2026 ne portera pas sur les cycles — La recherche montre ce qui influencera réellement les prix des cryptomonnaies

Source : CryptoNewsNet Titre original : 2026 Won’t Be About Cycles — Research Shows What Will Actually Drive Crypto Prices Lien original : Les forces structurelles émergent comme l’influence dominante sur les marchés des actifs numériques. La société de trading algorithmique et de market making Wintermute a partagé le 19 janvier des insights issus de recherches, expliquant pourquoi le cycle quadriennal de la crypto s’estompe et identifiant les mécanismes spécifiques qui devraient influencer les prix en 2026.

La société a déclaré :

“Le cycle quadriennal traditionnel devient obsolète. La performance du marché n’est plus dictée par des narratifs de timing auto-réalisateurs, mais par l’endroit où la liquidité circule et où la part de l’attention des investisseurs se concentre.”

L’étude, intitulée “Marché OTC des actifs numériques 2025”, a examiné comment le comportement du marché en 2025 a divergé des attentes d’un rallye post-halving large. En s’appuyant sur des données de flux OTC, l’analyse a montré comment le capital natif de la crypto se comportait auparavant comme un pool tournant, avec des gains passant du bitcoin à l’ethereum puis aux principaux tokens et altcoins. Cette transmission s’est considérablement affaiblie en 2025, alors que les fonds négociés en bourse (ETFs) et les trusts d’actifs numériques ont absorbé des flux soutenus sans recycler le capital à travers le marché plus large. Ces véhicules fonctionnent comme des systèmes effectivement fermés, soutenant une demande persistante pour un ensemble restreint d’actifs à grande capitalisation tout en réduisant la participation et la réactivité des prix ailleurs.

Trois forces façonnant la dynamique des prix en 2026

Wintermute a détaillé trois forces qui devraient influencer la dynamique des prix en 2026 :

1. Expansion du mandat des ETF : Si les ETF et trusts d’actifs numériques élargissent leurs mandats au-delà d’un petit groupe de majeurs, permettant à la liquidité institutionnelle d’atteindre d’autres actifs, avec en premier lieu des dépôts de Solana et XRP comme signaux initiaux.

2. Performance des actifs majeurs : Des rallyes importants du bitcoin ou de l’ethereum pourraient recréer un effet de richesse similaire à celui de 2024 et encourager le capital à s’étendre davantage dans la courbe de risque.

3. Attention des investisseurs : Si l’intérêt des particuliers revient des actions liées à l’intelligence artificielle, aux terres rares et à l’informatique quantique vers la crypto, soutenant la nouvelle émission de stablecoins et un engagement plus large du marché.

Wintermute a souligné que ces forces détermineront si la concentration s’atténue ou persiste :

“Les résultats dépendront de si l’un de ces catalyseurs élargit significativement la liquidité au-delà d’une poignée d’actifs à grande capitalisation, ou si la concentration perdure. Comprendre où le capital peut circuler et quels changements structurels sont nécessaires déterminera ce qui fonctionnera en 2026.”

Le rapport présente l’accès à la liquidité, la performance des actifs majeurs et l’attention des investisseurs comme les leviers principaux qui devraient influencer la tarification de la crypto l’année prochaine.

Principaux enseignements

• Pourquoi le cycle quadriennal de la crypto perd-il de sa pertinence ? La concentration de la liquidité et les flux de capitaux institutionnels l’emportent désormais sur les narratifs de timing liés au halving.

• Comment les ETF et trusts ont-ils impacté les marchés crypto en 2025 ? Ces véhicules ont absorbé le capital dans des systèmes fermés, soutenant la demande pour les actifs majeurs tout en limitant la propagation aux altcoins.

• Que s’est-il passé lors des rallyes d’altcoins en 2025 ? Ces rallyes ont duré en moyenne environ 20 jours, les actifs à grande capitalisation captant la majorité des nouveaux flux.

• Qu’est-ce qui pourrait élargir la liquidité crypto en 2026 ? L’élargissement des mandats des ETF, une performance plus forte du bitcoin ou de l’ethereum, ou une relance de l’émission de stablecoins par les particuliers.