La tromperie qui a coûté $40 milliards : Do Kwon condamné à 15 ans pour avoir trompé des millions dans une fraude cryptographique historique

Le 11 décembre 2025, après plus de trois ans de batailles juridiques et 1 314 jours depuis l’effondrement catastrophique de l’écosystème Terra, Do Kwon, le cerveau derrière l’une des escroqueries les plus dévastatrices de la cryptomonnaie, a reçu son jugement final : 15 ans de prison fédérale. La condamnation marque un tournant dans l’application de la loi en crypto, concluant une affaire complexe qui a révélé comment une tromperie sophistiquée et une manipulation psychologique pouvaient tromper des millions d’investisseurs dans le monde entier et entraîner des pertes de milliards.

Le procès marque la fin d’une odyssée juridique extraordinaire. Arrêté à l’aéroport de Podgorica au Monténégro en mars 2023, Kwon a passé 20 mois à naviguer entre les batailles d’extradition entre les États-Unis et la Corée du Sud avant d’être finalement transféré sous la garde américaine en décembre 2024. Pendant cette période, il a conclu un règlement de 4,5 milliards de dollars avec la Securities and Exchange Commission, comprenant la confiscation de 3,6 milliards de dollars de gains illicites — l’une des plus importantes amendes liées à la cryptomonnaie de l’histoire.

Promesses fallacieuses et tromperie orchestrée : comment Do Kwon a trompé des millions

Le cœur de l’accusation reposait sur une tromperie fondamentale : le concept de stablecoin de Terraform Labs, ainsi que ses affirmations de mise en œuvre réussie dans le monde réel via des applications comme Chai, étaient construits sur des mensonges dès le départ. Les procureurs américains ont démontré que Kwon et son équipe ont systématiquement trompé les investisseurs sur la viabilité et le fonctionnement de leur modèle de stablecoin algorithmique, dissimulant des défauts critiques qui rendaient le système intrinsèquement instable.

Au centre du stratagème de Kwon se trouvait une manipulation psychologique que les procureurs ont décrite avec une clarté saisissante. Il entretenait ce que le juge fédéral Jed Rakoff a qualifié de contrôle presque « mystique » sur les investisseurs Terra, dont beaucoup fonctionnaient comme des adeptes sous un sort, ne remettant jamais en question le récit fourni par leur leader. Lors des moments de crise, lorsque le scepticisme grandissait, Kwon déployait des messages soigneusement calculés pour rassurer et apaiser. Quelques heures seulement avant l’effondrement complet de Terra en mai 2022, il se moquait encore des critiques sur Twitter avec des déclarations arrogantes comme « Je ne discute pas avec les pauvres » — une illustration frappante de sa tentative de faire taire les critiques et de maintenir la confiance des croyants.

L’accusation a souligné que ce n’était pas simplement un échec commercial ou une erreur de marché. C’était un stratagème délibéré où Kwon dissimulait la vérité sur les interventions des sociétés de trading destinées à soutenir artificiellement le mécanisme d’ancrage. La fausse narration qu’il entretenait — que Luna représentait sa « plus grande invention » — trompait directement les investisseurs en leur faisant croire qu’ils participaient à une avancée technologique légitime alors qu’ils finançaient en réalité un modèle insoutenable destiné à s’effondrer.

Réprimande sans précédent du juge : une fraude épique exigeant une responsabilité maximale

Lorsque les procureurs fédéraux ont recommandé une peine de 12 ans et que la défense a plaidé pour seulement cinq ans, le juge Rakoff a rejeté ces recommandations comme insuffisantes. Sa décision d’imposer 15 ans reflétait son évaluation que cette affaire représentait un point d’inflexion dans la criminalité financière.

« Il s’agit d’une fraude épique, générationnelle », a déclaré le juge depuis le banc. « Peu de fraudes dans l’histoire des poursuites fédérales ont causé autant de dégâts que celle-ci. » Le juge Rakoff a critiqué spécifiquement Kwon pour avoir choisi la tromperie plutôt que l’honnêteté, pour avoir délibérément induit en erreur des investisseurs qui lui avaient confié leurs économies de toute une vie, plutôt que de divulguer les problèmes fondamentaux de son système.

Le juge a pointé le tweet notoire — « Déployer plus de capital – les gars, c’est stable » — comme emblématique du mode de tromperie calculée de Kwon. Alors qu’il se présentait comme un visionnaire confiant, maître de la situation, il regardait en réalité tout son écosystème s’effondrer. Le contraste entre sa confiance publique et sa connaissance privée du désastre imminent illustrait la nature calculée de ses communications destinées à tromper et manipuler les acteurs du marché.

La peine de 15 ans, bien qu’inférieure à la durée maximale de 25 ans prévue par la loi, reflétait la détermination du juge que les lignes directrices standard ne capturaient pas l’ampleur sans précédent des dégâts causés par les actions de Kwon. Sa volonté de détourner des fonds, d’utiliser de faux passeports pour fuir la juridiction, et d’essayer de voyager vers les Émirats arabes unis démontraient un schéma dangereux de tromperie continue et de fuite, aggravant sa culpabilité.

Plus d’un million d’investisseurs trompés face à des pertes dévastatrices

Les moments les plus poignants ont été ceux où la cour a confronté le coût humain de la tromperie systématique de Kwon. Le juge Rakoff a exprimé sa frustration envers les procureurs pour avoir fourni aux victimes un préavis insuffisant — seulement dix jours — pour soumettre des déclarations d’impact, notant qu’environ 16 500 créanciers formels représentaient des millions de victimes réelles dans le monde entier. Il a souligné : « Vous devez faire mieux », insistant sur l’engagement de la cour à donner la parole aux victimes.

Au cours d’une seule nuit, le juge a examiné 315 lettres soumises à la hâte par des investisseurs Terra, chacune témoignant de l’efficacité avec laquelle Kwon avait trompé des individus à travers les continents. Une victime a décrit le tourment psychologique : « Toutes les communications de Do Kwon disaient que tout était sous contrôle. Puis le chaos est arrivé, et je n’ai pas osé dormir pendant quatre jours d’affilée… On nous avait dit de lui faire confiance, puis il a disparu. » Une autre a écrit avec une amertume claire : « Ma confiance a été instrumentalisée. Do Kwon s’est présenté comme un visionnaire, et mon capital durement gagné a disparu en fumée. »

Les pertes étaient stupéfiantes tant par leur ampleur que par leur impact personnel. Certains victimes ont perdu leur maison. D’autres ont sacrifié leurs économies de retraite et les fonds d’éducation de leurs enfants qu’ils avaient accumulés pendant des décennies. Un investisseur ayant perdu 200 000 dollars d’économies, après 17 ans, a imploré dans une lettre : « Votre Honneur, veuillez le faire tenir responsable. » Il ne s’agissait pas de traders sophistiqués pris dans la volatilité du marché ; ce sont des gens ordinaires qui ont été trompés en croyant que leur argent était en sécurité sous la garde d’un fondateur visionnaire.

L’effondrement de $40 milliard de l’écosystème Terra n’a pas seulement nui à des investisseurs individuels. Il a déclenché une crise en cascade dans tout le marché des cryptomonnaies, contribuant indirectement à la faillite de FTX et alimentant l’hiver crypto prolongé qui a suivi. Les conséquences systémiques ont amplifié la gravité de la tromperie initiale de Kwon en une catastrophe plus large pour le marché.

De l’arrogance aux excuses : le remords tardif de Do Kwon

Peut-être le moment le plus marquant du procès est celui où Do Kwon, désormais vêtu d’un uniforme de prison jaune et menotté, a finalement confronté les conséquences de sa tromperie. Dans des lettres déposées au tribunal et lors des déclarations de condamnation, il a offert ce qui semblait être un remords sincère — un revirement brutal par rapport à son ancienne persona.

« Leurs histoires sont déchirantes et m’ont fait réaliser une fois de plus l’immense dégâts que j’ai causés », a déclaré Kwon, en faisant référence aux victimes dont il avait entendu les déclarations. « Je veux dire à ces victimes que je suis désolé. Ces dernières années, presque chaque moment conscient a été consacré à réfléchir à ce que j’aurais pu faire différemment. »

Dans une déclaration écrite, il a réfléchi : « Avec le recul, je ne comprends pas mon arrogance… J’ai porté seul le fardeau de la souffrance de tous. J’espère que toute peine que j’accepterai apportera un peu de réconfort à ceux que j’ai blessés. » Cette confession contrastait violemment avec sa persona publique quelques mois plus tôt, lorsqu’il se moquait des critiques et affichait une confiance absolue dans son système défectueux.

Pourtant, la salle d’audience elle-même contenait une ironie troublante. Alors que Kwon était conduit à l’ascenseur dans son uniforme de prison, certains supporters l’ont applaudi, plusieurs criant : « Tiens bon, fais-le ! Tête haute ! » La scène illustrait comment, même après la condamnation, certains restaient sous l’emprise psychologique qui avait permis sa tromperie initiale.