Les doutes sur la rentabilité de l'IA entraînent la chute du Bitcoin alors que l'appétit pour le risque diminue

Bitcoin a chuté en dessous du seuil clé de 90 000 $, en raison de préoccupations croissantes concernant le rendement des dépenses liées à l’intelligence artificielle, entraînant le marché crypto plus large dans une spirale descendante. Selon les dernières données, le BTC se négocie autour de 93 740 $ avec des gains quotidiens modestes, tandis qu’Ethereum a atteint 3 280 $ après avoir récupéré 3,75 % au cours des dernières 24 heures. Ces mouvements reflètent une hésitation persistante du marché plutôt qu’une conviction haussière soutenue.

Lorsque les dépenses des entreprises ne génèrent pas de rendements

Le catalyseur de l’inquiétude de cette semaine provient des prévisions de bénéfices décevantes d’Oracle. Le géant du cloud computing a non seulement manqué ses prévisions de profit et de revenus, mais a également signalé une augmentation des déploiements de capitaux vers l’infrastructure AI. Cette contradiction — des investissements massifs couplés à une croissance de la rentabilité modérée — a ébranlé la confiance dans les actifs dépendants de la croissance. Les actions technologiques ont ressenti la pression immédiate, et les marchés crypto ont suivi le mouvement alors que les investisseurs réévaluent le rapport risque/rendement des actifs numériques.

L’analyste crypto Tony Sycamore chez IG Sydney a noté le décalage : « Même si les actifs risqués traditionnels sont restés stables, la cryptomonnaie a montré peu d’appétit à participer. Le marché a besoin d’une preuve concrète que la forte vente d’octobre marque un vrai fond, mais pour l’instant, les preuves restent peu convaincantes. »

La réduction des taux de la Fed ne parvient pas à offrir un soutien durable

La récente réduction des taux par la Réserve fédérale semblait initialement stimuler le sentiment de risque, mais la dynamique s’est rapidement évaporée. Cela suggère que les vents favorables macroéconomiques seuls ne peuvent pas soutenir la dynamique crypto lorsque les narratifs de rentabilité micro-économique se détériorent. La faiblesse plus large des actions en Asie pendant la nuit a donné le ton pour des baisses attendues lors des sessions de trading européennes et américaines.

La demande institutionnelle aurait peut-être déjà atteint un pic

Standard Chartered a ajusté ses attentes plus tôt cette semaine, en réduisant son objectif Bitcoin de fin d’année 2025 de 200 000 $ à 100 000 $. Geoff Kendrick, le chef de la recherche sur les actifs numériques de la banque, a attribué cette baisse à un changement dans la dynamique de la demande : les trésoreries des entreprises ont probablement épuisé leurs cycles d’achat. Le soutien des prix à venir repose désormais presque exclusivement sur les flux entrants dans les ETF, une base plus étroite que ce que de nombreux acteurs du marché anticipaient. Ce mécanisme de soutien à un seul volet rend Bitcoin plus vulnérable aux fluctuations de sentiment et à la baisse de l’enthousiasme institutionnel.

La convergence du scepticisme sur la rentabilité de l’IA, de l’affaiblissement des effets de stimulation de la Fed et du ralentissement de l’accumulation institutionnelle crée un contexte complexe pour les investisseurs qui surveillent Bitcoin près du point de référence de 90 000 $ et en dessous.