Investissement en or vs argent : quel métal précieux convient à votre portefeuille ?

Décider entre l’or et l’argent pour des raisons d’investissement dépend de plusieurs facteurs au-delà de la simple différence de prix superficielle. Les deux métaux précieux ont historiquement attiré des investisseurs cherchant une protection contre la volatilité du marché et l’inflation, mais chacun offre des caractéristiques distinctes qui les rendent adaptés à différents objectifs d’investissement et profils de risque. Comprendre comment l’or et l’argent se comparent sur plusieurs dimensions clés peut vous aider à déterminer si—et dans quelle mesure—ces métaux doivent figurer dans votre portefeuille.

Comprendre les différences fondamentales dans l’investissement en or et en argent

Lors de l’évaluation de l’or et de l’argent en tant que véhicules d’investissement, il est essentiel de reconnaître que ces métaux fonctionnent différemment sur le marché. Bien qu’ils soient tous deux des métaux précieux qui ont une valeur intrinsèque, leurs moteurs de demande, leur comportement de prix et leurs applications pratiques varient considérablement.

La distinction la plus immédiate apparaît dans leur utilité au-delà de l’investissement. L’argent fonctionne dans beaucoup plus d’industries que l’or. Les processus de fabrication pour l’électronique, les panneaux solaires et les smartphones dépendent fortement de l’argent. Cette demande industrielle crée une double dynamique de prix : lorsque les économies se développent et que la production industrielle augmente, la demande d’argent grimpe généralement en même temps. À l’inverse, la valeur principale de l’or provient de son utilisation dans l’investissement et la joaillerie plutôt que dans l’industrie.

Selon des enquêtes de marché récentes, les applications industrielles et électriques sont devenues de plus en plus importantes pour la demande d’argent, même si les marchés traditionnels de la joaillerie et de la vaisselle en argent montraient des signes de faiblesse. Cette composante industrielle ajoute une couche de sensibilité économique aux prix de l’argent que l’or ne connaît pas dans la même mesure.

Prix, demande et volatilité : comment ces facteurs façonnent votre choix

L’écart numérique entre l’or et l’argent crée une différence fondamentale d’accessibilité pour les investisseurs individuels. Lorsque l’or se négociait près de 2 400 $ l’once, l’argent restait en dessous de 35 $ l’once. Pour les nouveaux investisseurs ou ceux disposant de capitaux limités, cette différence de prix signifie que l’achat d’or en lingots devient plus facile en quantités significatives, et la barrière à l’entrée est nettement plus basse.

Cependant, cette accessibilité s’accompagne d’un compromis : la volatilité. Les données historiques de prix révèlent que l’or a maintenu une plus grande stabilité de prix que l’argent sur de longues périodes. Cette stabilité existe parce que, lors de ralentissements économiques, les investisseurs se tournent systématiquement vers l’or comme un actif « refuge », créant une demande prévisible. Les prix de l’argent, en revanche, peuvent fluctuer de façon spectaculaire. Lorsque la demande industrielle se contracte lors des récessions, l’argent subit souvent des ventes plus violentes que l’or.

Ce schéma de volatilité a des implications importantes à long terme. Les investisseurs recherchant la stabilité de leur portefeuille ont tendance à privilégier les mouvements de prix plus mesurés de l’or, tandis que ceux qui acceptent les fluctuations peuvent voir la volatilité de l’argent comme une source de risque et d’opportunité.

Rendements à long terme : comparer l’or et l’argent face à la performance du marché boursier

Le bilan historique offre une perspective sobering pour les amateurs de métaux précieux. Au cours des quinze dernières années, l’or a largement surpassé l’argent—et pourtant, les deux métaux ont été modestement battus par les investissements traditionnels en actions.

Considérons la mathématique : un investisseur ayant placé 5 000 $ dans l’or vers 2010 aurait vu sa position croître d’environ 89 % d’ici début 2024. Le même 5 000 $ investi dans l’argent durant la même période n’aurait généré qu’un gain d’à peine 1 %. Bien que la performance de l’or soit respectable, comparez-la aux rendements boursiers : le même 5 000 $ placé dans un fonds indiciel large suivant le S&P 500 aurait été multiplié par plus de cinq fois sur la même période.

Ce schéma se vérifie aussi sur des périodes plus courtes. Entre 2014 et 2024, l’or a généré environ 69 % d’appréciation, l’argent environ 19 %, tandis que le S&P 500 a livré près de 210 % de rendement. Les chiffres indiquent une hiérarchie claire : l’exposition au marché boursier large a historiquement surpassé l’investissement dans les métaux précieux de manière significative.

Méthodes d’investissement : actifs physiques, fonds et actions minières

Si vous décidez que l’or et l’argent ont leur place dans votre portefeuille, plusieurs voies existent au-delà de la simple collection de pièces et lingots.

Propriété physique reste populaire parmi les traditionalistes. Acheter des lingots d’or, des pièces d’argent ou des lingots auprès de revendeurs établis offre des actifs tangibles que vous pouvez sécuriser directement. Des détaillants comme JMBullion et APMEX facilitent ces achats, bien que des considérations de stockage et d’assurance s’appliquent.

Les instruments financiers offrent une alternative pour ceux qui préfèrent ne pas détenir de métal physique. Les fonds négociés en bourse (ETF) et les fonds communs suivant les prix des métaux précieux éliminent les soucis de stockage. L’iShares Gold Trust (symbole : IAU) reflète les mouvements quotidiens de l’or en lingots, tandis que le Franklin Gold and Precious Metals Fund (FKRCX) investit dans des sociétés opérant dans l’industrie des métaux précieux. Ces véhicules offrent une exposition sans la logistique du stockage physique.

Les actions de sociétés minières représentent une autre approche. Des entreprises comme Newmont Mining et Barrick Gold Corporation offrent une exposition aux métaux précieux via la détention d’actions. Cette méthode ajoute une couche opérationnelle et de gestion à votre investissement—vous ne pariez pas seulement sur le prix des métaux, mais aussi sur la capacité des sociétés à extraire ces métaux de manière rentable.

Chaque méthode comporte des implications fiscales, des profils de liquidité et des facteurs de commodité différents, qu’il convient d’évaluer selon vos préférences et votre situation.

Construire votre stratégie d’investissement : quand l’or et l’argent ont du sens

Avant d’engager des capitaux dans l’investissement en métaux précieux, évaluez honnêtement votre situation financière et vos objectifs. Les métaux précieux fonctionnent mieux en tant que petite composante d’un portefeuille plus large et diversifié—généralement pas plus de 5-15 % de l’ensemble selon votre tolérance au risque.

Le cas de l’or et de l’argent repose traditionnellement sur la diversification du portefeuille et la protection contre l’inflation. Lors de périodes de faiblesse monétaire ou de troubles économiques, les métaux précieux ont montré leur résilience. L’or, en particulier, sert de ballast psychologique lors des stress du marché, offrant un sentiment de sécurité au-delà des seuls rendements financiers.

Cela dit, les données historiques suggèrent que la construction de richesse à long terme se fait de manière plus efficace via une exposition large au marché boursier. Même en tenant compte des propriétés défensives de l’or et de l’argent, la différence de rendement est simplement trop importante pour que ces métaux puissent servir de moteurs de croissance principaux.

Le point d’équilibre pour la plupart des investisseurs consiste à maintenir des positions modestes en métaux précieux comme assurance contre certains scénarios économiques, tout en orientant la majorité du capital d’investissement vers des portefeuilles diversifiés d’actions et d’obligations conçus pour l’accumulation de richesse.

Questions fréquemment posées sur l’investissement dans les métaux précieux

Comment les métaux précieux se comparent-ils aux rendements du marché boursier ?

Les preuves sont formelles : les principaux indices boursiers comme le S&P 500 ont surpassé l’investissement dans l’or et l’argent de manière substantielle sur la plupart des périodes significatives. Bien que la performance passée ne garantisse pas les résultats futurs, cet écart historique remonte à plusieurs décennies à travers plusieurs cycles de marché.

Dois-je suivre l’avis de Warren Buffett sur les métaux précieux ?

L’investisseur légendaire a constamment mis en garde contre la vision de l’or et de l’argent comme investissements principaux, arguant que les actifs productifs (les actions) surpassent les matières premières sans rendement au fil du temps. Sa perspective s’aligne avec les données de performance sur plusieurs décennies.

Quel pourcentage de mon portefeuille devrais-je consacrer aux métaux précieux ?

Les recommandations d’allocation conservatrices suggèrent de limiter les métaux précieux à 5-10 % de votre portefeuille total, et seulement si votre portefeuille global est suffisamment grand et diversifié pour les absorber. Des allocations plus importantes ne se justifient que pour des investisseurs ayant des objectifs de couverture spécifiques ou une tolérance au risque exceptionnelle.

Où dois-je acheter de l’or ou de l’argent ?

La meilleure source dépend de votre approche choisie. Le lingot physique provient de revendeurs spécialisés et de plateformes en ligne. Pour les ETF et fonds communs, tout compte de courtage standard fonctionne. Les actions minières individuelles sont accessibles via n’importe quel courtier en ligne.

Les métaux précieux, comme l’or et l’argent, sont-ils adaptés à l’investissement à long terme ?

La réponse dépend de votre définition de « adapté ». L’or et l’argent seront probablement présents pendant des siècles et servent de couverture contre l’inflation. Cependant, si votre objectif est la maximisation de la richesse à long terme, les portefeuilles diversifiés d’actions ont démontré une performance historique supérieure. Les métaux jouent mieux un rôle de soutien qu’un rôle principal dans une stratégie d’investissement globale.