Créer une dynamique dans les matériaux de construction : Marietta et Vulcan en tête du secteur des granulats

L’industrie du béton et des granulats connaît une reprise significative, stimulée par des dépenses gouvernementales soutenues et une expansion du secteur privé. Dans ce contexte, deux entreprises émergent comme étant particulièrement bien positionnées pour capter cette croissance : Martin Marietta Materials, dont le siège est à Raleigh, en Caroline du Nord, et Vulcan Materials. Les deux sociétés devraient bénéficier de vents favorables structurels qui remodelent le marché des matériaux de construction jusqu’en 2026 et au-delà.

Martin Marietta Materials : Un leader des granulats basé à Raleigh

Martin Marietta, basé à Raleigh, en Caroline du Nord, s’est imposé comme une force dominante dans la production et la fourniture de granulats de construction et de matériaux de bâtiment lourds, notamment le ciment. La localisation stratégique de l’entreprise en Caroline du Nord lui donne accès à des projets d’infrastructure en croissance et à un développement non résidentiel dans le sud-est des États-Unis. La croissance de Marietta est alimentée par une demande robuste dans ses marchés principaux, soutenue par des flux importants de financements fédéraux et étatiques pour l’infrastructure, ainsi que par une activité stable dans la construction non résidentielle lourde.

Les programmes d’infrastructure fédéraux et étatiques — y compris les allocations de fonds pluriannuels du Infrastructure Investment and Jobs Act — créent un flux prévisible de projets d’autoroutes, de ponts et de routes, qui soutiennent la demande en granulats. Au-delà de l’infrastructure traditionnelle, l’activité non résidentielle lourde s’accélère grâce à la prolifération des centres de données, à de nouvelles initiatives manufacturières et à des projets liés à l’énergie dans la région en forte croissance du Sunbelt où opère Marietta. Si la construction résidentielle reste limitée par des défis d’accessibilité et des taux hypothécaires élevés, des signes de stabilisation apparaissent à mesure que ces taux se modèrent.

Le modèle économique de Marietta, basé sur les granulats avec une exécution disciplinée des prix et une optimisation du portefeuille, positionne l’entreprise pour tirer parti de ces moteurs de croissance structurels. Au cours de l’année écoulée, les actions de Martin Marietta ont apprécié de 19,6 %. Le consensus des analystes pour le bénéfice par action en 2026 a augmenté à 21,78 $ contre 21,77 $ il y a 30 jours, reflétant une confiance croissante dans les perspectives de l’entreprise. La croissance attendue du bénéfice par action et du chiffre d’affaires atteint respectivement 6,5 % et 23,8 %. La société a dépassé ses estimations de bénéfices dans deux des quatre derniers trimestres, en manquant à deux reprises avec une surprise négative moyenne de 1,5 %.

Vulcan Materials : Diversification et excellence opérationnelle

Vulcan Materials, opérant depuis Birmingham, en Alabama, complète le leadership du secteur avec son portefeuille complet de granulats de construction, de mélanges d’asphalte et de béton prêt à l’emploi. La trajectoire de croissance de l’entreprise est soutenue par une demande résiliente sur ses marchés finaux et par une exécution opérationnelle disciplinée, fondée sur la méthode Vulcan de gestion — une approche systématique visant à améliorer l’efficacité des usines, à maîtriser les coûts et à augmenter la rentabilité unitaire.

Les projets de construction publics restent un moteur de croissance puissant, soutenus par des financements d’infrastructure pluriannuels et par des contrats plus nombreux dans les régions principales de Vulcan. Cela offre une visibilité stable sur les expéditions de granulats et la génération de revenus. La construction non résidentielle privée se renforce également, notamment grâce à la dynamique dans le développement de centres de données et de grands projets industriels situés à proximité des principales installations de Vulcan. La diversité géographique de l’entreprise et sa concentration sur les marchés en croissance rapide du Sunbelt contribuent à amortir la faiblesse de la demande résidentielle.

La stratégie de tarification disciplinée de Vulcan et ses positions de leader sur le marché soutiennent une réalisation de prix stable et une expansion des marges. Les actions stratégiques sur le portefeuille — notamment la cession d’actifs en aval non essentiels — affinent la stratégie centrée sur les granulats tout en libérant des capitaux pour des opportunités de croissance à haut rendement. Depuis le début de l’année, Vulcan a gagné 8,3 % sur 12 mois. L’estimation du bénéfice par action pour 2026 prévoit une croissance de 7,5 % en glissement annuel, avec un taux de croissance attendu sur trois à cinq ans de 14,8 %. La société a dépassé ses estimations de bénéfices dans trois des quatre derniers trimestres, en manquant une seule fois, avec une surprise positive moyenne de 13 %.

Facteurs de croissance du secteur : infrastructure, efficacité et dynamique du marché

Le secteur des Produits de Construction - Béton & Granulats bénéficie de trois catalyseurs puissants qui redéfinissent le paysage concurrentiel. D’abord, la revitalisation de l’infrastructure via une législation emblématique — le Infrastructure Investment and Jobs Act, le CHIPS Act et l’Inflation Reduction Act — témoigne d’un engagement soutenu en faveur du renouvellement des infrastructures américaines. Ces initiatives orientent des capitaux vers les secteurs des transports, de l’énergie, du haut débit, des systèmes d’eau et autres, offrant une base stable pour la demande en granulats.

Ensuite, les acteurs du secteur multiplient les acquisitions stratégiques pour renforcer leurs portefeuilles domestiques et internationaux, tout en améliorant leur efficacité opérationnelle. La discipline des coûts et l’expansion des marges par des gains de productivité permettent aux entreprises de générer des bénéfices et des flux de trésorerie plus élevés, même face à la volatilité des prix des intrants. L’environnement tarifaire dans les principales catégories de produits reste favorable, soutenant des marges saines.

Troisièmement, le secteur doit faire face à des vents contraires persistants, tels que la hausse des coûts des matériaux, la pénurie de main-d’œuvre, l’augmentation des salaires et les perturbations météorologiques. Les entreprises sont exposées à la volatilité des coûts de l’électricité, du diesel et des matériaux pétrolés. Les événements météorologiques — pluies excessives, ouragans et disruptions saisonnières — peuvent impacter les calendriers de production et la rentabilité. Malgré ces défis, les opérateurs de premier plan parviennent à atténuer ces pressions grâce à une gestion disciplinée et une exécution stratégique.

Évaluation du secteur et perspectives : Analyse Zacks

Le secteur des Produits de Construction - Béton & Granulats, regroupant cinq grandes sociétés cotées, détient actuellement un rang sectoriel Zacks de #97, le plaçant dans le top 40 % parmi plus de 250 secteurs classés par Zacks. L’analyse historique montre que les secteurs classés dans le top 50 % surpassent ceux du bottom 50 % par un facteur supérieur à 2 pour 1.

Au cours des 12 derniers mois, ce groupe sectoriel a largement surperformé à la fois le secteur plus large de la Construction et le S&P 500. Les actions de béton et granulats ont gagné collectivement 21,2 %, contre 7,7 % pour le secteur Construction et 17,7 % pour le S&P 500. Sur la base du ratio cours/bénéfice prévu pour 12 mois, le secteur se négocie à 24,99X contre 23,36X pour le S&P 500 et 20,65X pour le secteur. Sur cinq ans, les multiples de valorisation ont varié de 13,86X à 24,99X, avec une médiane à 20,08X.

Dynamique des bénéfices et sentiment des analystes

Les estimations globales de bénéfices pour le secteur ont augmenté de manière significative depuis novembre 2025. L’estimation du bénéfice par action pour 2026 est passée de 2,38 $ à 2,69 $, témoignant d’une confiance accrue des analystes dans le potentiel de croissance des bénéfices du groupe. Cette trajectoire de révision à la hausse suggère que les acteurs du marché anticipent une visibilité forte de la demande, une dynamique tarifaire saine et des fondamentaux durables à long terme — notamment pour des leaders comme Marietta et Vulcan.

La combinaison de soutien infrastructurel, d’accélération des investissements privés, d’une gestion disciplinée et d’un environnement tarifaire favorable positionne ces entreprises pour une performance soutenue jusqu’en 2026 et au-delà. Pour les investisseurs cherchant à s’exposer aux matériaux de construction et aux infrastructures, Martin Marietta Materials et Vulcan Materials méritent une attention particulière alors qu’elles naviguent dans le prochain cycle de croissance.