Guide d'investissement dans les actions de semi-conducteurs : votre feuille de route pour les actions en 2024

L’industrie des semi-conducteurs constitue l’épine dorsale de l’innovation technologique moderne, alimentant tout, de l’intelligence artificielle aux véhicules autonomes. Alors que nous naviguons en 2024, comprendre quelles actions dans le secteur des semi-conducteurs méritent votre attention est devenu crucial pour les investisseurs stratégiques. Voici une analyse complète du paysage sectoriel et des principales opportunités émergentes cette année.

Comprendre l’architecture du secteur des semi-conducteurs

L’écosystème de fabrication de puces fonctionne selon des modèles commerciaux distincts, chacun avec ses caractéristiques uniques. Les entreprises contrôlent soit l’ensemble de la chaîne de production (modèle IDM), se spécialisent dans la conception sans usines (Fabless), gèrent des installations de fabrication (Foundry), ou fournissent des matériaux et équipements critiques. NVIDIA, Broadcom et Qualcomm dominent la conception de puces, tandis que Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) mène le secteur des fonderies. Les fournisseurs d’équipements comme ASML et Applied Materials bénéficient de valorisations élevées grâce à leurs avantages technologiques et à une demande constante.

L’industrie se trouve actuellement dans son neuvième cycle majeur depuis 1990, avec des observateurs du marché anticipant un creux début 2024 avant une reprise. Cette nature cyclique crée à la fois des défis et des opportunités—les corrections d’inventaire précèdent généralement la reprise des prix de 3 à 6 mois, offrant aux investisseurs avisés une fenêtre pour se positionner.

La dynamique actuelle du marché qui redéfinit les actions du secteur des semi-conducteurs

Trois forces majeures redéfinissent les modèles de demande. Le déploiement des réseaux 5G devrait connecter 1,48 milliard d’appareils d’ici 2024, soit une augmentation de 31,7 % d’une année sur l’autre. Les déploiements IoT continuent d’accélérer avec une croissance prévue de 38,5 %, tandis que la demande en électronique automobile bondit de 35,1 %. Par ailleurs, l’intelligence artificielle est apparue comme un catalyseur inattendu—la demande de puces pour les applications IA a explosé après l’adoption grand public de ChatGPT, modifiant fondamentalement les trajectoires de croissance des actions du secteur.

Les dynamiques côté offre sont tout aussi importantes. ASML reste le seul producteur de machines de lithographie EUV (EUV), créant une pénurie structurelle qui profite à la fois aux fabricants d’équipements et aux fabricants de puces qui sécurisent des allocations. Cet effet de goulot d’étranglement amplifie les valorisations des entreprises de cette liste d’actions semi-conductrices.

Top 10 des actions du secteur des semi-conducteurs à surveiller en 2024

NVIDIA (NVDA) est devenue la gagnante emblématique de l’ère de l’IA, avec une hausse de 205,97 % en 12 mois jusqu’en mai 2024. Les revenus des centres de données et du gaming ont atteint des niveaux explosifs, tandis que leurs solutions de conduite autonome ont gagné du terrain avec des partenariats avec Foxconn. Avec une capitalisation de 2,2 trillions de dollars, la valorisation de NVIDIA reflète à la fois sa domination actuelle et ses attentes futures—bien que le ratio P/E élevé de 75,6 indique un prix premium.

TSMC (TSM), valorisée à $642 milliard, fabrique des puces pour presque toutes les grandes entreprises technologiques. Avec un ratio P/E modeste de 26,86 et un rendement en dividende de 1,13 %, l’entreprise offre stabilité. La fonderie basée à Taïwan bénéficie des préoccupations géopolitiques concernant l’approvisionnement en puces, incitant les clients à sécuriser leur capacité, ce qui en fait un choix défensif dans le secteur des semi-conducteurs.

Broadcom (AVGO) a bondi de 109,89 % en un an, atteignant 1 305,67 $ par action. Le spécialiste des réseaux et du stockage de données profite de la construction d’infrastructures cloud et de l’accélération de l’IA. Sa stratégie d’acquisition stratégique élargit ses marchés adressables tout en maintenant sa position de leader technologique dans les puces de communication.

Qualcomm (QCOM), le roi des processeurs mobiles avec 53 % de parts de marché en 5G, a progressé de 68,73 % pour atteindre 180,51 $. Au-delà des smartphones, l’entreprise se tourne vers la réalité augmentée, les véhicules connectés et l’IoT—des marchés qui devraient atteindre $7 trillion d’ici 2030. Avec un P/E raisonnable de 24,21, il offre une exposition à la croissance calculée.

Advanced Micro Devices (AMD) a augmenté de 58,05 % pour atteindre 152,39 $, tirant parti de partenariats avec Microsoft, Sony et Apple pour des solutions de processeurs personnalisés. La technologie 7 nm d’AMD et son portefeuille croissant de puces IA en font une alternative à NVIDIA avec un potentiel de hausse plus récent.

ASML Holding (ASML) a apprécié de 40 % pour atteindre 913,54 $, conservant son monopole sur les machines de lithographie EUV. Ce fabricant néerlandais d’équipements détient un pouvoir de fixation des prix structurel—chaque usine de fabrication de puces avancées nécessite ses machines, garantissant des flux de revenus récurrents quel que soit le cycle.

Applied Materials (AMAT) a augmenté de 78,61 % pour atteindre 206,33 $, témoignant de sa résilience alors que la demande en équipements semi-conducteurs reste robuste. Le ratio P/E s’est compressé de 22,02 (2020) à 13,09 (2022) avant de se redresser à son niveau actuel de 24,39, suggérant une normalisation de la valorisation.

Texas Instruments (TXN), fondée en 1930, a augmenté de 9,75 % pour atteindre 185,32 $, offrant une stabilité grâce à sa domination dans l’analogique et les processeurs embarqués. Sa position de fortress dans les secteurs industriel, automobile et des communications en fait une exposition défensive dans le secteur des semi-conducteurs.

Lam Research (LRCX) a bondi de 73,16 % pour atteindre 907,54 $, détenant 50 % de parts de marché dans les équipements de gravure de semi-conducteurs. La croissance de la demande en stockage, 5G et IA soutient les cycles d’équipements indépendamment de la faiblesse des appareils électroniques grand public.

Micron Technology (MU) a flambé de 90,26 % pour atteindre 117,81 $, après une faiblesse l’année précédente. Avec 22,52 % de parts de marché en DRAM (3ème), 11,6 % en NAND (4ème) et 5,4 % en NOR (5ème), le spécialiste de la mémoire bénéficie de la croissance des centres de données et des serveurs IA nécessitant une expansion massive du stockage.

Considérations stratégiques pour votre allocation dans les actions du secteur des semi-conducteurs

Le secteur réagit de manière prévisible aux signaux macroéconomiques. Les cycles de taux d’intérêt, l’instabilité du secteur bancaire et la confiance économique globale impactent directement les plans de dépenses en capital des fonderies et des fabricants d’équipements. Les transitions technologiques—notamment le passage aux processus en 3 nm et en dessous—créent des gagnants et des perdants concentrés.

Le timing des achats d’actions semi-conductrices autour des cycles d’inventaire est crucial. Les projections actuelles suggèrent que le creux du T1-T2 2024 sera suivi d’un délai de 6 mois pour la reprise des prix des actions. Cela indique qu’une accumulation progressive lors de la faiblesse actuelle vous positionne avant la reprise.

Les facteurs de risque méritent une attention égale. La destruction de la demande dans les segments grand public (PCs, smartphones) reste possible malgré l’enthousiasme pour l’IA. Les tensions géopolitiques autour de Taïwan et les contrôles à l’exportation de puces introduisent des variables non économiques. Les revers technologiques—si des concurrents atteignent le 3 nm avant TSMC, par exemple—reconfigurent rapidement les hiérarchies concurrentielles.

Conclusion : Se positionner pour la reprise du secteur des semi-conducteurs

La liste des actions du secteur des semi-conducteurs pour 2024 représente un secteur en transition, passant d’une rareté due à la pénurie à une demande créée par l’innovation. Les entreprises démontrant une excellence technologique et une part de marché dominante offrent des profils risque-rendement attrayants pour les investisseurs avec des horizons temporels appropriés. Bien que la performance passée ne garantisse rien, les moteurs de demande structurels soutenant ce cycle—infrastructure IA, déploiement de la 5G, électrification automobile—dépassent largement les rebonds cycliques traditionnels.

Les investisseurs prudents pourraient privilégier TSMC et Texas Instruments pour leur stabilité, tandis que les portefeuilles orientés croissance profitent de l’exposition à NVIDIA et AMD. Les fournisseurs d’équipements comme ASML et Applied Materials offrent une exposition amplifiée à la croissance de l’ensemble de l’écosystème. Investir avec succès dans les actions du secteur des semi-conducteurs nécessite de reconnaître à la fois la nature cyclique de l’industrie et les tendances séculaires transformatrices qui redéfinissent la demande.