#预测市场 Après avoir lu cette analyse sur les risques de manipulation du marché prédictif, ma première réaction a été : cette stratégie me semble tellement familière.

Changer de nom, changer de secteur, la logique de manipulation n’a jamais changé. En 2004, le parti allemand misait collectivement sur le marché électoral, en 2012, la mystérieuse grosse commande de Romney, en 2024, les investissements massifs des investisseurs français sur Polymarket — en gros, utiliser des fonds pour accumuler de faux signaux, afin que les innocents suivent la tendance et achètent à leur tour. Ces méthodes ont été vues des centaines de fois sur la chaîne, simplement avec des tokens, des DAO, des oracles.

Ce qui fait le plus mal, c’est que la puissance de la manipulation ne réside pas dans sa capacité à changer quoi que ce soit, mais dans sa capacité à détruire la confiance. Même si, au final, il s’avère que cette manipulation n’a pas influencé les votes, une fois que le doute de "manipulé" est planté, la crédibilité du système s’effondre. C’est cela qui est réellement dévastateur — plus mortel que de changer directement le résultat.

L’article soulève une question clé : un marché à faible liquidité est un terrain fertile pour la manipulation, seul un marché à haute liquidité peut s’autocorriger. Cela a une grande importance pour notre sélection de projets sur la chaîne. Ces petites pièces ou paires de trading avec un volume quotidien de seulement quelques milliers de yuans, un gros acteur peut faire tomber le prix, une rumeur peut faire monter le prix — c’est parce que la liquidité est morte. À l’inverse, pour les projets vraiment solides, il faut une écosystème de trading suffisamment actif — c’est un mécanisme naturel de protection contre la manipulation.

La dernière recommandation destinée aux décideurs politiques mérite réflexion : la transparence des règles de divulgation et de régulation est la ligne de fond. Sur la chaîne, nous n’avons pas cette protection, il faut donc être encore plus vigilant — concentration des transactions, relations entre comptes, régularité des gros ordres, ce sont autant de signaux pour repérer la manipulation. Dans tout marché, durer, c’est apprendre à déjouer ces stratégies.