La Réserve fédérale envoie-t-elle un signal de baisse des taux ? Les taux actuels restent encore restrictifs, mais il pourrait y avoir de la marge pour un ajustement au second semestre.

【BlockLyd】Les dernières orientations de la politique de la Réserve fédérale méritent une attention particulière. La présidente de la Fed de Philadelphie, Loretta Mester, a récemment déclaré que si l’inflation continue de diminuer, la Fed dispose effectivement d’une marge de manœuvre pour réduire davantage les taux d’intérêt, mais elle a également précisé que toute nouvelle baisse des taux ne serait pas décidée à la hâte.

Voici quelques informations clés à comprendre. La fourchette cible actuelle de 3,5 % à 3,75 % pour les taux d’intérêt, selon Mester, reste dans une zone « légèrement restrictive ». Cela indique que le niveau actuel des taux est suffisant pour lutter contre la pression inflationniste, et cela signifie aussi que si l’inflation se résorbe réellement, une baisse des taux serait justifiée.

Dans son dernier discours, Mester a mentionné : « Si la pression inflationniste diminue progressivement et que l’économie reste sur la trajectoire prévue, il pourrait être raisonnable d’ajuster modérément le taux des fonds fédéraux dans la seconde moitié de cette année. » Son ton est prudent, elle n’a pas promis d’agir immédiatement, mais a souligné la nécessité de continuer à observer.

La performance du marché de l’emploi la laisse quelque peu perplexe. Elle a indiqué que les données actuelles sur l’emploi sont « mitigées » — le marché du travail est clairement sous pression, mais pas au point de s’effondrer. Cela signifie qu’avant de procéder à d’autres ajustements de politique, elle souhaite voir davantage de preuves, notamment des signaux clairs sur l’évolution de l’économie dans les prochains mois.

Pour le marché, ce discours révèle à la fois une possibilité de baisse des taux et une attitude prudente. À court terme, il est peu probable que la Fed agisse rapidement. Mais si les données continuent de s’améliorer, l’espace de politique monétaire pourrait s’ouvrir dans la seconde moitié de l’année. Cela aura un impact substantiel sur l’allocation du capital et les attentes du marché.