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La réforme de l’économie des tokens d’une plateforme DEX suscite l’attention : plan de destruction de 100 millions de jetons, mécanisme de rachat via les frais du protocole, conception d’une blockchain autonome, ces mesures changent la perception de la valorisation de ce jeton.

Commençons par l’ampleur de la destruction. 100 millions de jetons seront retirés définitivement de la circulation, ce qui représente la disparition d’un capital d’environ 6 milliards de dollars au prix actuel. Ce n’est pas un simple coup de marketing, mais une correction systémique d’une surémission historique.

Le changement central réside dans le "moteur de rachat de frais". 10% à 25% des revenus issus des transactions du protocole seront automatiquement utilisés pour acheter et détruire des jetons sur la chaîne. Plus le volume de transactions est élevé, plus la pression d’achat se maintient, créant un rétroaction positive entre croissance des activités et rareté des jetons. Que le marché monte ou baisse, ce mécanisme fonctionne en permanence — en substance, la capture de valeur passe d’un niveau de gouvernance à un niveau de flux de trésorerie.

Une imagination plus profonde concerne la création d’une blockchain autonome. Les frais de Gas payés par les utilisateurs dans cet écosystème ne seront plus versés à d’autres systèmes, mais intégrés dans les revenus du protocole, puis redistribués aux détenteurs de jetons via le mécanisme de rachat mentionné ci-dessus. Le coût devient une source de revenu, et le cycle économique de l’écosystème forme une boucle fermée.

Cela implique une transformation fondamentale du modèle d’évaluation. Auparavant, la valeur du jeton reposait principalement sur le pouvoir de gouvernance et la prime de storytelling. Désormais, chaque frais de transaction se traduit directement en gains réels pour le détenteur de jetons. En extrapolant à partir des données actuelles, le ratio cours/bénéfice implicite se situe entre 12 et 24, ce qui constitue une rare sous-estimation dans le domaine des actifs cryptographiques.

Les retours de la communauté sont remarquables — un taux de soutien de 97%. Dans le contexte des attentes politiques et de la maturité technologique actuelles, cette mise à jour est perçue comme une transition d’un outil défensif vers un actif de valeur. Si les prévisions se réalisent lors du prochain cycle, l’objectif de classement dépassera largement le niveau actuel.