Perbandingan Mekanisme Staking Ethereum dan Polkadot serta Analisis Perkembangan Derivasi

Dengan datangnya upgrade Shanghai Ethereum, fungsi penarikan staking akan diaktifkan, menyebabkan perhatian luas dalam bidang staking Ethereum dan derivasi terkait. Polkadot telah menggunakan mekanisme PoS sejak diluncurkan pada 2019 dan baru-baru ini juga meluncurkan beberapa alat staking inovatif. Artikel ini akan membandingkan mekanisme dan kondisi staking Ethereum dan Polkadot dari berbagai sudut pandang, serta menganalisis secara singkat perkembangan jalur derivatif keduanya.

stake mekanisme

Ethereum menggunakan mekanisme bukti kepemilikan (PoS), di mana setiap validator memerlukan 32 ETH untuk di-stake. Validator menjalankan node rantai beacon utama dan beberapa klien validator, di mana setiap klien terkait dengan 32 ETH. Validator ditugaskan ke "komite" yang dipilih secara acak, bertanggung jawab untuk memvalidasi shard dalam jaringan. Ethereum 2.0 memerlukan kumpulan validator yang besar untuk menjamin ketersediaan dan efektivitas: setiap shard memerlukan setidaknya 111 validator untuk menjalankan jaringan, dan 256 validator diperlukan untuk menyelesaikan semua finalisasi shard dalam satu periode. Jika ada 64 shard, maka dibutuhkan 16384 validator.

Polkadot menggunakan mekanisme bukti kepemilikan yang dinominasikan (NPoS), termasuk dua peran yaitu "validator" yang menjalankan node dan "nominator" yang menominasikan validator. Nominator tidak perlu menjalankan mesin secara langsung untuk mendapatkan imbalan dari sistem, dan mereka juga dapat bergabung dengan kolam nominator untuk lebih mengurangi hambatan partisipasi dan menyederhanakan operasi. NPoS membuat jumlah validator yang dibutuhkan Polkadot lebih kecil, dengan setiap parachain memerlukan sekitar 10 validator, sehingga 100 parachain hanya memerlukan 1000 validator. Saat ini, jaringan Polkadot memiliki 297 validator, dan diperkirakan akan membutuhkan 1000 validator pada fase matang, untuk itu diluncurkan program "seribu validator" untuk meningkatkan jumlah validator.

Data Staking Saat Ini

Hingga saat penulisan, Ethereum memiliki 16,44 juta ETH yang dalam keadaan stake, dengan tingkat stake 14,3%, 513 ribu validator, dan tingkat imbal hasil stake sebesar 4,32%, dengan imbal hasil setelah mempertimbangkan inflasi sebesar 4,55%. Polkadot memiliki 592 juta DOT yang dalam keadaan stake, dengan tingkat stake 46,4%, 455 ribu nominasi, imbal hasil historis stake sebesar 15,39%, dan imbal hasil setelah dikurangi inflasi sebesar 8,26%.

Untuk rantai PoS, semakin tinggi rasio staking, semakin kuat keamanan jaringan. Saat ini, rasio staking Ethereum relatif rendah, mungkin karena ETH yang dipertaruhkan pada versi saat ini tidak dapat ditarik. Pembaruan "Shanghai" Ethereum diperkirakan akan selesai pada bulan Maret, pada saat itu akan mendukung penarikan ETH yang dipertaruhkan, rasio staking mungkin akan meningkat secara signifikan. Rasio staking ideal Polkadot adalah 50%, sedangkan rasio staking aktual sebagian besar berada di kisaran 40%-60%.

Periode Kunci

Saat ini ETH yang dipertaruhkan di Ethereum tidak dapat ditarik, fungsi penarikan akan dibuka setelah upgrade "Shanghai". Pada saat itu, periode penguncian untuk ETH yang dipertaruhkan adalah 27 jam, dan ETH yang dipertaruhkan dapat ditarik setelah 27 jam dilepaskan.

Masa kunci staking Polkadot adalah 28 hari, dan setelah 28 hari pencairan, DOT yang di-stake dapat ditarik. Masa kunci yang lebih lama meningkatkan keamanan protokol, tetapi juga mengurangi daya tarik bagi staker karena berkurangnya fleksibilitas dan meningkatnya biaya peluang.

Stake Threshold

Ethereum hanya mendukung satu cara staking asli, yaitu menjalankan validator sendiri. Setiap validator harus menyetor 32 Ether, dan memerlukan komputer khusus yang berjalan sepanjang waktu serta pengetahuan teknis tertentu.

Meskipun protokol Ethereum itu sendiri tidak mendukung delegasi staking, ada pihak ketiga di pasar yang menyediakan layanan hosting node, yang memungkinkan pengoperasian node diserahkan kepada penyedia layanan. Metode ini masih memerlukan setoran 32 ETH, cocok untuk orang yang memiliki dana tetapi tidak mengerti teknologi, tetapi perlu memiliki kepercayaan tertentu terhadap penyedia hosting.

Protokol Polkadot secara asli mendukung empat cara staking, berdasarkan ambang dana dari yang tertinggi hingga terendah yaitu: menjalankan validator, nominasi langsung, menjalankan kolam nominasi, dan bergabung dengan kolam nominasi, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi dalam staking. Polkadot juga menyediakan situs web "panel staking", yang memudahkan pengguna untuk melakukan operasi staking.

Menjalankan validator memerlukan komputer khusus yang beroperasi 24 jam dan pengetahuan teknis yang relevan. Selain itu, jumlah DOT yang dipertaruhkan perlu berada di peringkat atas untuk dapat masuk ke dalam kumpulan validator aktif, DOT ini bisa berasal dari taruhan pribadi atau taruhan oleh nominasi. Jumlah DOT yang diperlukan untuk menjadi validator aktif berubah secara dinamis, saat ini setidaknya dibutuhkan sekitar 1,6 juta DOT.

Penunjukan langsung memerlukan "menunjuk" validator yang Anda percayai (maksimal 16 orang), dan melakukan staking DOT pada validator tersebut. Penunjuk dan validator berbagi imbalan jaringan yang sama, dan harus membayar komisi tertentu kepada validator (saat ini rata-rata 4,04%). Jika validator yang ditunjuk mengalami pemutusan atau perilaku jahat lainnya, penunjuk juga akan dikenakan penalti. Untuk mendapatkan imbalan penunjukan, Anda perlu mencapai jumlah ikatan minimum, yang jumlahnya juga berubah secara dinamis, saat ini sekitar 264 DOT.

Kolam nominasi yang berjalan adalah fitur baru yang baru saja diluncurkan, bertujuan untuk lebih menurunkan ambang nominasi. Beberapa nominasi kecil dapat membentuk kolam nominasi, mengunci DOT ke dalam kolam, dan kemudian secara keseluruhan bertindak sebagai satu nominasi untuk menominasikan sekumpulan validator yang dipilih, anggota kolam berbagi imbalan dan hukuman berdasarkan proporsi staking. Untuk menjalankan kolam nominasi, perlu memilih validator, saat ini menjalankan satu kolam nominasi membutuhkan 200 DOT.

Bergabung dengan kolam nominasi adalah cara staking yang paling sederhana, tidak perlu memilih validator sendiri, hanya dengan 1 DOT Anda bisa bergabung dengan kolam nominasi untuk mendapatkan hadiah staking.

Dari segi ambang batas staking, dibandingkan dengan Ethereum, Polkadot menyediakan lebih banyak opsi staking asli, dengan minimum hanya 1 DOT untuk berpartisipasi, beberapa metode staking tidak memerlukan pengetahuan teknis. Baik dari segi modal maupun persyaratan teknis, ambang batas partisipasi staking Polkadot jauh lebih rendah, yang menguntungkan untuk menarik lebih banyak orang untuk berpartisipasi dalam staking, meningkatkan tingkat desentralisasi dan keamanan jaringan.

Stake Likuiditas

Karena adanya periode kunci pada staking, dana yang terkunci tidak dapat digunakan, maka munculnya staking likuid. Derivatif staking likuid (LSD) memungkinkan pengguna untuk mendapatkan imbalan staking sekaligus mempertahankan likuiditas dana, sehingga meningkatkan efisiensi penggunaan dana.

Pengguna dapat mempertaruhkan token ke dalam protokol staking likuid, yang dapat menghasilkan token derivasi likuid yang sesuai. Token derivasi ini memiliki fungsi yang mirip dengan token asli, seperti berpartisipasi dalam DeFi, dan juga dapat memperoleh hadiah staking. Staking likuid dapat merangsang aktivitas ekonomi rantai PoS, sehingga staking dan berpartisipasi dalam DeFi, dua saluran untuk mendapatkan keuntungan, tidak lagi bertentangan, tetapi dapat dicapai sekaligus. Oleh karena itu, ini adalah jalur yang sangat penting.

Mungkin karena dana staking asli Ethereum saat ini tidak dapat ditarik, tingkat kepemilikan staking likuid Ethereum sangat tinggi. Pada kuartal pertama 2023, 44% dari semua ETH yang di-stake dilakukan melalui staking likuid. TVL staking likuid Ethereum telah mencapai 10 miliar USD, merupakan pasar yang sangat besar. Salah satu protokol mendominasi pasar staking likuid Ethereum dengan pangsa pasar sebesar 73,42%, sementara pangsa pasar platform perdagangan yang menduduki peringkat kedua adalah 15,76%.

Berbeda dengan dominasi satu pihak dalam staking likuid di Ethereum, produk staking likuid di ekosistem Polkadot memiliki TVL yang lebih merata. TVL dari suatu protokol di Moonbeam mencapai 16,71 juta dolar AS, TVL dari staking likuid di suatu parachain mencapai 14,14 juta, TVL dari parachain lainnya mencapai 12,10 juta dolar AS, dan TVL dari staking likuid di parachain ketiga mencapai 7,49 juta dolar AS. Total TVL dari keempat protokol staking likuid ini hanya 50,44 juta dolar AS, sementara saat ini ada 592 juta DOT yang sedang di-stake. Jika dibandingkan dengan Ethereum, tingkat adopsi staking likuid di Polkadot masih cukup rendah, sehingga potensi pertumbuhan pasar staking likuid di ekosistem Polkadot masih sangat besar. Selain itu, produk staking likuid yang dikembangkan berdasarkan parachain Polkadot memiliki beberapa keunggulan unik, seperti kemudahan dalam integrasi lintas rantai.

Secara keseluruhan, tingkat adopsi staking likuid Ethereum cukup tinggi, sedangkan tingkat adopsi staking likuid di ekosistem Polkadot relatif rendah; pasar staking likuid Ethereum didominasi oleh satu entitas, sementara di ekosistem Polkadot belum ada produk staking likuid yang memiliki keunggulan yang jelas.

Ringkasan

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|------------------------|-----------| | mekanisme staking | PoS | NPoS | | stake rate | 14.3% | 46.4% | | Hasil staking yang disesuaikan dengan inflasi | 4.55% | 8.26% | | Masa Kunci Staking | Saat ini tidak dapat ditarik, setelah fungsi penarikan dibuka adalah 27 jam | 28 hari | | stake minimum | 32 Ether | minimal 1 DOT | | Stake Likuiditas | Skala pasar besar, satu pemain dominan | Skala pasar kecil, lebih terdistribusi |

Secara keseluruhan, tingkat staking Polkadot lebih tinggi dibandingkan Ethereum, menawarkan lebih banyak opsi staking asli, dengan ambang partisipasi yang lebih rendah, sementara pasar staking likuid Ethereum berkembang dengan cukup baik. Dengan adanya upgrade Shanghai Ethereum yang akan datang, serta penyebaran lebih lanjut dari staking likuid ekosistem Polkadot, pola kedua belah pihak mungkin akan mengalami perubahan yang signifikan.