Plata 2025 : une année de rupture des sommets et comment se positionner en 2026

L’argent a vécu une année 2025 mémorable. Le métal précieux n’a pas seulement brisé des barrières psychologiques clés, mais a également atteint les 66,8 dollars par once, dépassant d’anciens records et se consolidant comme l’un des actifs ayant le mieux performé cette année. Depuis le début de l’exercice jusqu’à maintenant, XAG/USD a connu une hausse soutenue qui a doublé sa performance historique, surpassant même l’or de plus de 60 %. Pour les opérateurs de futures sur l’argent et les investisseurs en général, ces chiffres représentent un changement structurel dans la dynamique de ce marché.

Le parcours de l’argent en 2025 : de modéré à extraordinaire

L’année a débuté avec des attentes modérées, principalement soutenues par la reprise de la demande industrielle mondiale et des signaux d’une politique monétaire plus flexible que prévu. Cependant, à la mi-année, le point de rupture est arrivé. Les prix ont franchi des résistances classiques et ont accéléré fortement, notamment en novembre et décembre, lorsque la cotation est restée constamment au-dessus de 60 dollars par once.

Qu’est-ce qui explique ce mouvement ? Une combinaison de facteurs : déficit structurel d’offre, demande physique robuste provenant de secteurs industriels et technologiques, et un flux important de capitaux vers des actifs sensibles à la croissance économique. L’argent a également bénéficié de son rôle historique comme couverture contre l’incertitude, attirant des capitaux défensifs tout en restant bénéficiaire de la reprise économique.

Ce que les grandes institutions attendent pour les prochaines années

Les banques mondiales ont revu à la hausse leurs projections. HSBC anticipe que la moyenne de 2025 dépassera les estimations précédentes, avec 2026 offrant des niveaux encore plus élevés si la pression des actifs refuges se maintient. UBS est également optimiste, prévoyant que l’argent atteindra durablement des niveaux supérieurs en 2026, stimulé par la demande industrielle, les investissements dans les ETF et une offre limitée. Scotiabank maintient une vision constructive mais plus tempérée, estimant une reprise industrielle continue, tandis que Citi Research fixe des objectifs ambitieux en tenant compte du support technique, de la demande physique et des dynamiques d’inventaire.

Analyse technique et fondamentale pour 2026

D’un point de vue technique, l’argent affiche une structure clairement haussière à moyen terme. Cependant, après avoir atteint des sommets historiques et coté récemment autour de 63-64 dollars, le métal fait face à des niveaux psychologiques clés susceptibles de provoquer des consolidations. Le marché alternera probablement entre périodes de compression et tentatives de rupture à la hausse, plutôt que des mouvements explosifs sans résistance.

Sur le plan fondamental, les piliers de soutien restent solides : des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des métaux sans rendement, la demande industrielle — notamment dans l’énergie solaire, l’électronique et les technologies émergentes — demeure ferme, et l’incertitude géopolitique et économique continue de favoriser des actifs défensifs comme l’argent. L’intérêt structurel pour ce métal n’a pas disparu ; au contraire, il s’est approfondi.

Pour les opérateurs de futures sur l’argent, ces fondamentaux suggèrent qu’il y a de l’espace pour des mouvements à la hausse en 2026, bien que la volatilité reste contenue dans certains ranges. La clé sera de surveiller à la fois les niveaux techniques clés et les indicateurs d’offre-demande globale.