Le secteur des puces mène la reprise du marché alors que les géants de la technologie stimulent une hausse généralisée des actions

Les actions ont connu une forte hausse aujourd’hui, avec le S&P 500 en progression de +0,62 %, le Dow Jones Industriels en hausse de +0,10 %, et le Nasdaq 100 gagnant +1,16 %. Les contrats à terme E-mini S&P de mars ont enregistré une hausse de +0,59 %, tandis que les contrats à terme E-mini Nasdaq de mars ont augmenté de +1,14 %, signalant une dynamique continue à l’approche de la clôture.

La force motrice derrière le rallye d’aujourd’hui était indiscutable : les fabricants de semi-conducteurs et les entreprises d’infrastructure IA mènent la charge. La vigueur de ce secteur est devenue le principal moteur propulsant le marché plus large à la hausse, avec un soutien également provenant d’une forte performance des actions européennes. L’Euro Stoxx 50 a atteint un sommet historique, en hausse de +0,99 %, apportant des effets positifs de report pour les investisseurs américains.

Actions de semi-conducteurs en gains exceptionnels

Dans l’écosystème des puces, les performances individuelles ont montré une force exceptionnelle. SanDisk (SNDK) a dominé les gagnants du S&P 500 avec une hausse dépassant +8 %, tandis qu’ASML Holding (ASML) a mené les gagnants du Nasdaq 100 avec une appréciation de plus de +7 % suite à une double upgrade de la part d’Alethia Capital, passant à Acheter avec un objectif de prix de 1 500 $. Micron Technology (MU) a progressé de plus de +7 %, et Lam Research (LRCX) a enregistré des gains supérieurs à +6 %.

La dynamique s’est étendue à toute la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs. Applied Materials (AMAT), ARM Holdings (ARM), KLA Corp (KLAC), Advanced Micro Devices (AMD), et Intel (INTC) ont chacun gagné plus de +4 %. Par ailleurs, Western Digital (WDC), Marvell Technology (MRVL), Seagate Technology Holdings (STX), et Broadcom (AVGO) ont enregistré des avancées dépassant +3 %.

Actions technologiques de grande capitalisation contribuant à l’élargissement

Les sept merveilles ont apporté un soutien supplémentaire à la performance du marché d’aujourd’hui. Nvidia (NVDA) et Alphabet (GOOGL) ont augmenté de plus de +2 %, tandis qu’Amazon.com (AMZN) et Apple (AAPL) ont progressé de plus de +1 %. Tesla (TSLA) a enregistré une hausse plus modeste de +0,31 %.

Cependant, toutes les grandes capitalisations technologiques ne ont pas participé de manière égale au rallye. Microsoft (MSFT) a diminué de -0,67 % et Meta Platforms (META) a reculé de -0,57 %, ce qui montre que la leadership sectoriel aujourd’hui était concentrée plutôt que universelle.

Pressions sur les taux d’intérêt et dynamique du marché obligataire

L’environnement à revenu fixe a constitué un vent contraire pour les valorisations boursières. Les obligations du Trésor à 10 ans de mars (ZNH6) ont chuté de 2 ticks alors que le rendement à 10 ans a augmenté de +0,8 point de base pour atteindre 4,163 %. La hausse s’est accélérée pour atteindre un sommet de 1,5 semaine à 4,191 %, stimulée par une demande réduite de valeurs refuges suite à la solidité du marché boursier et à la hausse des attentes d’inflation. Le taux d’inflation à 10 ans en break-even a bondi à un sommet de 2,5 semaines à 2,259 %.

Au niveau international, les rendements obligataires des gouvernements européens ont tous augmenté. Le rendement du bund allemand à 10 ans a atteint un sommet de 1,5 semaine à 2,910 %, en hausse de +3,0 points de base par rapport à 2,885 %, tandis que le gil britannique à 10 ans a augmenté à 4,530 %, en hausse de +3,2 points de base pour atteindre 4,511 %.

Données économiques et signaux de politique monétaire

L’activité manufacturière américaine est restée résiliente. L’ISM manufacturier de décembre est resté stable à 51,8, conformément aux attentes du consensus. Les marchés à terme intègrent une probabilité de seulement 15 % d’une réduction de taux de -25 points de base lorsque le FOMC se réunira les 27-28 janvier.

Les signaux économiques européens présentent une image plus prudente. L’ISM manufacturier de décembre dans la zone euro a été révisé à la baisse de -0,4 point, à 48,4, indiquant une contraction. Cependant, la masse monétaire M3 de la zone euro en novembre a augmenté de +3,0 % en glissement annuel, dépassant les attentes de +2,7 % et marquant la lecture la plus forte en quatre mois. L’ISM manufacturier de décembre au Royaume-Uni a également été révisé à la baisse de -0,6, à 50,6.

Les attentes en matière de politique monétaire des banques centrales sont restées modérées. Les marchés de swaps intègrent seulement une probabilité de 1 % d’une hausse de taux de +25 points de base par la BCE lors de sa réunion de politique du 5 février.

Rotations sectorielles et mouvements individuels notables

Les actions d’assurance ont connu une pression de vente notable. Progressive (PGR) a été le plus mauvais du S&P 500 avec une baisse dépassant -7 %. Erie Indemnity (ERIE) a chuté de plus de -2 %, tandis qu’Allstate (ALL), Hartford Insurance Group (HIG), Arthur J. Gallagher (AJG), et Travelers (TRV) ont tous enregistré des pertes supérieures à -1 %.

Inversement, certains titres liés à l’énergie et à la consommation ont gagné du terrain. Sable Offshore (SOC) a bondi de plus de +18 % après qu’une cour d’appel fédérale a approuvé la relance du pipeline de la société et ses opérations de pompage de pétrole au large de la côte de Santa Barbara en Californie. RH a progressé de plus de +7 %, et Wayfair (W) a augmenté de plus de +5 % suite à la décision du président Trump de retarder l’augmentation des tarifs sur les meubles rembourrés jusqu’à l’année prochaine. Vertiv Holdings (VRT) a augmenté de plus de +7 % après que Barclays a relevé l’action de Égal Poids à Surpoids avec un objectif de prix (price target).

La séance de trading du jour reflète un marché de plus en plus axé sur les secteurs de la croissance et les entreprises bénéficiant de l’expansion de l’infrastructure IA, tandis que les secteurs traditionnels et les positions défensives ont fait face à des vents contraires relatifs dans un contexte de hausse des taux d’intérêt et d’inflation.