Les données sur l'emploi aux États-Unis devraient s'améliorer, la politique de la Réserve fédérale devient un facteur clé pour le marché des cryptomonnaies

【币界】La semaine prochaine, le calendrier économique sera particulièrement chargé. Le marché de l’emploi américain pourrait continuer à envoyer des signaux positifs — la médiane des prévisions des économistes indique que le nombre d’emplois créés en décembre pourrait atteindre 73 000, en hausse par rapport à 64 000 en novembre. Par ailleurs, le taux de chômage devrait reculer de 4,6 % à 4,5 %, ce qui reflète la résilience du marché du travail.

Mercredi, l’ADP publiera en premier lieu les données sur l’emploi dans le secteur privé, ce que les traders appellent souvent “petit non-agricole”, révélant ainsi quelques indices deux jours à l’avance. Mais franchement, la capacité de prévision de ces données a toujours été sujette à controverse, et le marché ne les considère pas comme un indicateur absolu.

Le véritable événement majeur aura lieu vendredi — les données officielles sur l’emploi non agricole et la décision de la Cour suprême des États-Unis concernant la légalité des droits de douane mondiaux de Trump pourraient être publiées le même jour. Imaginez un peu, d’un côté, des données sur l’emploi susceptibles de modifier les attentes de baisse des taux de la Fed, et de l’autre, l’incertitude sur la légalité de la politique tarifaire. La combinaison des deux pourrait-elle ne pas faire vibrer le marché ?

Du point de vue de la logique des transactions d’actifs, la fixation des taux d’intérêt et des outils de crédit est déjà solidement ancrée dans la croissance économique américaine, les données d’inflation et la prochaine étape de la Fed. Autrement dit, l’impact de ce type de rapport sur le marché obligataire est bien plus important que celui des événements géopolitiques. Pour faire une analogie avec la situation au Venezuela — même si la situation change là-bas, cela n’affectera le marché que si cela entraîne une hausse réelle des prix du pétrole, puis une transmission à l’essence et à l’inflation globale. Mais pour l’instant, cette chaîne n’est pas encore connectée efficacement. En résumé, la raison pour laquelle le marché réagit peu aux événements au Venezuela, c’est qu’ils ne changent pas la narration sur l’inflation. Et l’emploi américain, lui, modifie directement l’histoire de la croissance et de l’inflation.