Les bouleversements politiques ne se traduisent pas toujours par un effondrement économique, ni ne garantissent la croissance. La relation est bien plus complexe que cela. Nous avons vu des transitions démocratiques échouer à débloquer la prospérité, parfois même provoquer une stagflation ou des récessions prolongées. Le résultat dépend fortement de la solidité des institutions, de la continuité des politiques et de la capacité des marchés à intégrer l'incertitude. Pour les investisseurs observant les cycles macroéconomiques, ces chocs créent à la fois des risques extrêmes et des opportunités — mais les conséquences sont rarement prévisibles.