Vous devez connaître Swap dans le trading : de la théorie à la pratique réelle

Dans le monde du trading d’actifs, la majorité des traders pensent généralement que les coûts se limitent uniquement au Spread (différentiel de prix) et à la Commission (frais de commission). Mais il existe un coût encore plus important et souvent ignoré : la Swap, qui peut significativement influencer le résultat de vos opérations.

Qu’est-ce que le Swap : la réalité derrière

Le Swap est en réalité une commission pour la détention d’une position de trading (Position) overnight. En finance, on l’appelle “Overnight Interest” ou “Rollover Fee”. En termes simples, c’est l’intérêt généré par le fait de conserver une ordre de trading en position ouverte au-delà de l’heure de clôture du marché.

Lorsque vous tradez le Forex, par exemple EUR/USD, vous “empruntez” une devise pour acheter une autre :

• Si vous achetez EUR/USD : vous achetez EUR et empruntez USD pour payer
• Si vous vendez EUR/USD : vous empruntez EUR et détenez USD

Chaque devise a son propre taux d’intérêt fixé par la banque centrale du pays (Fed pour le USD, ECB pour l’EUR, etc.). Donc :

• La devise empruntée → vous payez des intérêts
• La devise détenue → vous devriez recevoir des intérêts

Le Swap est la différence nette entre ces deux intérêts.

Exemple de calcul de base

Supposons un taux d’intérêt EUR = 4,0% par an et USD = 5,0% par an :

Achat EUR/USD → vous gagnez 4,0%, vous payez 5,0% → Swap = -1,0% par an

Vente EUR/USD → vous payez 4,0%, vous gagnez 5,0% → Swap = +1,0% par an

Cependant, en réalité, le broker (le prêteur pour ce prêt) ajoute souvent ses propres frais de gestion, ce qui peut faire que le Swap que vous recevez diffère de l’estimation théorique.

Types de Swap auxquels vous faites face

1. Swap positif et Swap négatif

Swap positif (+) : vous** recevez de l’argent** dans votre portefeuille, cela se produit lorsque les intérêts que vous percevez sont supérieurs à ceux que vous payez (après déduction des frais du broker)

Swap négatif (-) : vous** payez de l’argent** depuis votre portefeuille, cela arrive lorsque les intérêts à payer sont supérieurs à ceux perçus. C’est la situation la plus courante.

2. Long Swap vs Short Swap

Les brokers indiquent des taux de Swap différents pour chaque sens de trading :

• Long Swap (Buy) : lorsque vous ouvrez une position Long
• Short Swap (Sell) : lorsque vous ouvrez une position Short

Ces taux ne sont généralement pas identiques dès le départ, car ils incluent la marge bénéficiaire du broker.

3. Phénomène du Swap 3 jours (Swap 3x)

C’est un point crucial que beaucoup de traders ignorent.

Pourquoi : le marché Forex est fermé le samedi et le dimanche, mais les taux d’intérêt ne s’arrêtent pas. Ils continuent 7 jours sur 7.

Les brokers doivent intégrer le coût du Swap pour le samedi et le dimanche dans le jour ouvrable :

• La majorité du temps, cela se fait du mercredi soir au jeudi matin (raison technique : règlement T+2 sur le marché Forex)
• Le Swap devient alors 3 fois le montant normal.

Comment trouver le Swap sur la plateforme de trading

Sur MT4/MT5 (système standard)

1. Market Watch → clic droit sur l’actif
2. Choisir “Specification”
3. Rechercher Swap Long et Swap Short
4. Les valeurs s’affichent en Points (à convertir) ou en % annuel

Sur d’autres plateformes

Les fournisseurs de trading modernes affichent souvent clairement et simplement la “frais de rollover” en indiquant un pourcentage par nuit (par exemple -0.008% par nuit)

Calcul précis du coût du Swap

Méthode 1 : à partir des Points (MT4/MT5)

Formule : Swap (monétaire) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

• Acheter 1 lot EUR/USD
• Swap Long = -8,5 Points
• EUR/USD : 1 Pip = 10 Points (= $10), donc 1 Point = $1 -8,5 × $10 = -$8,50 par nuit
• Sur 3 jours : -$8,50 × 3 = -$25,50

$1 Méthode 2 : à partir du pourcentage par nuit

Formule : Swap ###monétaire( = )Valeur totale de la position( × )Taux de Swap %(

Exemple :

• Acheter 1 lot EUR/USD )100 000 unités(
• Prix EUR/USD = 1,0900
• Taux de Swap = -0.008% par nuit

Étapes :

1. Valeur totale = 1 × 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
2. Swap = 109 000 × )-0.008/100( = -$8,72 par nuit
3. Sur 3 jours : -$8,72 × 3 = -$26,16

Point important : le Swap est calculé sur la valeur totale )109 000 USD(, et non sur la marge que vous avez déposée.

Si vous utilisez un effet de levier 1:100, vous ne déposez que 1 090 USD de marge, mais vous payez un Swap de 8,72 USD, soit 0,8% de votre marge par nuit. C’est pour cela que le Swap peut devenir coûteux, surtout en trading à effet de levier élevé et marché latéral.

Opportunités et risques : deux faces

) Risques

1. Profit réduit par le Swap Vous faites 30 USD de profit mais payez 26 USD de Swap ###sur 3 nuits avec le Swap 3 jours(, votre gain net n’est plus que 4 USD — peu rentable.

2. Pression pour maintenir la position Dans un marché latéral, payer un Swap négatif chaque jour entraîne une perte progressive. Beaucoup de traders abandonnent leur position, même si leur plan initial était de la garder plus longtemps.

3. Effet de levier accru Un Swap élevé combiné à un effet de levier important augmente le risque de Margin Call.

) Opportunités

1. Stratégie Carry Trade

Profiter de la différence de taux d’intérêt entre deux devises en achetant celles avec un Swap positif et en empruntant celles avec un taux bas ###JPY, CHF(, etc., pour acheter des devises à taux élevé )AUD, NZD, TRY, MXN( à certains moments)

Exemple : Acheter AUD/JPY pour recevoir le Swap chaque nuit

Risque : le risque de change — si le prix AUD/JPY chute, la perte de change peut dépasser le gain du Swap sur plusieurs années.

2. Comptes Swap-Free (Compte Islamique)

Pour les traders musulmans, ces comptes ne facturent pas de Swap, peu importe la durée de détention.

Inconvénient : spread plus large ou frais fixes après plusieurs jours de détention (3-7 jours).

Planifier ses trades avec rigueur

Connaître le coût du Swap avant d’ouvrir une position est essentiel pour :

• Scalpers : peu concerné, ils ferment rapidement, ne gardent pas la position overnight
• Swing traders : doivent en tenir compte, privilégier des positions Long avec Swap positif ou utiliser un compte Swap-Free
• Position traders : le plus risqué, nécessite un suivi précis des prix et une évaluation de l’impact du Swap sur le long terme

En résumé

Le Swap n’est pas qu’une petite commission. C’est un coût caché très important dans le trading. Lorsqu’on emprunte, le Swap est calculé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge. Cela peut avoir un impact considérable avec l’effet de levier.

Comprendre comment cela fonctionne, faire les calculs en amont, et choisir une stratégie adaptée à votre style de trading vous aidera à ne pas laisser ce coût caché grignoter vos profits.