L'établissement des affaires au Japon tire la sonnette d'alarme : sans augmentations de salaires significatives et une relance des dépenses des ménages, l'économie ne retrouvera pas sa trajectoire.

C'est le message central des principaux leaders commerciaux du pays. Leur argument est simple : lorsque les salaires des travailleurs suivent réellement l'inflation et que les gens se sentent suffisamment confiants pour dépenser à nouveau, c'est là que l'on observe une dynamique économique durable.

Le raisonnement est cohérent pour les traders et investisseurs axés sur la macroéconomie : une consommation intérieure forte alimente les bénéfices des entreprises, ce qui soutient les valorisations. Un pouvoir d'achat faible fait le contraire. C'est un rappel que les grandes économies ne fonctionnent pas indéfiniment avec des stimuli ; finalement, les fondamentaux — la croissance réelle des revenus et la confiance des consommateurs — doivent donner des résultats.

Pour ceux qui suivent les cycles économiques mondiaux et leur impact sur les marchés d'actifs, ce type de signal en provenance du Japon est important. La troisième économie mondiale, en difficulté avec la consommation, vous indique quelque chose sur notre position dans le cycle.