📍Venezuela - une chaîne de causalité fermée

🔸Pétrole créant une illusion de capacité (1999–2012)
- Venezuela avec une réserve de 17% du total mondial, dépassant même l’Arabie Saoudite.
- La période de gouvernance de Hugo Chávez a également été une phase où la forte hausse des prix du pétrole à l’échelle mondiale a entraîné une explosion du PIB vénézuélien, atteignant un sommet ~$350B
Problème :
- Absence de signes de croissance industrielle
- Absence d’amélioration de la productivité
- Absence de diversification des exportations
-> L’économie a connu une croissance forte grâce à un facteur exogène, le prix du pétrole, qui a augmenté trop rapidement pour masquer l’efficacité de l’utilisation du capital par l’État, la consommation intérieure dynamique ayant dissimulé la forte baisse de la productivité du travail. La croissance du PIB ne s’est pas accompagnée d’une base productive solide. Le piège de « devenir riche grâce aux ressources » a empêché le gouvernement de réaliser des réformes.

🔸Les flux de revenus issus de la vente de pétrole sont également une cause de déstabilisation économique
- Les devises étrangères obtenues du pétrole ont rendu la monnaie locale excessivement forte
- Les importations sont moins coûteuses que la production nationale
- La production agricole vénézuélienne a atteint un sommet lors du creux des prix du pétrole en 2009
-> L’économie a adopté un modèle de vente de pétrole pour importer tout le reste. L’absence d’incitations à l’intervention de l’État a étouffé la production locale.

🔸La sensation de richesse temporaire lors de pics record des prix du pétrole a conduit l’État à remplacer les réformes par la redistribution
- Le budget est trop abondant grâce à la vente de pétrole -> la pression pour réformer a disparu
- PDVSA a été politisée lorsque ses revenus ont été siphonnés, la maintenance et la réinjection dans le système de raffinage et les pipelines ont été réduites.
- La grève pétrolière de 2002 a déjà détruit l’équipe technique essentielle (pour la remplacer par du personnel fidèle au gouvernement)
-> Le pétrole a été politisé pour protéger le pouvoir d’un groupe d’intérêts, un pays qui s’enfonce dans le sol.

🔸Les données sur les importations de pétrole des États-Unis en provenance du Venezuela montrent que les exportations vénézuéliennes ont culminé au début des années 2000
-> Diminution progressive après l’arrivée au pouvoir de Chávez. Les sanctions américaines de 2017 n’ont fait qu’aggraver la situation, sans en être la cause initiale. La production a diminué car le Venezuela a perdu progressivement sa capacité d’exploitation, non à cause du marché.

🔸Tout devient clair à partir du moment où le prix du pétrole a atteint un sommet après 2014 :
- Chute des prix du pétrole à l’échelle mondiale
- Le Venezuela perd ses revenus en devises étrangères mais n’a plus de secteur de remplacement, la production de pétrole ne se redresse pas pour les raisons évoquées ci-dessus
- L’État imprime de la monnaie pour combler le déficit budgétaire, entraînant une spirale hyperinflationniste
- L’économie s’est complètement effondrée au sens propre.
- Le reste appartient à l’histoire.

L’économie a connu une forte croissance grâce à un facteur exogène, le prix du pétrole, alors que ses capacités réelles résident dans l’organisation de la production, la répartition du capital, le maintien d’un contrôle nécessaire par l’institution, et une faible volatilité même lorsque les conditions extérieures changent — mais cela ne s’est pas amélioré.
C’est la raison pour laquelle nous ne devrions pas nous vanter de nos forêts d’or, de nos mers d’argent, de nos ressources naturelles et minérales, car cela n’a jamais reflété une capacité économique durable. Le Venezuela a-t-il encore du pétrole ? Oui.
Mais la capacité d’exploitation du pétrole ne peut pas être rapidement renouvelée en un clin d’œil, lorsque le Venezuela a laissé passer l’occasion en or d’améliorer cette capacité et d’accroître la capacité endogène de l’économie.