Bitcoin et Ethereum dominent tandis que la reprise des altcoins stagne—Ce que révèlent les chiffres

À l’approche de la fin d’année, le marché crypto raconte une histoire claire : le capital institutionnel se consolide autour des plus grandes cryptomonnaies, laissant les tokens alternatifs peiner à trouver un soutien.

Les récents turbulences ont été frappantes. Avec Bitcoin négocié autour de 91,08K $ ( en baisse de 2,09 % en 24 heures ) et Ethereum à 3,09K $ ( en baisse de 4,12 % ), le marché a connu des liquidations massives dépassant $600 million en une seule journée, avec des jours suivants en moyenne autour de $400 million en clôtures forcées. Pourtant, derrière ces chiffres principaux se cache une image plus nuancée de la structure du marché et du comportement des investisseurs.

Quand l’incertitude macroéconomique rencontre la dynamique de positionnement

Selon l’analyse des flux des principaux acteurs du marché, l’action des prix actuelle est moins dictée par des catalyseurs fondamentaux que par la manière dont les traders sont positionnés. Pendant la période de fin d’année, lorsque les desks de trading discrétionnaire ferment leurs positions et que la liquidité se réduit naturellement, les mouvements de prix deviennent plus erratiques — des gaps soudains et des retournements brusques peuvent se produire même sans actualité majeure.

C’est là que Bitcoin et Ethereum interviennent comme les refuges ultimes dans la crypto. En tant qu’actifs les plus liquides, ils absorbent la majorité des flux de fuite vers la sécurité, tandis que les tokens alternatifs subissent une pression de vente intense. La réduction du leadership reflète un changement fondamental : le capital coule vers les plus grands acteurs du marché.

Les données indiquent un gagnant clair

Les données de performance multi-actifs de la semaine dernière présentent une comparaison frappante. Sur la période du 15 au 21 décembre, Bitcoin a gagné 0,5 % tandis qu’Ethereum a seulement perdu 1,9 %. Les altcoins, en revanche, ont subi une perte de 3,5 %. Pour mettre cela en perspective, l’or a surperformé avec +0,9 %, et les obligations américaines à 20 ans ont enregistré une hausse de 0,6 % — ce qui signifie que les actifs refuges traditionnels ont surpassé la plupart des cryptomonnaies alternatives.

Le coupable ? Une tempête parfaite de vents contraires côté offre. Les déblocages programmés de tokens créent une pression à la baisse précisément lorsque l’appétit des acheteurs est sélectif. Les investisseurs particuliers, face à cette réalité, ont accéléré leur sortie des altcoins et ont réorienté leurs fonds vers Bitcoin et Ethereum.

La divergence entre institutionnels et particuliers

Les données de flux révèlent un schéma frappant : l’argent institutionnel maintient une pression d’achat constante sur les principales cryptomonnaies depuis l’été, avec cet élan qui s’intensifie en fin d’année. Les investisseurs particuliers, quant à eux, abandonnent complètement l’espace des altcoins, cherchant refuge dans les deux mêmes actifs privilégiés par les institutions.

Cette divergence crée des dynamiques intéressantes sur les marchés dérivés, où la position en options montre une volatilité implicite élevée. La découverte des prix sur marge permet des swings intraday importants même si les marchés au comptant affichent un achat net — un signe que les traders hedgent leurs positions tout en conservant leur conviction.

Quelles sont les prochaines étapes ?

Alors que les préoccupations de liquidité persistent dans les derniers jours de l’année, attendez-vous à un trading en range avec des mouvements occasionnels et vifs. Les taux de financement restent serrés, et les primes de base comprimées lors des récentes ventes suggèrent que les traders de futures restent prudents. Le marché fait face à deux scénarios : soit Bitcoin retrace vers la zone des 80 000 $, soit rebondit vers ses sommets précédents — la direction ultime dépendra de l’évolution des conditions macroéconomiques, qu’elles s’améliorent ou se détériorent davantage.

D’ici là, Bitcoin et Ethereum resteront probablement le point focal des flux de capitaux institutionnels et particuliers, tandis que les altcoins peineront avec leurs propres démons liés à l’offre.