Les actions des semi-conducteurs prêtes à une croissance explosive alors que l'industrie approche du seuil de $1 milliards de revenus

La thèse d’accélération 2026 derrière les actions du secteur des semi-conducteurs

Le secteur des semi-conducteurs entre dans une phase de transformation. Les prévisions de l’industrie suggèrent que le chiffre d’affaires augmentera de 26,3 % en 2026 pour atteindre 975,4 milliards de dollars — un chiffre qui rapproche le secteur du seuil tant attendu de $1 trillion, initialement prévu pour 2030. Ce calendrier accéléré reflète les besoins en infrastructure créés par la prolifération de l’intelligence artificielle à travers les centres de données, les appareils grand public, les écosystèmes de fabrication et les systèmes d’entreprise.

La machinerie alimentant cette expansion est déjà visible. Les ventes de semi-conducteurs ont atteint environ $772 milliard en 2025 avec une augmentation de 22,5 % d’une année sur l’autre, ce qui se traduit par une hausse de 42 % pour l’indice PHLX Semiconductor Sector. Pourtant, 2026 promet un élan encore plus important, avec les principaux analystes qui prévoient que la trajectoire de croissance s’accentuera à mesure que les investissements dans l’IA mûrissent et que le déploiement s’accélère à l’échelle mondiale.

Pourquoi TSMC et les fabricants d’équipements mèneront la prochaine étape

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) contrôle 72 % du marché des fonderies — une domination qui s’est étendue de six points de pourcentage d’une année sur l’autre — en faisant le principal bénéficiaire de ce changement structurel. La production de nœuds avancés de la société, notamment sa plateforme (2nm) lancée en 2026, représente la frontière technologique où la croissance se concentre.

Ce qui rend 2026 particulièrement intrigant pour les investisseurs de TSMC : la société a déjà épuisé toute sa capacité de production pour le nœud 2nm pour l’année, ce qui indique une demande intense avant même le début de la fabrication. La capacité de production pour ce nœud devrait doubler en 2026, avec une prime de prix de 10-20 % par rapport à la génération 3nm actuelle. La croissance prévue du chiffre d’affaires de TSMC de 30 % pour 2025 pourrait facilement être dépassée en 2026, surtout compte tenu de son portefeuille de clients — Nvidia, AMD, Apple, Broadcom et Qualcomm — couvrant collectivement tout l’écosystème des semi-conducteurs.

ASML, le fabricant néerlandais d’équipements fournissant la machinerie pour fabriquer ces puces avancées, représente le bénéficiaire côté offre. Avec la capacité 2nm de TSMC déjà vendue, les commandes d’équipements supplémentaires sont quasiment assurées. Le secteur des équipements pour semi-conducteurs bénéficie de vents favorables structurels grâce aux déploiements de serveurs IA et aux transitions vers des nœuds avancés, mais ASML prévoit seulement une croissance des bénéfices de 5 % en 2026 — un chiffre qui semble conservateur étant donné la croissance de 28 % réalisée en 2025. La valorisation de près de 50 % de l’action cette année reflète déjà une reconnaissance précoce de ces dynamiques.

La dépense en IA, moteur de la demande pour les actions du secteur des semi-conducteurs

Bloomberg Intelligence prévoit que les dépenses en serveurs IA augmenteront de 45 % en 2026 pour atteindre $312 milliard, établissant un puissant catalyseur de demande pour les fabricants de puces. Nvidia, dominant le marché des semi-conducteurs pour l’IA, entre en 2026 avec un carnet de commandes de $275 milliard dans le secteur des centres de données — une forteresse de visibilité à venir.

La récente politique de l’administration Trump permettant l’exportation de semi-conducteurs avancés vers la Chine introduit un vecteur de croissance inattendu. Ce changement pourrait amplifier de manière significative la trajectoire de bénéfices de Nvidia au-delà des estimations actuelles du consensus. Les modèles d’analystes actuels prévoient un bénéfice par action de 7,49 $ pour 2026. Si Nvidia maintient une valorisation équivalente au multiple de bénéfices du Nasdaq-100 (32x), l’action pourrait atteindre 240 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 33 % par rapport aux niveaux actuels. Cependant, ce calcul repose sur des hypothèses de bénéfices conservatrices qui pourraient sous-estimer l’impact de l’opportunité en Chine.

L’effet sur la chaîne industrielle

Ces trois actions du secteur des semi-conducteurs représentent des segments interconnectés d’un même récit de croissance : la demande de fabrication stimule la croissance exceptionnelle de TSMC, qui anticipe les commandes d’équipements pour ASML, tandis que les deux sont rendus possibles par l’architecture fondamentale des puces IA de Nvidia générant la charge de travail. Le consensus de 2026 parmi les nouvelles concernant les actions du secteur semble sous-estimer à quel point ces relations renforcent la dynamique de croissance dans l’ensemble du secteur.

La convergence de la maturité du nœud 2nm, de la capacité sold-out, du pouvoir de tarification premium et de l’accélération des investissements dans l’infrastructure IA crée un alignement rare en faveur des actions du secteur des semi-conducteurs pour l’année à venir.