Un trader senior du desk Delta-One de Goldman Sachs a récemment partagé ses insights sur les développements géopolitiques anticipés, suggérant qu'un compromis de dernière minute est probable dans les négociations en cours. Cette vision reflète les attentes institutionnelles selon lesquelles les risques de gros titres volatils pourraient être intégrés dans les prix à l'avance, avec des résolutions finales qui favorisent souvent un sentiment de risque accru.

Pour les participants au marché, un positionnement institutionnel comme celui-ci indique souvent la direction que pourraient prendre les flux majeurs. Lorsque des acteurs de poids comme l'équipe de dérivés de Goldman ajustent leur perspective, cela influence généralement la gestion de l'exposition à la volatilité macroéconomique et aux paires de devises.

Le timing est également important. Les impasses politiques qui font la une des journaux se résolvent souvent avec chaque côté revendiquant la victoire — un schéma classique que les traders avisés utilisent pour contrer la panique et se positionner pour le rebond. Si le desk Delta-One se positionne pour un scénario de compromis, cela suggère qu'ils ne parient pas sur une baisse extrême, mais plutôt sur une réinitialisation de la volatilité normalisée.

Les traders qui suivent cet espace devraient prêter attention aux changements de positionnement et aux courbes de volatilité implicite. Lorsqu'un consensus se construit autour de "pas de pire scénario", c'est souvent à ce moment que les marchés intègrent le soulagement et avancent.