Sous-traitance vs courtier étranger : Analyse complète des coûts d'investissement en actions américaines en 2025 | Comment calculer les frais de transaction en actions américaines pour être rentable ?

Vous souhaitez investir en actions américaines à Taïwan, mais choisir une mauvaise méthode de transaction peut vous faire payer 2 à 3 fois plus de frais de courtage. Cet article analyse en profondeur la composition des frais de courtage pour les ordres via la sous-traitance (複委託) et les courtiers étrangers, afin de vous aider à trouver le chemin d’investissement le plus économique.

Deux voies pour les investisseurs taïwanais pour trader des actions américaines

複委託 : la voie des courtiers locaux

複委託, dont le nom complet est « activité de négociation de titres étrangers sous mandat », consiste simplement à ouvrir un compte chez un courtier taïwanais qui achète pour vous des actions américaines. Étant donné que la commande passe par deux processus de mandat, on l’appelle «複委託».

Avantages de cette méthode :

• Utilise uniquement le dollar NT, pas besoin de convertir en dollars américains
• Ouverture de compte locale pour trader, évitant les complications d’un compte à l’étranger
• Sous réglementation de la Financial Supervisory Commission (FSC) taïwanaise, la protection des fonds est légale

Inconvénients évidents :

• Processus plus long, les frais de courtage sont naturellement plus élevés
• Taux généralement de 0,15% à 1%, avec des minimums de transaction
• Impossible de faire du financement ou du prêt de titres

Courtiers étrangers : trader directement aux USA

En sautant le courtier local, vous passez directement par un courtier étranger, comme un Taïwanais utilisant un courtier local pour trader sur le marché taïwanais. Vous devez convertir vous-même en dollars, puis transférer l’argent à l’étranger.

Avantages :

• La plupart des courtiers ont déjà supprimé les commissions, certains offrent même des frais de transaction en actions américaines à 0
• Transactions rapides, support du trading en temps réel
• Large choix d’actifs d’investissement

Inconvénients :

• Nécessite de gérer la conversion de devises et les transferts vous-même
• Des frais supplémentaires peuvent s’appliquer lors des retraits

Que comprennent exactement les frais de courtage via複委託 pour les actions américaines ?

Avec複委託, le coût de transaction se divise en deux parties : frais directs et frais cachés.

Frais directs

Les frais de courtage constituent la majorité. Le taux est généralement entre 0,25% et 1%, mais chaque courtier est différent. Plus embêtant, presque tous imposent un minimum de frais par transaction, allant de 25 à 100 dollars US.

Par exemple, si vous achetez pour 1000 dollars US, avec un taux de 0,3%, cela ferait 3 dollars US. Mais si le minimum est de 25 dollars US, vous payez en réalité 25 dollars, soit 2,5% — 8 fois plus !

Les autres frais comme ceux pour les transferts ou la gestion de compte sont souvent négligeables, selon chaque courtier.

Frais cachés : frais réglementaires tiers

Frais de la bourse : prélevés par la SEC (Securities and Exchange Commission) des États-Unis, uniquement lors de la vente, à un taux de 0,00051%. Ces frais sont généralement intégrés dans les frais de courtage par le複委託, sans être affichés séparément.

Frais d’activité de transaction (TAF) : prélevés par la FINRA (Financial Industry Regulatory Authority), également lors de la vente, à 0,000119 dollar par action, avec un minimum de 0,01 dollar et un maximum de 5,95 dollars.

De plus, si vous achetez des actions versant des dividendes, une retenue d’impôt à la source de 30% s’applique, peu importe la méthode d’achat. Vous pouvez ensuite demander un remboursement.

Décomposition des coûts des frais de courtage chez les courtiers étrangers

En choisissant un courtier étranger, les frais principaux sont : commission de transaction, frais de change, frais de transfert, et frais de retrait.

Commission de transaction : la majorité des courtiers principaux ont maintenant supprimé cette commission.

Frais de change : lors de la conversion du NT en dollars, la banque prélève généralement 0,05% du montant converti, avec un minimum de frais (souvent entre 100 et 600 NT$).

Frais de transfert : pour transférer de Taïwan vers un compte étranger, la banque facture entre 100 et 900 NT$.

Frais de retrait : certains courtiers facturent 10 à 35 dollars US lors du retrait.

Les frais de la bourse et d’activité de transaction, comme pour複委託, peuvent aussi s’appliquer.

Comparatif réel des coûts : comment chaque courtier facture-t-il ?

Tableau des principaux courtiers複委託

Tableau des principaux courtiers étrangers

Tableau des frais de change et transfert bancaires (en NT$)

Analyse comparative des coûts :複委託 vs courtiers étrangers

Prenons comme référence l’organisme avec les coûts les plus faibles :

-複委託 avec Fubon Securities : 0,25% de commission, pas de minimum

• Courtiers étrangers avec zéro commission : 0%
• Conversion avec Bank of Taiwan : taux de 0,05%, minimum 100 NT$, frais télégraphique 200 NT$

Tableau de calcul des coûts (taux de change 1:30)

Découverte clé : lorsque le montant d’investissement unique dépasse 6000 dollars US, utiliser un courtier étranger devient plus économique.

Mais cela suppose une seule transaction. Que faire si vous êtes un trader fréquent à court terme ?

Supposons 10 000 dollars US répartis en 4 transactions (2 achats, 2 ventes) :

• Coût複委託 : $25 × 4 = $100 (car chaque transaction entraîne des frais)
• Coût étranger : $11,67 (frais unique de transfert, transactions suivantes sans commission)

Dans ce cas, l’avantage du courtier étranger devient évident.

Comment choisir la solution la plus avantageuse ?

Selon votre profil de trading, voici la stratégie recommandée :

Petits investissements et trading peu fréquent →複委託 est plus rentable, car les frais fixes de change et de transfert sont amortis.

Gros investissements ou trading fréquent → courtiers étrangers sont plus économiques, car la suppression des commissions compense les autres coûts à long terme.

Besoin de déposer ou retirer fréquemment des fonds →複委託 est plus pratique, car la structure des frais de retrait chez les courtiers étrangers peut représenter un coût supplémentaire.

Résumé essentiel

Le複委託 est adapté aux débutants et aux investisseurs prudents : ouverture simple, trading en NT$, mais les frais sont relativement élevés, surtout pour petits montants ou transactions fréquentes.

Les courtiers étrangers conviennent mieux aux investisseurs avec un gros capital ou un trading intensif. Bien qu’il faille gérer la conversion et le transfert, l’absence de commissions à long terme est un avantage. Quoi qu’il en soit, n’oubliez pas de prendre en compte la retenue à la source sur les dividendes et les frais tiers cachés pour calculer le coût réel des frais de transaction en actions américaines.