Cinq actions américaines à surveiller au début de 2026 : opportunités de valeur et histoires de redressement

Le secteur du recrutement montre des signes de reprise après des années de déclin

Kforce Inc. (KFRC) a traversé une période difficile alors que le marché de l’emploi se refroidissait et que la demande en conseil ralentissait, mais la performance récente suggère que le pire pourrait être derrière nous. La société se spécialise dans le déploiement de professionnels techniques et de spécialistes en comptabilité auprès d’entreprises du Fortune 500, gérant un réseau d’environ 18 000 consultants chaque année.

Le récit a changé en novembre 2025 lorsque Kforce a surpris les investisseurs avec des résultats du troisième trimestre plus solides que prévu. Bien que le chiffre d’affaires ait diminué de 5,9 % en glissement annuel pour atteindre 332,6 millions de dollars, le bénéfice par action s’est élevé à 0,63 $, dépassant le consensus de 0,06 $. Plus important encore, les divisions Technologie et Finance & Comptabilité ont montré des améliorations, notamment le segment Technologie qui semble avoir atteint son point bas et s’être stabilisé au cours du trimestre.

En regardant vers l’avenir, la dynamique semble durable. Les analystes ont récemment revu à la hausse leurs estimations pour 2025 et 2026. Le consensus pour 2025 s’établit désormais à 2,13 $ ( contre 2,06 $), ce qui représente néanmoins une baisse de 20,5 % en glissement annuel. Cependant, 2026 marque un tournant avec un bénéfice attendu de 2,28 $ — une hausse de 7 % par rapport à l’année précédente après trois années consécutives de déclin.

D’un point de vue valorisation, Kforce se négocie à seulement 14,7x le bénéfice attendu et à 0,4x le chiffre d’affaires. Les deux indicateurs suggèrent une décote significative par rapport aux moyennes historiques. Ajoutez à cela une autorisation de rachat d’actions d’un million d’actions et un rendement en dividendes de 5 %, et le rapport risque/rendement semble équilibré pour les investisseurs axés sur la valeur cherchant une relance dans un secteur temporairement déprimé.

Fabricant de produits pour l’extérieur face à des vents contraires persistants

Trex Company $100 TREX( dresse un tableau nettement différent malgré son large portefeuille de produits comprenant des terrasses en bois alternatif, des systèmes de rampe, des pergolas, des escaliers en spirale, des solutions de clôtures, des treillis, des produits de cornhole conformes aux normes de taille, et du mobilier d’extérieur. La société maintient un réseau de distribution étendu dans plus de 6 700 points de vente à travers le monde.

Les résultats du troisième trimestre 2025 ont déçu. Trex a enregistré un bénéfice de 0,51 $ contre un consensus de 0,56 $, marquant la première défaillance en trois ans. Alors que les ventes de rampe ont augmenté de 22,1 % en revenus )atteignant (millions$285 , le secteur principal des terrasses continue de peiner. La direction attribue cette faiblesse à une demande de rénovation toujours faible, ce qui laisse présager que cette tendance pourrait se prolonger dans le quatrième trimestre plus lent.

La déception sur le bénéfice a entraîné une série de réductions d’estimations. Sept analystes ont révisé à la baisse leurs prévisions pour 2025, faisant passer le consensus annuel de 2,21 $ à 1,83 $ — une réduction de 12,4 %. Pour 2026, huit estimations ont été abaissées dans la même période, le consensus tombant à 1,66 $ contre 2,51 $ ) soit une baisse de 9 %(. Aucun analyste n’a relevé ses estimations au cours des 60 derniers jours, ce qui souligne un sentiment prudent.

À 19,4x le bénéfice attendu, Trex n’offre pas la décote qui pourrait autrement attirer les chasseurs de bonnes affaires. Sans revenu de dividendes pour amortir la sous-performance, les investisseurs intéressés par la rénovation domiciliaire pourraient vouloir surveiller de plus près les conditions avant d’engager du capital début 2026.

Trois leaders du marché sous leur valeur intrinsèque

Au-delà de ces noms spécifiques, trois autres franchises de premier plan dans leur catégorie méritent une attention particulière en tant que candidats potentiels à la reprise en 2026. Chacune a connu des vents contraires en 2025 malgré des bilans solides et des modèles commerciaux éprouvés.

The Trade Desk )TTD( a chuté de près de 70 % par rapport à ses sommets, alors que les inquiétudes concernant le secteur des logiciels autour de la disruption par l’IA ont balayé le marché de manière indiscriminée. Pourtant, la plateforme indépendante côté demande reste fondamentalement intacte. TTD connecte les annonceurs à l’inventaire numérique via internet ouvert, télévision connectée, plateformes de streaming, mobile, audio et affichage. Son indépendance vis-à-vis de “jardins clos” comme Google et Meta lui confère des avantages structurels, car les annonceurs exigent transparence et portée multiplateforme.

Le cadre Unified ID 2.0 de l’entreprise la positionne favorablement alors que les cookies tiers disparaissent et que les réglementations sur la vie privée se renforcent. Bien que la croissance se soit modérée par rapport à l’expansion annuelle de 30-50 % des années précédentes, les projections tablent sur une croissance à deux chiffres pour les revenus et environ 20,4 % de croissance annuelle du bénéfice sur les trois à cinq prochaines années. À 21,4x le bénéfice attendu, la valorisation a fortement diminué par rapport aux multiples premiums que cette entreprise de qualité commandait autrefois.

Blackstone Group )BX( a connu une pression de vente importante liée aux préoccupations sur le crédit privé suite à l’effondrement de First Brands Group. Pourtant, une analyse systématique montre que cet épisode semble en grande partie isolé, plutôt que symptomatique d’un dysfonctionnement plus large du marché. Les taux de défaut n’ont pas significativement augmenté, et la discipline en matière de souscription chez les gestionnaires de premier rang reste saine.

Fondamentalement, Blackstone domine le secteur des alternatives avec une échelle inégalée dans le capital-investissement, l’immobilier, l’infrastructure, les hedge funds et le crédit privé. Sa plateforme diversifiée et sa base de capitaux à long terme le positionnent pour bénéficier de la rotation continue des investisseurs institutionnels vers les alternatives. À 29x le bénéfice attendu — légèrement au-dessus de la médiane sur cinq ans de 25,6x — la valorisation paraît plus raisonnable que la norme historique. Le chiffre d’affaires devrait croître de 26 % l’année prochaine, avec un bénéfice en croissance annuelle de 22,1 %, ce qui soutient la confiance renouvelée des analystes, reflétée par une note #2 )Acheter(.

Salesforce )CRM( a perdu de son attrait alors que le capital se tournait vers des noms purement axés sur l’IA. Cette rotation a négligé à quel point les produits Salesforce sont profondément intégrés dans les flux de travail des entreprises et la substantialité de l’optionnalité que l’IA crée sur sa plateforme. La société détient l’un des ensembles de données les plus riches du secteur logiciel d’entreprise, couvrant ventes, marketing, service et engagement client.

Des outils comme Einstein, Data Cloud et Agentforce promettent d’améliorer la productivité et la prise de décision à mesure que les organisations intègrent l’IA plus profondément dans leurs opérations. À 22,6x le bénéfice attendu avec une croissance des bénéfices de 15 % prévue sur les trois à cinq prochaines années, la valorisation paraît attrayante par rapport à la position de leader de Salesforce sur le marché et à l’amélioration de ses économies unitaires. La société a surpassé ses bénéfices à chaque rapport trimestriel, récemment de 14 %, ce qui témoigne d’une force d’exécution malgré le scepticisme du marché. Les indicateurs techniques suggèrent une formation de base en début de cycle, pouvant annoncer une hausse significative à mesure que le sentiment se normalise.

La thèse d’investissement globale pour 2026

Les trois noms d’opportunité partagent une configuration commune en ce début d’année : positions concurrentielles de leader, valorisations réinitialisées après des baisses importantes, et moteurs de croissance à long terme intacts. La sous-performance de cette année semble davantage due à une rotation de sentiment et à des préoccupations narratives qu’à une détérioration fondamentale des affaires. Bien que la volatilité reste toujours possible, la combinaison de franchises durables, de points d’entrée valorisation améliorés et d’une visibilité claire sur les bénéfices crée un profil risque-rendement attrayant pour un capital patient prêt à regarder au-delà de la faiblesse de 2025.