Les investisseurs en fonds doivent savoir : qu'est-ce que la NAV et pourquoi cela influence-t-il vos gains

NAV : Le chiffre qui contrôle le prix d’achat et de vente de votre fonds

Pour les investisseurs débutants dans un fonds ou un ETF, il peut être difficile de comprendre ce qu’est la NAV ou la Valeur Nette d’Actif (, la valeur totale des actifs selon le prix du marché), et pourquoi elle est importante. En réalité, la NAV n’est pas qu’un simple chiffre, mais un outil qui détermine le prix d’achat ou de vente de vos parts chaque jour. Si vous comprenez bien la NAV, vous pourrez prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

De quoi la NAV est-elle calculée ?

La NAV d’un fonds est calculée en additionnant ( la valeur de tous les actifs évalués au prix du marché actuel ), en y ajoutant les bénéfices accumulés et la trésorerie, puis en soustrayant les dépenses et les dettes du fonds. Ce résultat est mis à jour quotidiennement, ce que l’on appelle “Mark to Market” — c’est-à-dire une évaluation de la valeur des actifs au prix de clôture du marché ce jour-là.

En divisant la NAV par le nombre total de parts en circulation, vous obtenez la NAV par part — ce chiffre représente le prix auquel vous pouvez acheter ou vendre vos parts.

Exemple concret : Supposons que le fonds Z détient un immobilier d’une valeur de 10 millions de bahts, plus 1 000 actions (, avec un prix de clôture de 1 000 bahts par action). Il n’y a pas de dettes. La valeur totale est de 11 millions de bahts. Si ce fonds émet 200 000 parts, la NAV par part sera de 55 bahts.

En quoi la NAV diffère-t-elle du prix d’une action ?

Clarifions la différence : Le prix d’une action est déterminé par la négociation entre acheteurs et vendeurs sur la bourse, en fonction de l’offre et de la demande à ce moment précis. En revanche, la NAV par part reflète uniquement la valeur réelle des actifs détenus par le fonds. On peut la comparer à la valeur comptable par action (, la “Book Value Per Share”).

Cela signifie que : une action peut se négocier à un prix supérieur ou inférieur à sa valeur réelle, mais la NAV par part indique la valeur globale des actifs que vous détenez.

Comment l’augmentation ou la diminution de la NAV affecte-t-elle votre profit ?

Si les actifs détenus par le fonds prennent de la valeur (, par exemple si le prix des actions ou de l’immobilier augmente), la NAV par part augmentera également. Cela signifie que les investisseurs qui détiennent des parts depuis avant profiteront d’un gain. À l’inverse, si les actifs perdent de la valeur, la NAV diminue, tout comme votre profit.

Utiliser la NAV pour évaluer la performance du fonds

Les investisseurs verront que la croissance de la NAV par part dans le temps est un bon signe, surtout lorsqu’elle est comparée à d’autres fonds ayant une politique et des actifs similaires. Si le fonds A voit sa NAV croître plus rapidement que le fonds B, cela indique que le fonds A gère ses actifs plus efficacement.

Inversement, un fonds avec une NAV stable ou en croissance lente peut signaler une gestion moins performante ou une sélection d’actifs inappropriée.

Précautions importantes lors de l’évaluation de la NAV

Premier point : La NAV par part que vous voyez actuellement correspond au prix de la veille. Le prix réel de transaction ne sera connu qu’à la fin de la journée, ce qui empêche les investisseurs de connaître le prix exact avant de passer un ordre.

Deuxième point : Une NAV élevée ne signifie pas nécessairement que le fonds est cher. Une NAV élevée peut résulter d’actifs réellement valorisés à un montant élevé ou d’un nombre réduit de parts en circulation. Il ne faut donc pas se baser uniquement sur la NAV pour décider d’investir, mais aussi étudier la qualité des actifs, la politique d’investissement et les conditions d’entrée.

Troisième point : Certains types de fonds, comme les fonds immobiliers avec des droits de location (, “Leasehold”), peuvent voir leur NAV diminuer jusqu’à zéro à l’expiration du contrat. Les investisseurs doivent être conscients de ce risque.

En résumé

La NAV est un chiffre clé qui contrôle le prix d’achat et de vente des parts, et influence directement votre profit. Comprendre comment la NAV est calculée et pourquoi elle évolue vous aidera à prendre de meilleures décisions d’investissement. N’oubliez pas que la NAV par part n’est qu’un aspect de l’analyse : il faut aussi considérer d’autres facteurs pour choisir judicieusement un fonds.