Que signifient le dollar américain, l’or et les actifs cryptographiques ?

Si Wosh devient président de la Réserve fédérale, l’impact ne se limitera pas aux obligations américaines et au marché boursier, mais se propagera rapidement au dollar, aux métaux précieux et aux actifs cryptographiques.
Tout d’abord, le dollar américain. Le style politique de Wosh soutient naturellement le dollar à moyen terme, car :
* Il met l’accent sur le contrôle de l’inflation
* Il est plus sensible à la discipline monétaire
* Il réduit les attentes de dépréciation à long terme
Ensuite, l’or. À court terme, les anticipations hawkish pourraient perturber le prix de l’or, mais à moyen et long terme, cela ne constitue pas une menace fatale. La raison en est que des taux d’intérêt élevés ne signifient pas nécessairement un rendement réel élevé. Si les problèmes fiscaux et de dette persistent, la valeur de couverture de l’or reste valable.
Quant aux actifs cryptographiques, l’impact est plus différencié :
* Le Bitcoin est plus proche d’un « actif macroéconomique », avec une réaction relativement contrôlable
* Les altcoins à fort effet de levier et à forte narration sont plus susceptibles d’être sous pression
Wosh n’est pas nécessairement « anti-cryptos », mais il est peu probable qu’il garantisse la stabilité des actifs risqués. Cela signifie que le marché des cryptos dépendra davantage de ses propres cycles et de l’efficacité des fonds, plutôt que des politiques de relance.