Augmentation des positions contre la tendance de plus de 100 millions de dollars, le géant des baleines de Bitcoin croit fermement que la chute à 88 000 $ est une bonne opportunité

Face aux ajustements à court terme du marché et au resserrement de la liquidité en fin d’année, Strategy a choisi, du 22 au 28 décembre, d’acheter 1 229 bitcoins au prix moyen de 88 568 dollars par pièce. Après cette acquisition, la détention totale de bitcoins de cette société dirigée par Michael Saylor atteint 672 497 pièces, avec un coût moyen de 74 997 dollars par pièce.

Dynamique du marché

Récemment, le prix du bitcoin a connu une volatilité significative. Fin décembre, le prix du bitcoin a brièvement retrouvé la barre des 90 000 dollars, mais a ensuite fait face à une pression de correction. Les analystes soulignent que cette reprise est davantage motivée par des facteurs techniques que par de nouveaux catalyseurs de marché. La liquidité étant généralement plus faible durant la période des fêtes de fin d’année, cela rend les prix plus sensibles à de faibles flux de capitaux. Bien que le prix ait rebondi, l’humeur générale du marché reste prudente. La majorité du mois de décembre, le bitcoin a évolué dans une fourchette comprise entre 86 500 et 90 000 dollars.

Le marché a été freiné par des sorties de fonds ETF liées à plus d’un milliard de dollars et à la récolte de pertes fiscales. Selon les données les plus récentes du 30 décembre sur Gate, après une période de volatilité, le prix du bitcoin oscille actuellement entre 88 000 et 90 000 dollars.

Actions contraires

Dans un contexte où le prix du bitcoin subit une pression et où le cours de ses sociétés cotées recule simultanément, Strategy a de nouveau adopté une opération remarquable à contre-courant. Selon un document déposé auprès de la SEC, la société a acheté 1 229 bitcoins au cours de la dernière semaine. La transaction s’élève à environ 108,8 millions de dollars, avec un prix moyen d’achat de 88 568 dollars par bitcoin. Il est important de noter que cette somme importante a été entièrement financée par la vente de ses propres actions ordinaires. Pendant cette période, Strategy a vendu 663 450 actions MSTR, et la totalité des fonds nets ainsi récoltés a été réinvestie dans l’achat de bitcoins.

Après cette opération, Strategy affiche un rendement de 23,2 % sur ses investissements en bitcoin cette année. Depuis le début de 2025, la société a déployé massivement des fonds dans le bitcoin via son programme d’émission d’actions continu.

Carte des actifs

Cet achat supplémentaire consolide la position de Strategy en tant que l’un des plus grands détenteurs d’entreprises en bitcoin au monde. Au 28 décembre, la société détient au total 672 497 bitcoins, pour un coût total d’environ 50,44 milliards de dollars. Selon la valeur actuelle du bitcoin, cette position a une capitalisation boursière nettement supérieure à son coût, générant une plus-value comptable importante pour la société.

Outre ses actifs en bitcoin, Strategy veille également à maintenir une situation financière saine. La société a récemment porté ses réserves en dollars à 2,19 milliards de dollars. Ces réserves visent à couvrir au moins 12 mois de paiements de dividendes préférentiels et d’intérêts sur la dette, avec un objectif à long terme de couvrir 24 mois ou plus.

Les analystes ont des avis partagés à ce sujet, certains estimant que cela renforce la capacité de l’entreprise à résister à un « hiver cryptographique » prolongé.

Divergences du marché

La stratégie de Strategy d’accroître continuellement sa position en bitcoin a suscité des réactions diverses. Les optimistes à long terme y voient une démonstration de confiance ferme dans la stratégie centrale de l’entreprise et la valeur à long terme du bitcoin. Cependant, des sceptiques, comme le célèbre critique du bitcoin Peter Schiff, soulignent que Strategy a augmenté ses positions pendant cinq années consécutives, avec un coût moyen d’environ 75 000 dollars, et que le rendement comptable actuel ne traduit pas un taux de rendement annualisé remarquable.

D’un point de vue comparatif macroéconomique, le débat est également présent. Depuis 2015, le prix du bitcoin a largement surpassé celui de l’or et de l’argent, métaux précieux traditionnels. Mais certains pensent que le contexte du marché a changé ces quatre dernières années, et que la simple comparaison avec des données historiques à très long terme ne reflète pas la réalité actuelle. Matt Golliher, co-fondateur d’Orange Horizon Wealth, souligne que la différence fondamentale entre le bitcoin et les matières premières réside dans son approvisionnement fixe, ce qui l’affranchit du mécanisme traditionnel selon lequel la hausse des prix stimule la production, augmentant ainsi l’offre et faisant baisser les prix.

Perspectives futures

En regardant vers le début de 2026, l’attention du marché commence à se tourner vers plusieurs catalyseurs potentiels, notamment une possible inversion du flux de capitaux vers les ETF bitcoin en janvier, les avancées réglementaires, et la politique monétaire de la Réserve fédérale. Selon les statistiques historiques, le bitcoin n’a pas encore connu deux années consécutives de baisse. Cette règle donne à certains acteurs du marché une certaine confiance dans la tendance de 2026.

De plus, la logique de dé-dollarisation macroéconomique pourrait également soutenir des actifs comme le bitcoin. Le marché anticipe que la Fed, après un changement de leadership en 2026, pourrait adopter une politique de baisse des taux, ce qui exercerait une pression à la baisse sur le dollar, favorisant ainsi l’or, l’argent et le bitcoin, considérés comme des réserves de valeur.

Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, croit qu’au cours des dix prochaines années, le bitcoin continuera à offrir des rendements élevés, malgré la volatilité annuelle importante qui pourrait être difficile à éviter.

Strategy, lorsqu’il a vu le prix du bitcoin descendre autour de 88 000 dollars, a rapidement investi plus de 100 millions de dollars pour renforcer sa position. Cette opération a non seulement porté ses avoirs en bitcoin à un niveau record de 672 497 pièces, mais a aussi permis d’atteindre un rendement de 23,2 % cette année. Ces actions illustrent clairement sa stratégie à long terme de faire du bitcoin sa principale réserve de valeur. Actuellement, le marché du bitcoin traverse une période de test de liquidité en fin d’année et de consolidation des prix. Cependant, les institutions comme Strategy continuent d’accumuler, contrastant fortement avec la volatilité à court terme.

Pour les investisseurs individuels, il est plus important, dans le contexte actuel, de rester rationnels, de prendre des décisions en fonction de leur tolérance au risque, et de suivre en temps réel les données et analyses approfondies sur des plateformes comme Gate. Le prochain chapitre du marché s’écrira sous l’influence conjointe de la confiance institutionnelle, des facteurs macroéconomiques et de l’innovation technologique.