Le dollar s'apprécie face à l'euro malgré des signaux contradictoires dans le rapport sur l'emploi aux États-Unis

Données mitigées sur le marché du travail soutiennent la pression sur l’EUR/USD

La séance de vendredi a entraîné une nouvelle faiblesse de la paire EUR/USD, qui se situait autour du niveau 1,1638. C’est déjà le septième jour consécutif de baisse pour la monnaie européenne, tandis que le dollar américain continue de renforcer sa position face aux principales paires de devises. Le marché réagit au rapport publié récemment sur la situation du marché du travail américain, qui présente une image complexe des tendances économiques.

Données NFP en dessous des attentes, le chômage en baisse toutefois

Le Bureau américain des statistiques du travail a indiqué que le nombre de nouveaux emplois créés dans le secteur non agricole s’élevait à 50 000 le mois dernier. Ce résultat a déçu par rapport à la prévision de 60 000 et était nettement plus faible que la croissance de 64 000 du mois précédent. Parallèlement, le taux de chômage a diminué à 4,4 %, dépassant les attentes du marché fixées à 4,5 % et étant meilleur que la lecture précédente de 4,6 %.

Les salaires aux États-Unis accélèrent — un signal de soutien supplémentaire pour le dollar

Les données sur les rémunérations ont apporté des surprises positives. Le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent, ce qui correspondait aux prévisions, mais était nettement supérieur à la hausse de 0,1 % de novembre. En annualisant ces résultats, le rythme de croissance des salaires aux États-Unis s’est accéléré à 3,8 %, ce qui représentait une hausse à la fois par rapport au mois précédent (3,6%) et dépassait les attentes des analystes.

La Réserve fédérale attend probablement — implications pour la paire EUR/USD

Le rapport publié présente un scénario diversifié : bien que la croissance de l’emploi ait été inférieure aux attentes, la baisse simultanée du chômage et l’accélération de la croissance des salaires indiquent une flexibilité persistante du marché du travail. Pour la Réserve fédérale, le signal est clair — un rythme plus faible de création d’emplois, malgré des conditions globalement favorables, suggère que l’institution maintiendra ses taux d’intérêt inchangés lors de la séance prévue les 27-28 janvier. Certains analystes prévoient toutefois un retour progressif à une politique monétaire plus libérale dans le reste de l’année, ce qui pourrait influencer les futures perspectives de croissance de l’EUR/USD.

Et après — indications des prochaines données et des décideurs

Les investisseurs porteront désormais leur attention sur l’enquête préliminaire sur le sentiment des consommateurs menée par l’Université du Michigan, qui fournira des informations supplémentaires sur l’état de la demande des consommateurs. Les déclarations à venir des responsables régionaux de la Réserve fédérale — le président de la Fed de Richmond Thomas Barkin et le président de la Fed de Minneapolis Neel Kashkari — seront également importantes, car ils pourraient éclairer l’approche de la Fed concernant la future trajectoire de la politique monétaire et son impact sur les relations de change.