Il y a un phénomène de plus en plus évident — les tours de prévente et les plans de projets précoces de certaines plateformes majeures d’échange, sont en train de grignoter la vitalité de ce marché.

Il y a quelques années, même des projets de qualité moyenne pouvaient soutenir une valorisation de plusieurs milliards de dollars. Et maintenant ? Même les projets de la meilleure qualité ont du mal à maintenir leur prix, ils plongent dès leur entrée en bourse. La logique derrière tout cela a changé.

Ce qui est encore plus dur à accepter — c’est que vous constaterez que de plus en plus d’équipes de start-up ne souhaitent en réalité pas vraiment participer à ces mécanismes. Elles voient très clairement que l’argent levé à l’avance signifie qu’au moment de leur lancement, elles ont déjà été vampirisées une première fois, et leur potentiel de croissance est sérieusement épuisé. Le résultat ? La mauvaise monnaie chasse la bonne, et les projets qui veulent réellement faire quelque chose sont en fait repoussés. Quand cette boucle vicieuse pourra-t-elle être brisée ?