Whale Bitcoin baru Matador mengunci obligasi konversi senilai 100 juta dolar AS, dengan target memiliki 1% dari pasokan BTC.

Matador Technologies telah menandatangani perjanjian pembiayaan obligasi konversi senilai 100 juta dolar dengan ATW Partners untuk memperluas kepemilikan Bitcoin-nya, dan berencana untuk mengumpulkan 6.000 BTC sebelum tahun 2027, dengan tujuan jangka panjang untuk memiliki sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Strategi ini mengacu pada cetak biru sukses dari Strategy. Meskipun pasar baru-baru ini mengalami fluktuasi yang tajam, Matador tetap menyelesaikan kesepakatan pada 3 November ketika dana keluar dari ETF spot sebesar 191 juta dolar, menyoroti perbedaan besar antara CFO perusahaan dan dana institusional dalam pandangan pasar.

Strategi Mode Duplikasi: Obligasi yang Dapat Dikonversi Menjadi Alat Baru bagi Perusahaan untuk Mengumpulkan Bitcoin

Model pembiayaan obligasi konversi yang diciptakan oleh Strategy memberikan cetak biru institusional baru bagi perusahaan untuk mengakuisisi Bitcoin, Matador Technologies adalah salah satu pelopor dalam gelombang baru ini.

• Struktur pembiayaan: Pembiayaan obligasi konversi senilai 100 juta dolar AS Matador, tahap pertama sebesar 10,5 juta dolar AS akan diperuntukkan khusus untuk pembelian Bitcoin. Tingkat bunga tahunan untuk surat utang ini adalah 8%, yang akan turun menjadi 5% setelah perusahaan mungkin terdaftar di Nasdaq atau Bursa Efek New York.
• Target akumulasi: Tujuan jangka menengah Matador adalah membeli 1.000 BTC pada tahun 2026, mencapai 6.000 BTC pada tahun 2027, dan ambisi jangka panjang adalah mengendalikan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin.
• Keunggulan Strategis: Struktur obligasi konversi memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan modal tanpa segera mengencerkan hak pemegang saham. Pemegang nota mendapatkan perlindungan penurunan melalui instrumen utang dan berpartisipasi dalam potensi keuntungan dengan hak konversi.

Akumulasi yang Kuat di Tengah Fluktuasi Pasar: Divergensi Aliran Dana Antara Paus dan ETF

Matador dan Strategy melaksanakan strategi Bitcoin mereka selama periode fluktuasi pasar, yang menguji keyakinan jangka panjang mereka dan mengungkapkan pola perilaku investor institusi yang berbeda.

• Pertumbuhan berkelanjutan Strategy: Laporan keuangan kuartal ketiga 2025 menunjukkan bahwa Strategy memiliki 640.808 BTC, yang merupakan lebih dari 3% dari total Bitcoin, dengan pendapatan operasional kuartalan mencapai 3,9 miliar dolar, dan nilai per saham Bitcoin meningkat dari 39.716 dolar pada bulan Juli menjadi 41.370 dolar pada bulan Oktober.
• Perbedaan perilaku: ETF Bitcoin spot AS mengalir keluar 191 juta USD pada 3 November, setelah minggu sebelumnya mengalir keluar 1,15 miliar USD. Penarikan dana institusional ini kontras dengan CFO perusahaan—yang melihat fluktuasi sebagai kesempatan untuk mengumpulkan.
• Akumulasi anti-siklus: Matador menyelesaikan pendanaan saat pasar melemah, mencerminkan pola akumulasi anti-siklus Strategy yang konsisten, yaitu meningkatkan kepemilikan Bitcoin selama periode koreksi harga.

Peringkat B- S&P dan Kematangan Infrastruktur Pembiayaan Spesialis

Infrastruktur keuangan yang mendukung strategi manajemen aset Bitcoin perusahaan sedang berkembang pesat, dan transaksi Matador adalah contoh terbaru dari kematangan ini.

• Jaminan Agunan: Nota Matador menggunakan Bitcoin sebagai agunan, dengan rasio agunan awal yang diperlukan sebesar 150%, memberikan perlindungan terhadap penurunan bagi pemegang nota.
• Peringkat Kredit Melampaui: Strategy mendapatkan peringkat kredit penerbit B- dari S&P pada kuartal ketiga tahun 2025, meskipun lembaga pemeringkat kredit tradisional belum menganggap Bitcoin sebagai modal, pencapaian ini memperluas saluran pembiayaan institusionalnya.
• Munculnya modal profesional: ATW Partners berpartisipasi dalam pendanaan Matador, menunjukkan bahwa di pasar muncul penyedia modal profesional yang fokus pada pendanaan perusahaan Bitcoin, yang menandakan bahwa model manajemen aset Bitcoin telah berevolusi menjadi kategori pendanaan yang diakui.

Ambisi Strategis dan Rekomendasi Investasi Matador

Matador awalnya mengumumkan strategi manajemen aset Bitcoin-nya pada Desember 2024, dengan alokasi awal sebesar 4,5 juta dolar AS, sementara pembiayaan obligasi konversi mencerminkan ambisi ekspansinya.

• Visi Jangka Panjang: Matador memiliki tujuan akumulasi yang jelas dan visi jangka panjang, menjadikannya sebagai indikator kunci dalam melacak adopsi Bitcoin tingkat perusahaan.
• Saran operasi: Keberhasilan Strategy dan Matador menunjukkan bahwa model obligasi konversi menyediakan cara terinstitusi untuk perusahaan publik untuk mendapatkan eksposur positif terhadap Bitcoin tanpa mengencerkan ekuitas. Investor sebaiknya menganggap akumulasi perusahaan semacam itu sebagai bukti kuat dari permintaan struktural jangka panjang untuk Bitcoin.

Kesimpulan

Matador berhasil mengunci pembiayaan obligasi konversi senilai 100 juta dolar, dan bertekad untuk menjadi pemegang 1% dari total pasokan Bitcoin, yang sekali lagi membuktikan skalabilitas dan daya tarik dari model manajemen aset Bitcoin yang dicetuskan oleh Strategy. Dalam fluktuasi pasar jangka pendek, perilaku akumulasi melawan arus dari perusahaan raksasa memberikan suara kepercayaan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.