La dernière journée de trading de l'année, le marché des cryptomonnaies reste calme.

L'histoire de MicroStrategy illustre le mieux la situation embarrassante actuelle. En décembre, cette entreprise technologique a vendu au total 15 millions d'actions pour lever 2,67 milliards de dollars, tout en renforçant sa position en Bitcoin. Cela semble ambitieux, mais la réaction du marché a été froide — le cours de l'action MSTR est tombé à 155 dollars, atteignant un plus bas depuis septembre. Ce phénomène de "dissociation entre actions et cryptomonnaies" est rare, et les investisseurs institutionnels commencent à diverger quant à ce modèle de "levier illimité", voire à en douter.

Le Bitcoin lui-même ne va pas très bien. En oscillant autour de la barre des 87 000 dollars, si aucune surprise n'intervient ce soir, la baisse annuelle sera d'environ 8 %. Cela contraste fortement avec la tendance haussière unilatérale de l'année dernière, et 2025 semble devenir une "année de digestion" — une volatilité large, sans grande impulsion.

Mais toutes les cryptomonnaies ne sont pas en train de suivre cette tendance. XRP, en revanche, monte à contre-courant, se stabilisant au-dessus de 1,80 dollar, affichant une performance nettement meilleure que le marché global. Cela s'explique par une stratégie défensive des fonds en fin d'année — les investisseurs privilégient les actifs bénéficiant d'une réglementation claire (comme l'attente de l'arrivée d'un ETF).

Les facteurs fiscaux sont également en mouvement. Aujourd'hui marque la date limite pour la vente de déduction fiscale (Tax-Loss Harvesting) pour les investisseurs américains pour l'année fiscale 2025. Certaines altcoins en perte subissent encore une pression de liquidation finale. Selon les analyses, après le cap du Nouvel An, la pression de vente devrait diminuer brusquement.

Fait intéressant, les Meme coins sur Solana et Base chain sont très actifs. WIF, BONK et d'autres projets majeurs voient leur volume d'échange augmenter, les petits investisseurs pariant sur le potentiel de viralité des réseaux sociaux pendant les fêtes. Les cryptos principales sont en baisse, mais les fonds spéculatifs sur la chaîne ne se retirent pas, ils misent sur l'"effet Nouvel An".

Suite à cette vague de marché, les ETF à effet de levier reculent également. La gamme d'ETF de Defiance, qui propose un produit 2x long sur MSTR, a considérablement réduit sa taille, reflétant un refroidissement à court terme de la narration "entreprise et Bitcoin". Comment l'histoire de début 2026 se déroulera, il est encore difficile de le prévoir.