$ETH $WCT $ZRX

Une série d’actions de la Réserve fédérale modifie discrètement la configuration du marché. Cette semaine, une nouvelle majeure a été révélée — la Fed prévoit d’acheter 220 milliards de dollars de titres à court terme au cours des 12 prochains mois, autrement dit, en moyenne 40 milliards par mois. Quel est le véritable moteur derrière cela ? La réserve du système financier est presque à sec, il faut une infusion.

Mais ce n’est que la surface. Le procès-verbal de la réunion révèle des détails plus profonds : les décideurs ont déjà adopté une position dovish, prêts à réduire les taux, en attendant simplement un signal sur l’inflation pour agir. Les prévisions du CME indiquent que la probabilité de maintien des taux en janvier est supérieure à 85 %, mais en mars, la probabilité d’une baisse de taux augmente soudainement. Que signifie cela ? L’assouplissement de la politique est déjà sur la table.

La logique interne de la Fed est claire : bien que l’économie américaine continue de croître modérément, le risque d’inflation reste orienté à la hausse, et le niveau de réserves est tombé à un point critique de « suffisance ». La transition vers une politique neutre permet d’éviter une détérioration supplémentaire du marché de l’emploi, tout en préparant le terrain pour de futures mesures de relance. Une considération plus pragmatique est que la paralysie du gouvernement pourrait freiner le PIB à court terme, donc déverser des liquidités à l’avance revient à anticiper les risques.

Ce changement macroéconomique crée des courants sous-jacents dans le domaine de la cryptomonnaie. D’un côté, le gouvernement américain reste strict en matière de régulation de la DeFi, notamment avec l’enquête en cours sur l’attaque de 25 millions de dollars sur la blockchain Ethereum, et l’attitude des régulateurs ne s’est pas relâchée ; de l’autre, des opérations suspectes apparaissent sur le marché — 5,85 millions d’EIGEN mystérieusement transférés puis transférés à nouveau sur une plateforme DEX, ce qui ressemble à une manipulation à court terme par des gros investisseurs, accentuant la volatilité du marché.

Le problème clé est que cette « vanne » ouverte par la Fed ne concerne pas seulement les actifs financiers traditionnels, elle modifie aussi les attentes du marché en matière de liquidité. La sensibilité du marché crypto aux politiques macroéconomiques est en réalité très élevée : dès que les anticipations changent, les flux de capitaux s’ajustent en conséquence. Actuellement, nous faisons face à une double situation : une nouvelle anticipation de marché haussière se forme, mais le risque de réédition d’une bulle est également présent.

Que pensez-vous de cette opération ? Partagez vos véritables impressions dans la section commentaires.