Pourquoi l'AUD/USD peine à dépasser 0,6600 malgré les avertissements sur l'inflation en Australie

La force du USD continue de surpasser les attentes de hausse des taux de la RBA, maintenant le dollar australien sous pression pour la sixième journée consécutive de négociation. L’inflation anticipée en Australie a augmenté à 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, alimentant les attentes selon lesquelles la Reserve Bank of Australia pourrait resserrer sa politique dès février. Le marché prévoit une probabilité de 28 % d’une hausse en février et près de 41 % pour mars, avec août presque entièrement intégré dans les prix. Pourtant, malgré ces signaux hawkish, la paire AUD/USD reste piégée en dessous du niveau 0,6600, ce qui indique que la force plus large du USD prime sur l’optimisme régional en matière de politique monétaire.

Le dollar américain retrouve du terrain alors que les perspectives de baisse des taux s’estompent

L’indice du dollar américain (DXY) se négocie autour de 98,40, soutenu par la diminution des attentes concernant de nouvelles baisses de taux par la Réserve fédérale. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a indiqué mardi que le rapport sur l’emploi de décembre présentait un tableau mitigé et ne modifierait pas la perspective de la Fed. Bien que la croissance de l’emploi de 64K ait légèrement dépassé les prévisions, les chiffres de l’emploi d’octobre ont été fortement révisés à la baisse, et le taux de chômage a augmenté à 4,6 % — le plus haut depuis 2021.

Bostic a souligné que plusieurs enquêtes indiquent une augmentation des coûts d’entrée, les entreprises étant déterminées à maintenir leurs marges bénéficiaires par des augmentations de prix. Il a averti contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation, notant que “les pressions sur les prix ne viennent pas seulement des tarifs douaniers.” Le responsable de la Fed a également prévu une croissance du PIB d’environ 2,5 % en 2026.

Les responsables de la Fed restent divisés sur un nouvel assouplissement. La projection médiane prévoit une seule baisse de taux en 2026, tandis que certains décideurs estiment qu’il n’y aura pas d’autres réductions du tout. Les traders, en revanche, anticipent deux réductions l’année prochaine. L’outil CME FedWatch reflète une probabilité de 74,4 % que la Fed maintienne ses taux lors de la réunion de janvier, contre environ 70 % une semaine auparavant.

Les données économiques asiatiques renforcent les préoccupations de ralentissement mondial

Le paysage de la vente au détail en Chine s’est assombri en novembre, avec une hausse des ventes de seulement 1,3 % en glissement annuel, manquant la prévision de 2,9 % et le gain de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, en dessous des 5,0 % attendus et des 4,9 % précédents. L’investissement en actifs fixes a déçu avec -2,6 % depuis le début de l’année, contre un consensus de -2,3 %, une détérioration par rapport à -1,7 % en octobre.

Le marché du travail australien a ajouté de la complexité, avec le taux de chômage stable à 4,3 % en novembre — en dessous du consensus de 4,4 %. La variation de l’emploi a cependant fortement chuté à -21,3K contre une révision de 41,1K en octobre, bien en dessous des 20K prévus. L’activité manufacturière a légèrement augmenté avec le PMI de S&P Global passant à 52,2 contre 51,6, mais les services se sont détériorés à 51,0 contre 52,8, avec l’indice composite tombant à 51,1 contre 52,6.

La pression technique s’accentue alors que les niveaux de support se fracturent

La paire AUD/USD se négocie en dessous de 0,6600 après avoir cassé la tendance du canal ascendant sur le graphique journalier, indiquant un momentum haussier affaibli. La paire est passée en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours à ses niveaux actuels, reflétant un affaiblissement de la dynamique des prix à court terme.

Les cibles à la baisse incluent désormais le niveau psychologique de 0,6500, suivi du plus bas de six mois à 0,6414 fixé le 21 août. Sur le rebond, la résistance apparaît autour de la EMA de neuf jours à environ 0,6619. Un rebond soutenu nécessiterait de retrouver le canal ascendant et de défier le plus haut de trois mois à 0,6685, avec une extension vers 0,6707 (plus haut depuis octobre 2024) et la limite supérieure du canal proche de 0,6760.

Pour référence, à ces niveaux actuels proches de 0,6600, 2000 USD s’échangeraient contre environ 3030 AUD, reflétant la faiblesse de la paire par rapport à des valorisations USD plus fortes observées plus tôt en 2024.

La faiblesse du dollar australien se prolonge dans tous les secteurs

Le dollar australien a été la devise la plus faible de la séance face au yen japonais, avec des paires de devises plus larges affichant des mouvements modestes. Le dollar australien s’est déprécié de 0,19 % contre le dollar américain et de 0,12 % contre le dollar néo-zélandais, soulignant sa difficulté dans le contexte actuel de risque où la force du dollar vert et l’incertitude de la politique de la Fed dominent le sentiment du marché.