Les fabricants de semi-conducteurs mènent la reprise du marché alors que l'infrastructure IA rebondit

Les indices boursiers ont augmenté aujourd’hui alors que les fabricants de semi-conducteurs ont connu un rebond notable après une récente pression vendeuse. Le S&P 500 a progressé de 0,25 %, le Dow Jones Industrial a avancé de 0,57 %, et le Nasdaq 100 a gagné 0,42 %, avec des contrats à terme indiquant une poursuite de la tendance positive jusqu’à demain. Ce rallye signale un changement de sentiment sur le marché alors que les actions liées aux puces reprennent du terrain perdu lors des sessions précédentes, renforçant ainsi le marché dans son ensemble.

Les fabricants de semi-conducteurs entraînent la hausse de l’indice général

Les producteurs d’équipements et de mémoire pour puces ont mené la hausse d’aujourd’hui, démontrant la centralité continue des fabricants de semi-conducteurs dans la performance globale du marché. Sandisk a bondi de plus de 7 % suite à une recommandation d’achat de la part de CTBC Securities, tandis que Western Digital, Seagate Technology et Advanced Micro Devices ont tous gagné plus de 3 %. Intel et Lam Research ont tous deux augmenté de plus de 2 %, reflétant un regain d’intérêt des investisseurs pour la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.

Au-delà des actions individuelles, le rebond des fabricants de semi-conducteurs témoigne de dynamiques de marché plus profondes. Ces actions servent de baromètres à la fois de la vigueur du secteur technologique et de la santé économique mondiale, car les fabricants de puces sont essentiels à tout, de l’infrastructure de l’intelligence artificielle à la fabrication d’électronique grand public. Leur reprise aujourd’hui suggère que les investisseurs considèrent la faiblesse récente comme une opportunité d’achat plutôt que comme un problème structurel.

Vents contraires concurrents : recul de l’énergie et des cryptomonnaies

Alors que les fabricants de semi-conducteurs ont attiré des flux de capitaux, d’autres secteurs ont subi une pression considérable. Les actions du secteur de l’énergie ont reculé alors que le pétrole brut West Texas Intermediate a chuté de plus de 5 %, en raison d’un apaisement des tensions géopolitiques après que le président Trump a indiqué que les États-Unis poursuivaient des négociations diplomatiques avec l’Iran. ConocoPhillips, Diamondback Energy, Occidental Petroleum et Chevron ont tous diminué de plus de 2 %, ce qui est typique de la sensibilité du secteur aux mouvements des prix du pétrole.

Les actions liées aux cryptomonnaies ont montré une faiblesse particulière, Bitcoin plongeant à son niveau le plus bas depuis 9,75 mois avant de se stabiliser autour de 67 160 dollars, en baisse de 0,25 % sur la journée. Ce recul reflète environ 590 millions de dollars de positions longues liquidées durant le week-end. MicroStrategy, Marathon Digital et Galaxy Digital Holdings ont tous reculé de plus de 3 %, tandis que Coinbase a chuté de plus de 2 %, soulignant la volatilité du secteur.

Facteurs influençant le marché et développements politiques

Une troisième journée de fermeture partielle du gouvernement américain a pesé sur le sentiment, bien qu’un soulagement puisse intervenir lorsque le Congrès reprendra ses travaux aujourd’hui pour voter un projet de loi de dépenses négocié entre le président Trump et la majorité démocrate. Par ailleurs, l’administration Trump a dévoilé un plan pour constituer une réserve stratégique de 12 milliards de dollars en minéraux critiques, afin de réduire la dépendance américaine à la Chine, ce qui a fait bondir les actions des sociétés de terres rares. USA Rare Earth a augmenté de plus de 9 %, tandis que United States Antimony et MP Materials ont gagné plus de 4 % chacun.

Sur le plan international, la faiblesse de l’économie chinoise a signalé des implications préoccupantes pour la croissance mondiale. Le Shanghai Composite a chuté de 2,48 %, atteignant un plus bas en 4 semaines après que l’indice PMI manufacturier de janvier a unexpectedly diminué de 0,8 point à 49,3, et l’indice PMI non manufacturier a également reculé de 0,8 point à 49,4 — la contraction la plus forte en trois ans. Ces données ont contredit les attentes et soulevé des questions sur la trajectoire économique de l’Asie.

Calendrier économique : points clés à venir

Cette semaine promet des données économiques importantes qui seront scrutées de près par les investisseurs et traders. L’indice PMI manufacturier de janvier, publié aujourd’hui, devrait atteindre 48,5, ce qui indiquerait toujours une contraction. Mardi, les données sur les offres d’emploi JOLTS de décembre seront publiées, avec une prévision d’augmentation à 7,25 millions de postes. Mercredi, la variation de l’emploi ADP devrait augmenter de 45 000, tandis que l’indice PMI des services de janvier devrait reculer de 0,3 à 53,5.

Plus loin, jeudi, les demandes initiales d’allocation chômage devraient augmenter de 3 000 pour atteindre 212 000, tandis que le rapport sur l’emploi non agricole de janvier — considéré comme la donnée la plus importante de la semaine — devrait montrer 65 000 créations d’emplois, avec le taux de chômage stable à 4,4 %. Les gains horaires moyens devraient accélérer de 0,3 % mois après mois et de 3,6 % sur un an.

La saison des résultats gagne du terrain malgré des signaux économiques mitigés

Avec 150 des composantes du S&P 500 prévus pour publier leurs résultats cette semaine, la saison des résultats s’accélère à un moment critique. Jusqu’à présent, 78 % des 167 entreprises ayant publié ont dépassé les attentes, ce qui suggère que les fabricants de semi-conducteurs et autres détenteurs d’actions pourraient trouver un soutien dans leurs performances financières. Selon Bloomberg Intelligence, les bénéfices du S&P 500 devraient croître de 8,4 % au quatrième trimestre, bien que la croissance hors des sept grandes sociétés technologiques (Magnificent Seven) soit plus modérée, à 4,6 %.

Des entreprises comme Palantir Technologies, qui a été rehaussée à outperform par William Blair, et Oracle, qui a annoncé son intention de lever entre 45 et 50 milliards de dollars par émission de dette et d’actions pour développer son infrastructure cloud, continuent d’attirer l’attention. À l’inverse, Walt Disney a chuté de plus de 6 % après des prévisions décevantes pour le deuxième trimestre, tandis qu’IDEXX Laboratories et Humana ont subi des pressions de vente suite à des résultats décevants et des dégradations d’analystes respectivement.

Dynamique des taux d’intérêt et du marché obligataire

Les marchés obligataires ont reflété la concurrence entre une orientation hawkish de la Fed et une inflation en baisse. Les obligations du Trésor à 10 ans de mars ont légèrement reculé en raison d’un effet négatif lié à la nomination par le président Trump de Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. Warsh, considéré comme plus hawkish sur l’inflation que d’autres candidats, en raison de son mandat de 2006 à 2011 en tant que gouverneur de la Fed, a initialement pesé sur les prix. Cependant, la forte baisse des prix du pétrole brut — une force désinflationniste — a soutenu les obligations, limitant les pertes. Le rendement du 10 ans a augmenté de 1,2 point de base, atteignant 4,248 %.

Les marchés obligataires européens ont montré des résultats mitigés. Le rendement du bund allemand à 10 ans a augmenté de 0,7 point de base à 2,850 %, tandis que le rendement du gil britannique à 10 ans a reculé de 2,4 points de base à 4,498 %. L’indice PMI manufacturier de janvier dans la zone euro a été révisé à la hausse de 0,1 point, atteignant 49,5, ce qui suggère une stabilisation des conditions de fabrication en Europe. Les swaps intègrent une probabilité de seulement 1 % d’une hausse des taux de la BCE lors de la réunion du 5 février, renforçant les attentes d’une pause.

Perspectives de marché et implications politiques

Alors que les fabricants de semi-conducteurs reprennent la tête et que la saison des résultats progresse, la direction du marché pourrait dépendre de la qualité des données économiques et des développements politiques. La convergence des négociations sur le financement gouvernemental, les spéculations sur la présidence de la Fed et les signaux de croissance mondiale mitigés créent un environnement d’incertitude accrue. Néanmoins, la résilience démontrée par les fabricants de semi-conducteurs aujourd’hui — associée à des résultats financiers toujours solides — suggère que les acteurs du marché conservent leur conviction dans certains secteurs de croissance malgré les défis macroéconomiques.