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Dollar's dominance : La machine à cash mondiale ou un vampire ?

L’économie mondiale ressemble à un grand supermarché, le dollar est le seul bon de shopping utilisable. Dès la création de ce système, tous les pays ont été solidement liés, la Réserve fédérale appuie sur le bouton de baisse ou de hausse des taux, et la richesse mondiale fluctue en conséquence.

Pourquoi ne peut-on pas échapper au dollar ? Trois raisons sont les plus douloureuses :

**Premièrement, le pouvoir de fixation des prix est entre leurs mains.** Pétrole, nourriture, or, puces — ces monnaies fortes mondiales sont toutes libellées en dollars. Même si vous faites des règlements privés avec d’autres devises, vous devrez finalement revenir au taux de change du dollar pour déterminer la valeur réelle. Le dollar est cette règle de mesure universelle.

**Deuxièmement, la liquidité est la plus forte.** Avec des dollars en main, vous pouvez acheter des biens partout dans le monde. À l’inverse, la monnaie d’un petit pays devient inutilisable dès qu’elle sort du territoire, personne ne la veut. C’est cela la position monopolistique du dollar.

**Troisièmement, c’est la bouée de sauvetage de tous les pays.** Chaque pays accumule des réserves en dollars, et en cas de crise économique, il s’en sert pour stabiliser le taux de change et lutter contre l’inflation. Les réserves en dollars sont comme une assurance pour chaque pays.

**Quelle est la brutalité des stratégies de la Fed ?** Regardez ce cycle pour comprendre — quand elle baisse les taux, le dollar bon marché inonde les marchés émergents, les prix des actifs gonflent en bulles, et les pays empruntent à la mode ; quand elle remonte les taux, le dollar retourne aux États-Unis, et les capitaux des autres pays fuient à toute vitesse, le taux de change s’effondre, forçant la vente à bas prix des actifs clés pour survivre. C’est ce qu’on appelle le "triplet de la coupe de laine" : d’abord vous inciter à emprunter → puis retirer votre liquidité → enfin acheter à bas prix vos bonnes possessions.

Plus fort encore, les États-Unis utilisent 34 000 milliards de dollars de dette pour faire de la "magie de l’impression monétaire". Imprimer de l’argent dilue la valeur réelle de la dette, et exporte l’inflation dans le monde entier, ce qui revient à faire payer tout le monde pour les dépenses américaines. La logique de la Fed est très simple : "Le dollar est notre monnaie, mais vous devrez supporter les conséquences de sa dépréciation", voilà la véritable face de l’hégémonie.

**Le contexte change.** La Russie, la Chine, le Brésil poussent maintenant à la règlementation en monnaie locale, accumulent massivement de l’or, ce qui revient essentiellement à contourner le dollar en construisant des canaux de réserve alternatifs.

Dans cette époque où l’hégémonie du dollar commence à s’affaiblir, les actifs cryptographiques peuvent-ils devenir, en dehors de l’or, un autre outil de protection contre la volatilité du dollar ? Cette question mérite une réflexion approfondie pour tous les investisseurs.

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