La demande institutionnelle pousse les emprunts Horizon RWA d'Aave à $200M un record historique

L’activité institutionnelle dans le segment des actifs du monde réel s’accélère, avec Aave Horizon émergent comme une plateforme clé dans cette structure de marché en évolution.

Les emprunts RWA d’Aave Horizon ont atteint le seuil de $200 millions

Les emprunts actifs sur le marché des actifs du monde réel d’Aave Horizon ont dépassé $200 millions, établissant un nouveau record pour le protocole. De plus, les dépôts sur le marché Horizon RWA sont désormais proches de $600 millions, soulignant la montée en puissance rapide de la finance traditionnelle tokenisée sur la chaîne.

Ce dernier jalon pour les emprunts RWA d’aave horizon reflète une augmentation d’environ deux fois de l’activité depuis la mi-octobre. Cependant, la croissance ne se limite pas à la demande d’emprunt, car les flux entrants dans le marché continuent de renforcer une base de liquidité plus profonde pour une expansion future.

L’environnement Horizon est spécialement conçu pour les actifs du monde réel (RWA), une catégorie comprenant des obligations gouvernementales tokenisées, des fonds de crédit et des factures. Ces instruments traditionnels sont convertis en tokens basés sur la blockchain, permettant à la propriété et aux créances de se déplacer et de se régler beaucoup plus rapidement que dans les rails financiers traditionnels.

Comment fonctionne le marché RWA d’Horizon

En pratique, le marché RWA d’Horizon permet aux utilisateurs d’accéder à la liquidité sans vendre les actifs tokenisés sous-jacents. Les plateformes connectées à Horizon permettent aux emprunteurs de déposer des garanties RWA et de recevoir en échange des stablecoins ou d’autres crypto-actifs. Cela dit, la garantie reste sur la chaîne, où elle est gérée de manière programmatique par le protocole de prêt.

Près d’un quart de milliard de dollars a déjà été emprunté en chaîne en utilisant des RWAs comme garantie sur Ethereum via Aave Horizon. Cependant, ce chiffre ne reflète que l’exposition actuelle en cours et ne rend pas compte des volumes d’emprunt cumulés au fil du temps.

Un exemple simple illustre le mécanisme. Un fonds détenant des bons du Trésor américain tokenisés peut déposer ces instruments dans Horizon et emprunter des stablecoins contre eux. Cela libère de la liquidité pour des opérations ou de nouveaux investissements sans liquider les actifs sous-jacents, en conservant l’exposition à la dette gouvernementale à court terme.

Cette structure ressemble aux marchés de pension traditionnels, où des titres sont mis en gage en échange de liquidités. Cependant, le règlement sur la chaîne est plus rapide, le processus est plus transparent, et les positions peuvent être surveillées en temps réel via les données blockchain, améliorant la gestion des risques et la reporting.

Demande institutionnelle pour les Treasuries tokenisées

La montée en activité des emprunts indique une demande institutionnelle croissante pour les produits du Trésor américain tokenisés dans un environnement de taux plus élevé. De plus, ces produits offrent des rendements prévisibles et sont soutenus par la dette gouvernementale à court terme, ce qui les rend attractifs pour les fonds recherchant du rendement avec un profil de risque familier.

Dans ce contexte, les emprunts RWA d’aave horizon offrent aux investisseurs professionnels un moyen d’accéder à l’effet de levier ou au fonds de roulement tout en conservant une exposition aux instruments du Trésor tokenisés. Cependant, la stratégie dépend de valeurs de garantie stables et de paramètres de risque robustes, que les protocoles doivent constamment calibrer.

En chaîne, cette configuration crée un pont entre les marchés traditionnels à revenu fixe et la finance décentralisée. Les fonds, les trésoreries et les plateformes de crédit peuvent traiter les titres du gouvernement tokenisés comme des actifs productifs plutôt que comme des avoirs inactifs, ce qui pourrait transformer la gestion des bilans.

Les dépôts en ETH et WETH atteignent des niveaux record sur Aave

Parallèlement à la croissance d’Horizon, les marchés principaux d’Aave sur Ethereum s’étendent également. La plateforme d’analyse Token Terminal a rapporté que les ETH déposés sur Aave sur Ethereum atteignent un sommet historique, soulignant un regain d’appétit pour le prêt et l’emprunt en chaîne.

Selon Token Terminal, les dépôts en WETH ont connu une forte hausse depuis le début de 2023, puis ont montré une croissance régulière tout au long de 2024. De plus, le rythme s’est accéléré en 2025, avec des soldes dépassant 3 millions d’ETH et approchant 4 millions d’ETH début 2026, signalant une confiance croissante dans le protocole.

Cette expansion de l’offre en ETH et WETH crée une réserve de liquidité plus profonde pouvant soutenir à terme des marchés supplémentaires, y compris ceux axés sur les RWA. Cependant, la gestion des risques liés aux actifs cryptographiques volatils et aux instruments du monde réel relativement stables reste un défi clé pour la gouvernance du protocole.

Dans l’ensemble, le record de $200 millions d’emprunts RWA et près de $600 millions de dépôts d’aave horizon soulignent comment la dette gouvernementale tokenisée et autres RWAs deviennent une partie intégrante de la finance en chaîne, avec l’infrastructure basée sur Ethereum jouant un rôle central dans cette transition.