Si vous souhaitez investir 2567, devriez-vous choisir des obligations ou des actions ? Quelle est la différence ?

Le marché financier actuel regorge d’options d’investissement, mais de nombreux investisseurs sont encore confus quant à savoir s’ils doivent privilégier les obligations ou les actions. Ces deux instruments financiers présentent des avantages et des inconvénients significatifs. Aujourd’hui, nous allons comparer pour clarifier la situation afin que vous puissiez prendre des décisions éclairées.

Obligations vs Actions - Différences fondamentales

Pour faire simple, une obligation est un document de prêt où le détenteur, (investisseur), a le droit de réclamer le remboursement du principal et de percevoir des intérêts selon les termes convenus. L’émetteur de l’obligation, (entreprise ou gouvernement), a l’obligation de rembourser selon le contrat.

Les différences par rapport aux actions sont :

En termes de rendement - Les actions ont un potentiel de profit élevé mais sans garantie, tandis que les obligations sont un rendement clair et régulier via le paiement d’intérêts.

En termes de risque - La volatilité des actions est très élevée, (environ 3 fois celle des obligations), alors que les obligations sont des actifs à risque moindre, car le détenteur a priorité sur le remboursement par rapport aux actionnaires.

En termes de rang de paiement - En cas de difficultés financières d’une entreprise, les détenteurs d’obligations seront remboursés avant les actionnaires ordinaires.

Risques principaux à comprendre

Les investisseurs en obligations doivent faire attention à 5 risques :

1. Risque de non-paiement à l’échéance

Si l’émetteur de l’obligation a une santé financière fragile, il pourrait ne pas rembourser le principal à l’échéance.

2. Risque lié aux variations des taux d’intérêt

Si les taux du marché augmentent, le rendement de votre obligation semblera faible en comparaison. De plus, une vente anticipée pourrait entraîner une perte.

3. Risque de difficulté à trouver un acheteur

Les obligations ne disposent pas d’un marché liquide comme les actions. Si vous souhaitez vendre en cours de route, vous devrez peut-être réduire le prix.

4. Risque d’inflation

Même si vous percevez des intérêts conformes au contrat, si l’inflation dépasse le rendement, votre pouvoir d’achat diminuera.

5. Risque de réinvestissement

Lorsque l’obligation arrive à échéance, vous devrez rechercher de nouvelles opportunités d’investissement. Si aucune bonne option n’est disponible, vous pourriez perdre en rendement.

Types d’obligations existantes

Les obligations se divisent selon l’émetteur :

• Obligations d’État - Risque le plus faible, garanties par l’État, rendement modéré.
• Obligations d’établissements publics - Risque également faible, mais rendement supérieur à celui des obligations d’État.
• Obligations privées (obligations corporatives) - Risque variable selon l’entreprise, qui doit offrir des taux d’intérêt plus élevés pour compenser le risque.

Selon la méthode de paiement des intérêts :

• Paiement régulier - Sur toute la durée, généralement 2 fois par an.
• Intérêts à l’échéance - Paiement unique lors du remboursement avec le principal.
• Absence de paiement d’intérêts - Achat à un prix inférieur à la valeur nominale, profit provenant de la différence de prix.

Selon le type de taux d’intérêt :

• Taux fixe - Rendement constant durant toute la détention.
• Taux variable - Ajusté selon la situation économique.

Avantages potentiels

En investissant dans les obligations, vous pouvez bénéficier de 3 types de droits supplémentaires :

Droit de rachat anticipé par l’émetteur

L’émetteur peut racheter la totalité avant l’échéance, ce qui est défavorable pour vous, car cela vous oblige à sortir de l’investissement plus tôt que prévu.

Droit de rachat anticipé par le détenteur

Vous avez le droit de revendre à l’émetteur avant l’échéance, selon les conditions convenues. Bonne nouvelle si la situation change.

Droit de conversion en actions

Certaines obligations permettent de se convertir en actions ordinaires de la société, à un prix et un taux de conversion fixés. Si la conversion est favorable, vous pouvez réaliser un gain supplémentaire.

Comment investir

Marché primaire (Primary Market) - Achat direct auprès de l’émetteur via une institution financière. Vous y trouverez toutes les informations sur les conditions et droits.

Marché secondaire (Secondary Market) - Appelé BEX (Bond Electronics Exchange) en Thaïlande, où vous pouvez acheter et vendre des obligations avec d’autres investisseurs. La règlementation se fait en (T+2), c’est-à-dire paiement dans les 2 jours ouvrables après la transaction. Les obligations achetées sont conservées au TSD (Centre de dépôt central).

Exemple de calcul de rendement

Supposons que vous investissez dans une obligation avec :

• Prix nominal : 10 000 THB
• Taux d’intérêt : 8% par an, payé 2 fois par an
• Durée de détention : 4 ans

Paiement d’intérêt par période = 10 000 × (8% ÷ 2) = 400 THB

Total sur 4 ans (8 paiements) = 400 × 8 = 3 200 THB

À l’échéance, vous recevez = 10 000 + 3 200 = 13 200 THB

Rendement total = 3 200 THB (31,25% du montant initial)

Avantages de l’investissement en obligations

Flexibilité dans la durée - De 1 jour à 20 ans, selon votre choix.

Flux de trésorerie régulier - En choisissant une obligation avec paiement d’intérêts périodique, vous percevez un revenu stable.

Rendement supérieur aux dépôts bancaires - Le rendement des obligations est généralement meilleur que celui des comptes d’épargne.

Risque nettement inférieur à celui des actions - Grâce à la priorité de paiement, le risque est réduit.

Liquidité suffisante - En plus du marché primaire, le BEX permet de continuer à acheter et vendre.

À qui convient l’investissement en obligations

Aux jeunes - Cherchant un rendement élevé et capables de supporter la volatilité, ils devraient privilégier les actions.

Aux plus âgés - Moins tolérants à la volatilité, ils préfèrent une liquidité régulière. Les obligations sont une option adaptée.

Aux équilibrés - La combinaison d’actions et d’obligations (Portefeuille équilibré) est la stratégie la plus intelligente, permettant d’obtenir un rendement raisonnable tout en maîtrisant le risque acceptable.

Quand les obligations sont-elles une bonne option en 2567 (2024) ?

En période d’incertitude élevée du marché, les obligations constituent une bonne protection contre le risque. La perception d’intérêts réguliers rassure, même si le marché boursier est faible. De plus, si vous pensez que les taux d’intérêt ne baisseront pas, verrouiller le rendement maintenant est une bonne stratégie.

Mais rappelez-vous, les obligations ne sont pas parfaites. La connaissance des risques et le choix du type adapté à votre profil sont essentiels pour réussir votre investissement en obligations.

En résumé

Les obligations sont des instruments financiers à fort potentiel. Qu’importe votre profil d’investisseur, gestionnaire de risques ou chercheur de revenus réguliers, dans un monde de risques omniprésents, l’équilibre entre obligations et actions est comme une culture riche pour votre portefeuille.