Entreprises à la Bourse de Mexico : Analyse des moteurs du marché financier 2025

Panorama Général de la Bourse Mexicaine de Valeurs

La Bourse Mexicaine de Valeurs (BMV), deuxième place boursière la plus importante d’Amérique Latine et cinquième du continent américain, regroupe 145 entreprises cotantes (140 d’origine mexicaine). À la différence de marchés plus volumineux, cette bourse se caractérise par une forte concentration : seulement 36 sociétés composent l’indice S&P/BMV IPC, représentant environ 80 % de la valeur de marché totale.

L’Indice des Prix et des Cotations reflète la performance globale de la place boursière mexicaine. Avec une révision semestrielle de sa composition, cet indicateur est mis à jour en mars et septembre de chaque année. Sa performance affiche une progression proche de 21,7 % sur les 12 derniers mois, dépassant notablement les principaux indices américains.

Données Clés de l’Indice S&P/BMV IPC

Secteurs prédominants : Consommation de base (30,9%), Matériaux (26,2%) et Industrie (12,3%).

Géants Cotés : Les Cinq Entreprises Qui Dynamisent le Marché

Cinq sociétés dominent le paysage boursier mexicain, concentrant environ 44,2 % de la capitalisation totale et 55,8 % de la valeur du S&P/BMV IPC. Leur importance réside non seulement dans leur envergure, mais aussi dans leur capacité à représenter les différents piliers de l’économie nationale.

América Móvil : Leader des Télécommunications Globales

América Móvil, multinationale basée à Mexico, opère dans 23 pays d’Amérique et d’Europe, desservant plus de 323 millions d’utilisateurs. C’est le premier opérateur de télécommunications du continent américain et le septième mondial en nombre d’abonnements.

Contrôlée par le Groupe Carso, l’entreprise dépasse la téléphonie mobile, s’aventurant dans la publicité, les centres de contact et la détention de tours de transmission.

Indicateurs boursiers (Novembre 2025) :

• Capitalisation : 70,75 milliards USD
• Plage de prix : 32 800 - 35 160 MXN
• Plage annuelle : 15 675 - 40 000 MXN
• Consensus analystes : Recommandation d’achat

Au troisième trimestre, elle a enregistré un chiffre d’affaires de 232 920 millions de pesos avec une croissance annuelle de 4,2 %, tandis que son bénéfice net atteignait 22 700 millions de pesos.

Grupo México : Puissance Minière et Transports

Conglomérat fondé en 1978, il opère dans trois divisions : Minier, Transports et Infrastructure. Son unité minière positionne le Mexique comme troisième producteur mondial de cuivre, tandis que son activité ferroviaire gère la flotte la plus importante du pays.

Le troisième trimestre a montré une expansion de 11 % des revenus (4,590 millions USD) et a propulsé son bénéfice net au-delà de 50 %, atteignant 1 290 millions de dollars.

Indicateurs de marché :

• Capitalisation : 1,27 B MXN
• Plage de prix : 158,68 - 162,51 MXN
• Ratio PER : 17,71
• Rendement par dividende : 2,71 %
• Prix cible analystes : 149,42 MXN

Walmart de México : Leader du Commerce de Détail en Amérique Centrale

Fondée en 1958 par Jerónimo Arango, cette entreprise domine le secteur de la vente au détail en exploitant des hypermarchés, supermarchés et clubs de remise. Sa présence s’étend au Mexique et en Amérique Centrale, attirant des millions de clients grâce à une stratégie de prix compétitifs.

Au deuxième trimestre 2025, les ventes ont atteint 246 253,8 millions de pesos contre 227 415,1 millions pour la période précédente. Barron’s maintient la note « Surpondérer » pour la société.

Données opérationnelles :

• Capitalisation : 1,10 B MXN
• Plage de prix : 61,43 - 63,97 USD
• Plage annuelle : 50,79 - 67,34 USD
• Ratio PER : 21,86
• Rendement par dividende : 3,83 %
• Volume moyen : 25,45 M

Grupo Financiero Banorte : Deuxième Établissement Bancaire

Institution fondée en 1992, basée à San Pedro Garza García, Banorte est la deuxième plus grande entité bancaire du Mexique et d’Amérique Latine. Elle opère sous les marques Banorte et Ixe, gérant 22 millions de clients via plus de 1 000 agences et 7 000 distributeurs automatiques.

Elle se distingue comme la plus ancienne gestionnaire de fonds de pension (afores). Au troisième trimestre, elle a enregistré un résultat net de 13 008 millions de pesos, avec une contraction annuelle de 9 %.

Indicateurs boursiers :

• Capitalisation : 534,70 milliards MXN
• Plage de prix : 178,03 - 186,44 MXN
• Plage annuelle : 131,60 - 187,29 MXN
• Ratio PER : 9,02
• Rendement par dividende : 7,30 %
• Consensus : Surpondérer

FEMSA : Embouteilleur Coca-Cola et Commerce de Détail

Multinationale mexicaine fondée en 1890, FEMSA est le principal embouteilleur de Coca-Cola à l’échelle mondiale. Elle diversifie ses activités dans les boissons, le commerce de détail, la restauration et la pharmacie, avec une présence dans 17 pays en plus du Mexique.

Le troisième trimestre a montré des revenus consolidés de 214 638 millions de pesos (croissance 9,1%), mais le bénéfice net a diminué de 36,8 % à 5 838 millions en raison de pressions de change et de charges financières.

Paramètres de cotation :

• Capitalisation : 583,28 milliards MXN
• Plage de prix : 174,48 - 180,00 MXN
• Plage annuelle : 156,00 - 212,11 MXN
• Ratio PER : 38,85
• Rendement par dividende : 7,4 %
• Recommandation : Achat

Contexte macroéconomique : Facteurs soutenant le marché

L’année 2025 présente une équation complexe pour l’économie mexicaine. La présidence de Donald Trump a généré des épisodes de volatilité régionale, bien que le Mexique ait montré une résilience modérée grâce à la force de la consommation intérieure et à l’afflux constant d’investissements liés au nearshoring.

L’inflation diminue vers 3,5 % annualisé, permettant à la Banque du Mexique d’effectuer des réductions progressives des taux, tout en restant prudente car l’inflation sous-jacente demeure au-dessus des objectifs.

Le peso a montré de la robustesse, évoluant dans des plages limitées sans dépréciations brutales, ce qui réduit la pression sur les coûts opérationnels des entreprises mexicaines. Ce scénario a permis des conditions financières plus stables comparé aux exercices précédents.

Opportunité Stratégique pour les Investisseurs

Pour des portefeuilles historiquement concentrés sur des actifs américains, la performance de la bourse mexicaine en 2025 invite à une réévaluation stratégique valable. Le S&P/BMV IPC a progressé de 21,7 % en douze mois, dépassant nettement les principaux indicateurs américains.

Cette résilience s’inscrit dans un contexte difficile marqué par des droits de douane de 25 % sur les produits mexicains, ce qui témoigne de la capacité résiliente des leaders comme América Móvil, FEMSA et Grupo México.

Recommandations d’allocation : Un portefeuille équilibré peut intégrer une exposition sélective aux actions de sociétés cotées au Mexique, une présence modérée dans des actifs américains, et des obligations locales des deux économies. Cette combinaison permet de capter des différences de rendement tout en réduisant les risques commerciaux, monétaires et géopolitiques.

Conclusions

Les entreprises cotées qui dominent le marché mexicain en 2025 reflètent une économie fortement concentrée mais résiliente. Le S&P/BMV IPC maintient des niveaux proches de 63 000–64 000 points, témoignant de la stabilité des entreprises et de l’intérêt des investisseurs mondiaux pour le Mexique comme destination d’investissement.

Surveiller de près les cinq plus grandes sociétés offre une représentation fiable de la performance financière globale nationale, étant donné que ces entités incarnent les principaux piliers économiques : télécommunications, minier, commerce de détail, services financiers et alimentation-boissons.