Options d'achat GLD de janvier 2026 : cette $410 Strike mérite-t-elle votre attention ?

Le SPDR Gold Trust (GLD) vient de lancer de nouveaux contrats d’options d’achat pour janvier 2026, et un strike en particulier attire l’attention des traders. Voici ce que vous devez savoir avant de vous lancer.

La configuration : ce qui est réellement proposé

Imaginez ceci : GLD se négocie actuellement à 398,69 $ par action. Une option d’achat au strike de 410,00 $ affiche une offre de 4,30 $ par contrat. Si vous envisagez une stratégie de covered call — acheter l’action et vendre immédiatement l’option d’achat — vous vous engagez à vendre à $410 à l’expiration de janvier 2026.

Les calculs sont simples : vendre l’action à $410 + encaisser la prime de 4,30 $ = un rendement total de 3,92 % en environ un an. Pas mal, surtout si l’on considère que vous faites cela dans un environnement de volatilité plus faible (la volatilité implicite de l’appel est à 24 %, tandis que la volatilité réelle sur 12 mois de GLD tourne plutôt autour de 20 %).

Le piège : $410 Trop ambitieux ?

C’est là que ça devient intéressant. Ce $410 strike ne représente qu’une marge de 3 % au-dessus du prix actuel — ce qui en fait un call hors du money. Traduction : si GLD ne monte pas fortement, vos actions ne seront jamais appelées.

Les modèles de probabilité suggèrent une chance de 65 % que ce contrat expire sans valeur. Ça fait peur ? En réalité, non. Si cela se produit, vous gardez vos actions ET encaissez la prime de 4,30 $ en tant que revenu pur. Sur une base annualisée, ces 4,30 $ représentent un YieldBoost de 28,12 % sur votre position — un sérieux coup de pouce aux rendements que la plupart des actions à dividendes ne peuvent égaler.

La vraie question : risque vs. récompense

La stratégie du covered call implique un compromis important : si GLD explose à la hausse, votre gain est plafonné à 410 $. Tout ce qui dépasse disparaît. Avant de vous engager, consultez le graphique de trading sur 12 mois de GLD (l’action a historiquement tendance à rester relativement contenue), et assurez-vous d’être à l’aise avec ce plafond.

Les données suggèrent que la plupart des traders ne s’en soucieront pas. La probabilité de 65 % que le contrat expire sans valeur combinée à ce rendement annuel attrayant rend cette structure d’option d’achat particulièrement intéressante pour les investisseurs axés sur le revenu, qui ne s’attendent pas à une hausse spectaculaire du prix de l’or dans les 12 prochains mois.

Si vous cherchez plus d’opportunités d’options d’achat sur le marché plus large, les outils d’analyse utilisés ici suivent tous les cycles d’expiration majeurs et les prix d’exercice — il suffit de filtrer selon votre tolérance au risque.

Chiffres clés à retenir :

• Prix actuel de GLD : 398,69 $
• Prix d’exercice : 410,00 $
• Prime de l’option d’achat : 4,30 $
• Probabilité d’expiration sans valeur : 65 %
• Rendement total si exercé : 3,92 %
• Prime de YieldBoost annualisé : 28,12 %