10 entreprises cotant à la Bourse mexicaine : Une analyse des sociétés qui façonnent le marché en 2025

El contexte actuel du marché boursier mexicain

L’économie mexicaine évolue en 2025 dans un panorama d’opportunités sélectives. Avec le S&P/BMV IPC accumulant des gains proches de 21,7 % au cours des 12 derniers mois, la deuxième bourse d’Amérique latine a surpassé la performance des principaux indices américains. Ce comportement reflète la résilience des entreprises mexicaines face aux défis commerciaux internationaux et l’attraction croissante du nearshoring comme catalyseur d’investissement.

L’indice boursier principal est composé de 35 composants, où les dix entreprises de plus grande capitalisation concentrent environ 71,6 % de la valeur totale. Actuellement, 145 entreprises opèrent sur le marché des capitaux mexicain, bien que 140 soient nationales, ce qui souligne l’importance des grandes sociétés dans la dynamique économique du pays.

Les fondamentaux de la Bolsa Mexicana de Valores

La BMV représente un écosystème intégré où convergent actions, dérivés, instruments de revenu fixe et fonds cotés. En tant qu’institution appartenant au Groupe BMV — qui contrôle également MexDer et Indeval — elle fonctionne comme un thermomètre de la performance économique nationale.

Le S&P/BMV IPC, l’indicateur boursier principal, est révisé semestriellement (mars et septembre) et se calcule en temps réel avec une pondération basée sur la capitalisation boursière. Depuis son lancement le 30 octobre 1978, il a enregistré un rendement annualisé de 29 % au cours de la dernière année, 15 % en cinq ans et 6,44 % en une décennie. Les secteurs qui dominent la composition sont les biens de consommation (30,9%), les matériaux (26,2%) et l’industrie (12,3%).

Les sociétés qui impulsent le marché : Un aperçu des principales

Grupo México : Le géant minier mexicain

Avec une capitalisation de 1,27 milliard de MXN, Grupo México opère trois divisions stratégiques : mines, transport ferroviaire et infrastructure. Sa division minière est reconnue comme la troisième productrice mondiale de cuivre et la plus grande du Mexique.

Au troisième trimestre 2025, la société a enregistré un chiffre d’affaires de 4.590 millions de dollars (augmentation de 11%) et un bénéfice net ayant augmenté de plus de 50 %, atteignant 1.290 millions de dollars. Le prix de ses actions de classe B fluctue entre 158,68 et 162,51 dollars, avec un ratio PER de 17,71 et un rendement par dividende de 2,71 %. Selon des analystes d’Investing.com, le prix cible moyen est de 149,42 MXN, suggérant une correction potentielle de 6,9 %.

Walmart de México : Leadership dans la vente au détail et la distribution

En tant qu’entreprise leader dans le secteur de la vente au détail, Walmart de México gère des entrepôts, hypermarchés, supermarchés et clubs de remise avec une présence dominante au Mexique et en Amérique centrale. Sa capitalisation boursière atteint 1,10 milliard de MXN.

Au deuxième trimestre 2025, les ventes ont totalisé 246.253,8 millions de pesos (comparé à 227.415,1 millions au T2-24), bien que le bénéfice net ait diminué à 11.226,9 millions contre 12.510,1 millions dans la période précédente. Les actions cotisent entre 61,43 et 63,97 dollars, avec un ratio PER de 21,86 et un rendement par dividende de 3,83 %. Barron’s maintient une recommandation de « surpondérer » pour la société.

América Móvil : Expansion mondiale des télécommunications

Cette multinationale des télécommunications, contrôlée par le Grupo Carso du magnat Carlos Slim, opère dans 23 pays d’Amérique et d’Europe avec plus de 323 millions d’utilisateurs. Elle se positionne comme la première société de télécommunications la plus grande du continent américain et la septième au niveau mondial.

La capitalisation boursière d’América Móvil est de 70,75 milliards de USD. Au troisième trimestre 2025, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 232.920 millions de pesos mexicains (croissance interannuelle de 4,2%) et un bénéfice net de 22.700 millions de pesos. Le consensus des analystes d’Investing.com maintient la recommandation d’« Achat » avec un prix cible moyen de 21,323 MXN pour les 12 prochains mois.

Fomento Económico Mexicano (FEMSA) : Boissons et commerce de détail intégré

FEMSA, fondée en 1890 à Monterrey, opère comme embouteilleur leader de Coca-Cola à l’échelle mondiale et maintient une présence significative dans les boissons, le commerce de détail et la restauration. La société a des opérations dans 17 pays, dont l’Argentine, le Brésil, le Chili, la Colombie, l’Allemagne et la Suisse.

Avec une capitalisation de 583,28 milliards de MXN, FEMSA a enregistré un chiffre d’affaires consolidé de 214.638 millions de pesos au troisième trimestre (croissance de 9,1%), bien que le bénéfice net ait chuté de 36,8 % à 5.838 millions de pesos en raison des effets de change et des dépenses financières. Le ratio PER est de 38,85 avec un rendement par dividende de 7,4 %. Les analyses disponibles suggèrent une position de « Achat ».

Grupo Financiero Banorte : Intermédiation financière mexicaine

Banorte, fondé en 1992 et basé à San Pedro Garza García, opère comme la deuxième plus grande banque du Mexique. Elle compte 22 millions de clients, plus de 1.000 agences et 7.000 distributeurs automatiques. C’est aussi le gestionnaire d’afores (fonds de retraite) le plus ancien.

La capitalisation boursière s’élève à 534,70 milliards de MXN. Au troisième trimestre 2025, elle a déclaré un résultat net de 13.008 millions de pesos, soit une baisse interannuelle de 9 %. Le ratio PER est de 9,02 avec un rendement par dividende de 7,30 %. Barron’s recommande une « Surpondération » pour l’action.

Perspective d’investissement : Opportunités sur le marché mexicain

La concentration dans les dix principales entreprises (71,6% de l’indice) facilite l’évaluation du risque pour les investisseurs. Les cinq plus grandes sociétés —Walmart de México, América Móvil, Grupo México, FEMSA et Banorte— représentent 44,2 % de la capitalisation totale et 55,8 % de la valeur du S&P/BMV IPC.

La performance du marché en 2025 reflète la capacité d’adaptation des sociétés mexicaines face aux changements commerciaux mondiaux. Le peso a montré une résilience dans des plages limitées, réduisant les pressions sur les coûts opérationnels. L’inflation proche de 3,5 % par an a permis des réductions progressives des taux de la Banque du Mexique, améliorant les conditions financières.

Pour des portefeuilles diversifiés, combiner une exposition aux actions mexicaines avec une présence sélective dans des actifs américains et des obligations des deux économies permet de capter les différences de rendement tout en atténuant les risques commerciaux, monétaires et géopolitiques. Le marché mexicain, bien que plus petit que les marchés développés, offre une rentabilité relative attractive dans un contexte de volatilité accrue à l’échelle mondiale.