En 2025, le début d'année a été bouleversé par une série de politiques commerciales radicales qui ont secoué les marchés financiers mondiaux. La mise en œuvre de politiques tarifaires a mis le dollar sous pression, avec une dépréciation atteignant 12 % à court terme, enregistrant le pire début en près de 50 ans. Parallèlement, le marché boursier américain a montré une résilience exceptionnelle — bien que le S&P 500 ait chuté de plus de 15 % lors des premières phases de la politique, il a ensuite connu une reprise vigoureuse, l'indice atteignant la barre des 7000 points.

Ce mouvement apparemment contradictoire reflète des visions très différentes sur les perspectives de liquidité. Wall Street, qui espérait auparavant qu'une inflation soutiendrait la force du dollar, voit cette hypothèse s'effondrer face à la réalité. Les investisseurs ont fait un choix clair : injecter des fonds dans le marché américain pour rechercher la croissance, tout en se dégageant des actifs en dollars.

Face à plusieurs pressions — intensification des tensions commerciales, inquiétudes concernant une bulle technologique, dette publique élevée — la Réserve fédérale a adopté une posture rare d'intervention proactive, en abaissant ses taux directeurs à trois reprises. Bien que cette démarche ait suscité des débats sur l'indépendance de la banque centrale, les marchés ont déjà intégré une forte anticipation d'une liquidité abondante.

Dans ce contexte macroéconomique, les actifs cryptographiques tels que le Bitcoin, l'Ethereum et autres deviennent de nouvelles options pour diversifier les risques. La dépréciation du dollar favorise souvent la demande d'actifs alternatifs, tandis que l'incertitude du marché renforce l'intérêt pour les instruments de couverture.