Les investisseurs européens détiennent une position massive : environ $8 trillion de dollars en obligations et actions américaines combinées. C'est une exposition à un effet de levier sérieux lorsque l'on considère ce qui se passe si les flux de capitaux changent.

Ajoutez maintenant les éventuels tarifs dans le mélange. Les tensions commerciales ne concernent plus seulement les biens — elles se répercutent sur les marchés des devises, les rendements obligataires et les valorisations boursières. Un scénario de guerre commerciale à grande échelle pourrait forcer une réallocation de portefeuille à une échelle historique.

Pour les marchés crypto, cela a de l'importance. Lorsque les marchés traditionnels deviennent instables, les institutions fuient vers des havres de sécurité ou se repositionnent complètement. Quoi qu'il en soit, la liquidité mondiale est perturbée. Les enjeux ne sont pas seulement politiques — ils sont structurels quant à la façon dont le capital circule dans le monde.