Les nouvelles de liquidations massives sur les exchanges deviennent de plus en plus fréquentes, on voit toujours quelqu’un perdre tout son capital. Après plus de dix ans dans ce secteur, j’ai vu trop de personnes considérer le levier en pleine position comme une solution miracle pour changer leur destin, pour finir par devenir la "graine de chou" du marché. Je souhaite aborder un sujet simple : la différence entre un vrai gagnant et un joueur, réside dans la gestion du risque.

**Ce que les données de liquidation révèlent**

Lors de la chute du Bitcoin en décembre en dessous de 85 000 dollars, plus de 120 000 personnes ont été liquidées en 24 heures, avec 500 millions de dollars évaporés. En remontant un peu, on trouve une précédente vague en novembre de l’année dernière, avec 140 000 liquidations et 3,6 milliards de dollars disparus, la majorité étant des positions longues prises en suivant la tendance et ensuite écrasées. Ces chiffres peuvent paraître froids, mais chacun représente une perte réelle et totale.

Certains empruntent pour augmenter leur levier, d’autres vendent leur maison pour acheter au plus bas, mais tous finissent par apprendre la leçon du marché. Pourquoi ne peut-on pas les dissuader ? Parce que l’humain a toujours une psychologie de l’illusion : "Ce n’est sûrement pas moi qui vais avoir de la malchance." Quand le marché devient chaud, toutes sortes de voix s’élèvent en disant "10 000 dollars sont à notre portée", qui pense encore à la gestion de position ? Mais la réalité du marché, c’est que les cryptomonnaies n’ont pas de limite de variation journalière, leur volatilité est comme un tremblement de terre, et un levier élevé, c’est comme construire dans une zone à haut risque. Même si vous avez eu raison neuf fois, une seule fois de black swan — changement soudain de politique de la Fed, panne inattendue de la plateforme, ou un whale qui vend en masse — et votre compte est vidé en un instant.

**Un petit capital nécessite une stratégie encore plus rigoureuse**

On entend souvent : "Avec si peu de capital, comment ne pas tenter sa chance pour changer de vie ?" Cette phrase peut sembler motivante, mais miser n’est pas jouer. Le vrai pari, c’est d’utiliser des méthodes pour augmenter ses chances de gagner, pas de tout miser.

Prenons l’exemple d’un capital inférieur à 300 000 yuans, on peut envisager la stratégie "713" — 70% de la position dans des actifs à haute certitude, comme ceux soutenus par des politiques ou avec des fondamentaux solides (Bitcoin, Ethereum, etc.), et les 30% restants comme une position exploratoire. Même si on se trompe sur la tendance principale, la perte reste limitée à ce qu’on peut supporter. Un petit capital ne signifie pas qu’il faut être plus agressif, au contraire, cela demande plus de rationalité.