Le dollar en 2026 se tient à un carrefour.

Ce n’est pas une rumeur infondée. La vieille institution de gestion d’actifs britannique Charles Stanley a depuis longtemps compris — le mythe de la « sécurité » du dollar, qui dure depuis des décennies, commence à se fissurer concrètement. Nos récentes vérifications en équipe convergent vers la même conclusion : ce changement n’est pas une simple émotion de marché à court terme, mais le résultat de contradictions structurelles profondes.

En résumé, plusieurs facteurs se superposent pour créer une tempête parfaite : la durabilité à long terme des finances américaines reste un mystère, l’incertitude politique grimpe en flèche, et la position traditionnelle de refuge du dollar s’affaiblit. Ces pressions résonnent et s’amplifient mutuellement. Les capitaux étrangers ont déjà perçu cette tendance, et renforcent activement leurs outils de couverture en dollar. La grande reconfiguration des capitaux mondiaux est en marche.

Plus inquiétant encore, la Fed aura probablement encore besoin de réduire ses taux en 2026, ce qui affaiblira directement l’avantage de l’écart de taux du dollar.

Une réaction en chaîne s’enclenche : la faiblesse du dollar devient une réalité, les actifs des marchés émergents bénéficient d’une correction de valorisation + d’un afflux de capitaux, le rendement des actifs libellés en monnaies non américaines commence à augmenter, et la tolérance au risque s’accroît également. Pour les investisseurs, le vrai problème n’a jamais été l’ampleur de la volatilité, mais la clarté de la direction. La direction est désormais claire — le cash n’est plus le refuge le plus sûr, et ces actifs risqués sous-estimés ouvrent une fenêtre de réévaluation de leur valeur.

Ce qui est intéressant, c’est que de gros capitaux ont déjà discrètement changé de position, alors que les investisseurs ordinaires attendent encore la « certitude » ? Dans le cycle de baisse du dollar, la véritable opportunité ne se trouve pas dans les actifs en dollar.