Les actifs du monde réel (RWA) en plein essor : le TVL dépasse 170 milliards de dollars, dépassant les DEX pour devenir la cinquième grande colonne de la DeFi

Selon les dernières données de DefiLlama, la valeur totale verrouillée dans les protocoles d’actifs du monde réel (RWA) a explosé pour atteindre environ 17 milliards de dollars, dépassant officiellement les échanges décentralisés (DEX) et devenant la cinquième catégorie de DeFi en termes de TVL. Cet événement marque un tournant dans le développement de la DeFi, qui passe d’une expérimentation purement native cryptographique à une intégration profonde avec l’économie réelle et la capture de valeur.

Reconfiguration du paysage : Comment les RWA surpassent les DEX

La dynamique de pouvoir dans le domaine de la DeFi a connu un changement marquant à la fin de 2025. Les protocoles RWA ont réussi à dépasser les DEX, se classant parmi les cinq principales catégories de la DeFi, juste après le prêt, le staking de liquidités, les ponts cross-chain et le re-staking. Cette progression n’a pas été immédiate. Les données montrent que le TVL des RWA est passé d’environ 12 milliards de dollars au quatrième trimestre 2024 à 17 milliards de dollars actuellement, avec une croissance significative.

Au début de l’année, les RWA ne figuraient même pas dans le top dix des catégories de la DeFi. Aujourd’hui, ils se placent non seulement dans le top cinq, mais attirent également l’attention des investisseurs institutionnels et particuliers en raison de leur stabilité et de leur rendement continu, recherchant « une incitation sur le bilan plutôt qu’une expérimentation ».

Moteur de croissance : Explorer les causes de l’émergence explosive des RWA

La croissance explosive des RWA résulte de la synergie de plusieurs facteurs clés en 2025. Tout d’abord, la demande de rendement dans un environnement de taux d’intérêt élevé. Des taux d’intérêt soutenus et élevés rendent attractifs les actifs tokenisés tels que les bons du Trésor américains ou les crédits privés, capables d’offrir des revenus stables en chaîne. Ensuite, l’amélioration de la clarté réglementaire mondiale. La progression dans la mise en place de cadres réglementaires aux États-Unis, à Singapour, aux Émirats arabes unis, etc., a considérablement réduit les frictions et l’incertitude réglementaire pour les capitaux institutionnels. Cela a facilité l’introduction de produits tokenisés par des géants financiers traditionnels comme BlackRock, JPMorgan. Enfin, la diversification des actifs et leurs propriétés de couverture macroéconomique. En 2025, la hausse des prix de l’or, de l’argent et d’autres métaux précieux a attiré des capitaux cherchant à se couvrir contre l’inflation et le risque dollar, amplifiant la taille du marché des RWA.

Composition du marché : Aperçu de l’écosystème d’un trillion de dollars d’actifs

L’écosystème RWA, d’une valeur atteignant 170 milliards de dollars, est riche et diversifié, allant de la tokenisation de la dette souveraine à une courbe de rendement plus large. La tokenisation des bons du Trésor américain est indiscutablement la pierre angulaire et le « produit d’entrée ». Représentée notamment par le fonds BUIDL de BlackRock, cette catégorie a atteint plusieurs dizaines de milliards de dollars, fournissant une liquidité fondamentale et une ancre de confiance pour tout le marché. Le crédit privé est la catégorie la plus importante en termes de taille. En décembre 2025, son marché atteignait environ 15,9 milliards de dollars, en croissance de 61 % sur l’année. Cela reflète un déplacement des fonds du « taux sans risque » vers des actifs à rendement plus élevé, cherchant à capter une prime de crédit. Le marché des matières premières tokenisées connaît également une croissance rapide, avec une capitalisation proche de 4 milliards de dollars, dominée par des produits comme Tether Gold, Paxos Gold, etc.

Par ailleurs, la tokenisation de l’immobilier, des fonds institutionnels, des actions progresse également, constituant un réseau d’actifs réels interconnectés sur la chaîne.

Percée clé : La révolution paradigmique apportée par la composabilité

La capacité des RWA à dépasser la simple titrisation d’actifs traditionnels réside dans la « composabilité » conférée par la blockchain. Cela change radicalement la façon dont ces actifs sont détenus et utilisés. Les RWA tokenisés ne sont plus de simples investissements passifs, mais deviennent des modules de base dans le Lego de la DeFi. Ils peuvent être :

• Utilisés comme collatéral dans des protocoles de prêt comme Aave, Morpho pour emprunter des fonds.
• Leur droit aux revenus peut être divisé et échangé via des protocoles comme Pendle.
• Fournis en liquidité sur des marchés secondaires et plateformes de dérivés, permettant un rachat et un règlement quasi instantanés.

Cette capacité à transformer des « actifs réels » en « composants de marché de capitaux programmables » constitue l’avantage clé des RWA par rapport aux outils financiers traditionnels, et explique leur capacité à attirer massivement du capital natif cryptographique.

Perspectives futures : De la croissance à la maturité de l’écosystème

En regardant vers 2026, le développement du secteur RWA devrait évoluer d’une simple quête de croissance en TVL vers une maturité plus profonde de l’écosystème. L’interopérabilité et la liquidité seront essentielles. La percée future réside dans la capacité des actifs tokenisés à se déplacer et à être réutilisés sans friction entre différentes blockchains, plateformes d’échange et protocoles financiers. La réglementation et la normalisation sont des garants d’un développement sain. Il est nécessaire d’établir des normes techniques couvrant la cartographie des actifs, les interfaces de données et la régulation transversale, afin d’équilibrer innovation et risque. Enfin, la valeur d’ancrage pour l’économie réelle deviendra de plus en plus cruciale. Les projets RWA réussis devront se concentrer sur l’amélioration de l’efficacité du financement et de la transparence de gestion d’actifs physiques à forte valeur, comme l’énergie verte ou les infrastructures, car c’est là que réside leur pérennité à long terme.

Accès des investisseurs : Explorer les opportunités RWA via Gate

Avec la montée en puissance des RWA dans la DeFi, les canaux d’accès pour les investisseurs à cette classe d’actifs se multiplient. Prenons l’exemple de Gate, qui s’efforce d’offrir aux utilisateurs une porte d’entrée pour explorer le front de la cryptosphère. Auparavant, Gate a lancé des tokens liés à la notion de RWA, comme INC du projet WorldAssets, et a soutenu le développement de l’écosystème via des événements.

Pour les investisseurs souhaitant s’engager dans la voie RWA, il est conseillé de suivre de près Gate et d’autres plateformes d’échange conformes, pour obtenir rapidement des informations sur le lancement de nouveaux actifs. Avant tout investissement, il est essentiel d’utiliser les fonctionnalités de marché en temps réel de Gate pour vérifier les prix, volumes et autres données clés, et de faire ses propres recherches.

La frontière entre le monde réel et la blockchain s’estompe. Quand le fonds BUIDL de BlackRock génère des revenus en chaîne, quand des millions de dollars de crédits privés sont tokenisés et circulent dans la DeFi, quand la propriété de l’or est fractionnée et utilisée en collatéral, un nouveau système financier émerge discrètement. La montée des RWA dépasse DEX, ce n’est pas une fin en soi, mais le début d’une narration plus vaste : un marché de capitaux programmable, alimenté par la liquidité mondiale, fonctionnant 24/7, profondément enraciné dans l’économie réelle, qui devient peu à peu une réalité.