tout en permettant de maintenir un réseau décentralisé via une blockchain publique. Cette conception unique équilibre confidentialité et transparence, lui permettant d’être largement reconnu par les investisseurs institutionnels et les utilisateurs de détail.

Perspectives futures : développement multidimensionnel du secteur de la confidentialité

Pour l’avenir, l’importance de la confidentialité dans la blockchain continuera de croître, se déployant dans plusieurs dimensions.

Du point de vue technologique, la preuve à connaissance zéro, l’environnement d’exécution fiable (TEE) et le calcul multipartie sécurisé continueront d’évoluer pour offrir des solutions de protection de la vie privée plus efficaces et plus sûres. Des projets comme Miden favorisent la « génération de preuves côté client », déplaçant la responsabilité du calcul et de la protection de la vie privée vers l’appareil utilisateur, allégeant la charge sur la chaîne.

Du point de vue réglementaire, l’équilibre entre confidentialité et conformité deviendra crucial. Des projets comme Rayls Labs montrent comment répondre aux normes réglementaires mondiales via une conception technologique, offrant des solutions conformes pour les institutions financières traditionnelles.

Du côté des applications de marché, avec l’entrée accélérée des investisseurs institutionnels et des institutions financières traditionnelles, la demande de protection de la vie privée s’étendra des simples transactions à des opérations financières complexes. Cela stimulera la création de solutions de confidentialité adaptées à des cas d’usage spécifiques.

Prédictions de prix : réévaluation de la valeur des actifs de confidentialité

Sur la base des perspectives de a16z et des tendances du marché, la valeur des actifs de confidentialité pourrait faire l’objet d’une réévaluation systématique. Les prévisions de Gate indiquent qu’en 2030, le prix du ZEC pourrait atteindre environ 896 dollars. Cela laisse encore une marge de croissance significative par rapport à aujourd’hui. L’analyse technique montre que si l’intérêt pour le secteur de la confidentialité se maintient, le ZEC pourrait tester le niveau de 537 dollars en 2026, puis relever le défi de 564 dollars en 2027. Ces prévisions sont basées sur l’adoption accrue des technologies de confidentialité et la croissance de la demande pour la protection de la vie privée.

À long terme, à mesure que les applications blockchain s’étendront à des domaines financiers et sociaux plus larges, la protection de la vie privée passera du statut de « fonction optionnelle » à celui de « caractéristique essentielle », et les projets blockchain spécialisés dans ce domaine et leurs tokens bénéficieront d’une prime. La prophétie d’a16z selon laquelle « peu de chaînes privées domineront la majorité du marché de la cryptomonnaie » devient progressivement réalité.

L’application des technologies de confidentialité est en train de transformer l’écosystème industriel. Zcash, en tant que leader des cryptomonnaies de confidentialité, a dépassé une capitalisation de 48 milliards de RMB. Des projets comme Seismic, qui ont reçu des investissements successifs de a16z, combinent profondément protection de la vie privée et FinTech. L’effet de « verrouillage de la chaîne » prévu par Ali Yahya chez a16z est déjà visible. Une fois qu’un utilisateur choisit une chaîne avec de fortes fonctionnalités de confidentialité, le coût de migration devient significatif. Cet effet de réseau construit une barrière solide pour les projets de confidentialité qui ont réussi tôt. L’équilibre entre confidentialité et conformité, exploré et défini par des projets comme Rayls Labs via l’innovation technologique, façonne ce nouveau monde où la confidentialité devient une caractéristique systémique plutôt qu’un simple choix individuel, et des plateformes comme Gate fournissent l’infrastructure clé pour la circulation de ces nouveaux actifs.