Mantan Gubernur Bank Sentral Tiongkok Zhou Xiaochuan memperingatkan risiko stablecoin: dapat merusak stabilitas keuangan, risiko spekulasi dan penipuan tidak boleh diabaikan.

Mantan Gubernur Bank Sentral China Zhou Xiaochuan baru-baru ini menyatakan secara terbuka bahwa promosi stablecoin dapat mengancam stabilitas keuangan China, dan menekankan risiko spekulasi dan penipuan yang ada. Ia menunjukkan bahwa sistem pembayaran yang ada di China sudah efisien dan matang, dan manfaat nyata yang dibawa oleh stablecoin terbatas. Pernyataan ini mencerminkan instruksi baru-baru ini dari otoritas regulasi China yang meminta lembaga untuk menghentikan promosi stablecoin, menunjukkan bahwa pihak China memiliki sikap yang sangat hati-hati terhadap aset semacam itu.

【Zhou Xiaochuan menyatakan: manfaat stablecoin terbatas namun menyimpan risiko sistemik】

Dalam sebuah pertemuan tertutup yang diadakan oleh Forum Keuangan Tiongkok ke-40 (CF40) pada pertengahan Juli, mantan Gubernur Bank Sentral Tiongkok Zhou Xiaochuan mengungkapkan keraguan yang kuat terhadap kesesuaian stablecoin dalam sistem keuangan Tiongkok. Ia berpendapat bahwa meskipun stablecoin terhubung dengan mata uang fiat, hal itu tidak hanya sulit untuk membawa manfaat yang signifikan, tetapi juga dapat mengganggu efisiensi dan mekanisme kontrol sistem pembayaran yang ada.

【Ekosistem pembayaran China telah matang, stablecoin kekurangan keunggulan kompetitif】

Zhou Xiaochuan secara khusus menunjukkan bahwa ekosistem pembayaran ritel di Tiongkok telah mencakup platform pihak ketiga, digital yuan, berbagai dompet, dan mekanisme penyelesaian, dengan sistem yang ada "efisien dan berbiaya rendah". Dalam lingkungan yang sangat berkembang ini, pendatang baru hampir tidak memiliki ruang lebih lanjut untuk mengurangi biaya atau menciptakan keuntungan. Meskipun tokenisasi dan teknologi desentralisasi mendapatkan perhatian internasional, sistem penyelesaian dan pembayaran Tiongkok tetap memprioritaskan keamanan, efisiensi, dan pengendalian, sementara stablecoin mungkin justru merusak keseimbangan ini.

【Waspadai spekulasi dan penipuan, regulasi global masih memiliki celah】

Ia lebih lanjut memperingatkan bahwa jika stablecoin digunakan secara berlebihan untuk perdagangan aset, hal itu akan memperburuk perilaku spekulatif di pasar dan membawa risiko penipuan dan manipulasi. Meskipun stablecoin mengklaim didukung oleh aset likuid untuk mempertahankan nilai tetap, kerangka regulasi yang ada di Amerika Serikat, Hong Kong, dan Singapura saat ini masih memiliki kekurangan dan tidak dapat sepenuhnya mencegah potensi faktor ketidakstabilan.

【Kebijakan Tiongkok selalu ketat, lembaga dilarang mempromosikan stablecoin】

Pihak Tiongkok selama ini memandang aset kripto sebagai potensi ancaman terhadap pengendalian modal dan tatanan keuangan, serta mengendalikan ketat aktivitas penambangan, perdagangan, dan pembiayaan. Meskipun stablecoin berbeda dari koin kripto yang bergejolak, tetap saja dimasukkan dalam ruang lingkup pengawasan. Awal bulan ini, regulasi Tiongkok telah menginstruksikan perusahaan sekuritas dan institusi untuk menghentikan penerbitan laporan penelitian tentang stablecoin atau mengadakan seminar terkait, untuk mencegah penggunaannya dalam aktivitas penipuan atau melemahkan kontrol Bank Sentral terhadap sistem keuangan.

【Kesimpulan: stablecoin menghadapi lingkungan kebijakan yang ketat di China】

Pernyataan Zhou Xiaochuan sekali lagi menegaskan posisi konservatif China terhadap stablecoin. Dalam konteks infrastruktur pembayaran yang sudah cukup baik dan kemajuan yang stabil dari Renminbi digital, China memiliki tingkat penerimaan yang sangat rendah terhadap stablecoin swasta. Para pelaku pasar harus sepenuhnya menyadari risiko kebijakan dan memantau dengan cermat arah keseimbangan regulasi China antara mata uang digital dan stabilitas keuangan.